隨著電廠日耗持續反彈，煤炭需求逐日好轉;疊加國際需求好轉，主要進口國煤炭分流，國內煤價在低谷中企穩反彈。而前一階段貿易商集中踩踏式拋貨，煤價超跌嚴重，需要理性回歸。上周開始，隨著需求的恢復，詢貨者增多，貿易商惜售心理加劇，煤價重心向上修復。由于交割主要為前期投標電廠的空單需求，及部分剛需采購，因此，煤價上漲持續時間不會太長，漲幅不會太高。環渤海港口5500卡市場動力煤實際交易價格突破800元/噸之后，還會上漲10-20元/噸，然后企穩滯漲。

首先，產地煤價調漲煤礦增多，幅度為5-10元/噸，個別煤礦上調煤價上百元每噸;拉運情況也較前期明顯好轉，個別煤礦又出現排隊現象，煤礦競拍價格也看漲，部分煤貿商著手備戰迎峰度夏，且大集團站臺外購價格上調，下游采購積極性有所提高。但階段性采購結束后，煤價仍有回落可能。

其次，國內經濟處于緩慢恢復階段，工業生產對用電增幅的貢獻率有限;非電行業需求一直低迷，采購積極性不高。但進入上周后，大江南北氣溫回升，民用電開始發力，沿海八省電廠主要依靠民用電的增量，促使日耗升至215萬噸的高位。六月份，盡管部分地區氣溫回升，但梅雨季節到來，華東、華中地區降雨量將有增加，火電壓力減輕。

再次，今年夏秋季節，厄爾尼諾現象出現的概率很大。在夏季到來之前，廣東、廣西、云南、閩南和海南等地已經出現了極端高溫天氣;今年6-8月份，華南、西南和北方有可能出現階段性的，輪流性的極端高溫，不排除部分地區打破高級別氣象紀錄。終端電廠日耗將出現季節性增加，但是在超高庫存、超高進口煤的情況下，國內現貨采購難有作為。從數據上分析，去年電廠存煤和日耗基數較低;今年夏季，即使耗煤出現亮點，但因終端電廠庫存超高，且不少重船壓港待卸，下游對價格高于長協煤的市場煤采購會表現消極，從而影響了煤價上漲高度。

第四，隨著煤價的不斷上漲，下游終端接受程度下降;疊加階段性拉運結束，預計后續市場將逐漸轉淡。預計煤價在本周的前半程滯漲趨穩，后半程有可能小幅回落。但受電廠日耗和貿易商發運成本支撐，港口煤價跌幅有限。