在美國CPI大漲5%并創(chuàng)下12年新高后，由于投資者擔(dān)心通脹上行會引發(fā)美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向，部分大宗商品已經(jīng)在醞釀下跌。

以木材為例，在過去一年，由于困在家里的人們將閑賦資金用于房屋改造，這導(dǎo)致木材成為美國大宗商品中漲幅最大的品類之一，但自5月份達到頂峰以來，其價格已經(jīng)跌去40%，創(chuàng)造了有史以來的短期最大跌幅。

對于房地產(chǎn)市場，由于人們居家辦公，避免社交接觸，以及極低的抵押貸款等原因，在過去一年中美國房地產(chǎn)市場需求強勁，但目前該市場也有放緩跡象。

作為工業(yè)及建筑業(yè)的重要原材料——銅自5月創(chuàng)下歷史新高以來小幅回落，并穩(wěn)定在10000美元/噸左右。

  此外，巴西等種植區(qū)極端干旱氣候的消弭，以及拜登正考慮讓煉油商免受美國生物燃料法律的約束等因素也扭轉(zhuǎn)了近期玉米的漲勢，該作物的價格已降至4月中旬以來的最低點，此外大豆的價格也有所下滑。

 

分析人士指出，部分大宗商品價格漲幅放緩或下跌，并不意味著CPI或PPI數(shù)據(jù)飆升是一個錯誤信號，畢竟在經(jīng)濟復(fù)蘇背景下仍有許多領(lǐng)域存在供應(yīng)短缺或需求旺盛現(xiàn)象，并使相關(guān)商品價格攀升。

但對于美聯(lián)儲來說，由于其正處于是否以及何時縮減QE(taper)的關(guān)鍵節(jié)點，因此一些大宗商品價格漲幅的放緩或下跌，為美聯(lián)儲的“鴿派”立場以及繼續(xù)保持耐心提供了一個信號和理由。

不僅是大宗商品，美國固收市場也發(fā)出了類似信號——美國10年期和30年期國債收益率均創(chuàng)下3月以來新低，而美國三大股指也屢創(chuàng)新高，這更使人們對美聯(lián)儲的判斷——通脹是臨時的——深信不疑。

此前，全球大宗商品曾一度飆漲，原材料成本的上漲也加劇了人們對通脹以及全球經(jīng)濟復(fù)蘇的擔(dān)憂。