2026年1-4月，我國(guó)從大部分國(guó)家進(jìn)口煤炭數(shù)量同比均出現(xiàn)了減少。具體來看，我國(guó)從印尼、澳大利亞、哥倫比亞、俄羅斯、加拿大和菲律賓進(jìn)口煤炭數(shù)量同比降幅分別為8%、10%、12%、17%、35%和36%。但我國(guó)從蒙古國(guó)和南非進(jìn)口煤炭數(shù)量同比分別上漲61%和8%。今年以來我國(guó)沒有從美國(guó)進(jìn)口煤炭。

2024-2026年1-4月份分國(guó)別進(jìn)口量情況表

2024-2026年1-4月份分國(guó)別進(jìn)口量情況圖

從進(jìn)口煤來源國(guó)占比來看，前4月我國(guó)煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、蒙古國(guó)和澳大利亞四國(guó)，我國(guó)從這四個(gè)國(guó)家進(jìn)口的煤炭數(shù)量占我國(guó)煤炭進(jìn)口總量的96.7%。4月單月來看，除了從蒙古國(guó)進(jìn)口煤炭數(shù)量同比增加外，我國(guó)從澳大利亞、印尼和俄羅斯進(jìn)口煤炭同比均出現(xiàn)了減少。

印澳俄蒙4月進(jìn)口量同環(huán)比對(duì)比圖

作為我國(guó)最大的進(jìn)口煤來源國(guó)印尼，今年前4月進(jìn)口量出現(xiàn)減少，主要是受印尼煤炭供應(yīng)收緊、印尼煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)收窄甚至倒掛、需求端表現(xiàn)偏弱影響。據(jù)印尼政府官員在最新的公開發(fā)布會(huì)上透露，2026年1-4月印尼煤炭產(chǎn)量為2.29億噸，約占政府全年RKAB目標(biāo)的38%，與去年相比，生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩。3月，一項(xiàng)總統(tǒng)令進(jìn)一步明確要求優(yōu)先保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)，剩余產(chǎn)量方可出口。受此影響，2026年前4個(gè)月印尼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)(DMO)占產(chǎn)量的比重升至約37%，而2025年全年這一比例僅約為30%。

前4月我國(guó)進(jìn)口澳煤減少，主要是因?yàn)樵谌蛎簝r(jià)被推高的背景下，進(jìn)口澳煤性價(jià)比下降。此外，日韓等國(guó)因天然氣價(jià)格持續(xù)高位，加大了對(duì)澳大利亞高卡煤的采購(gòu)，且對(duì)價(jià)格接受度更高，分流了部分對(duì)華出口資源。

前4月進(jìn)口俄煤下滑核心源于三重壓力的疊加。首先是俄煤到岸成本抬升，對(duì)華報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)縮小。其次是物流瓶頸嚴(yán)重，主要表現(xiàn)為鐵路運(yùn)力飽和以及遠(yuǎn)東港口冬季凍港，導(dǎo)致前3月發(fā)運(yùn)受阻。另外，蒙古煤強(qiáng)勢(shì)替代，擠占俄煤份額，也是進(jìn)口俄煤減少的原因之一。

近期，印尼煤炭相關(guān)政策出現(xiàn)了新的變數(shù)。印尼總統(tǒng)普拉博沃·蘇比安托(Prabowo Subianto)20日宣布，該國(guó)將從6月起要求煤炭出口經(jīng)由一家國(guó)有企業(yè)統(tǒng)一辦理：6月1日-8月31日是過渡期，在此期間將逐步把出口合同、客戶轉(zhuǎn)至指定國(guó)企;9月1日起，礦商不能直接對(duì)外出口煤炭，只能賣給國(guó)企，由國(guó)企統(tǒng)一簽約、定價(jià)、結(jié)算、報(bào)關(guān)、收匯。此舉給本已受到嚴(yán)格管控的出口市場(chǎng)帶來新的不確定性。值得注意的是，今年印尼能礦部加大了對(duì)RKAB的管控力度，已有50多家礦商因未能提交獲批的2026年工作計(jì)劃而遭凍結(jié)采礦許可。目前，未獲批準(zhǔn)計(jì)劃的企業(yè)僅能從事礦山維護(hù)作業(yè)，若90天內(nèi)仍不合規(guī)，將面臨許可被吊銷。因此，今年全年印尼煤炭出口量同比下降的趨勢(shì)基本確定。當(dāng)出口國(guó)企專營(yíng)政策落地后，疊加產(chǎn)能管控帶來的供給稀缺性，印尼煤FOB價(jià)格中樞或?qū)⑸弦疲瑖?guó)內(nèi)沿海電廠采購(gòu)到岸成本將同步抬升，或?qū)⑦M(jìn)一步倒逼國(guó)內(nèi)采購(gòu)需求分流至澳煤、俄煤、蒙古煤及內(nèi)貿(mào)煤，加速國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口結(jié)構(gòu)重構(gòu)。但短期內(nèi)對(duì)我國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)影響有限，需關(guān)注后期政策實(shí)施細(xì)節(jié)。