北方港動力煤價格一路下跌至相關部門要求的合理區間內后，也意味著跌進了市場參與者的預期范圍內。之后，高成本煤源挺價心理、抄底心理等凸顯，疊加發運減少導致港口庫存有所下降，引發港口煤炭價格短暫性小幅反彈，但僅持續了3天，累計漲幅只有30元/噸，可謂“曇花一現”。

從目前來看，需求增量仍然有待觀察，而非電行業即將開始錯峰生產，煤價下跌空間仍然存在。

首先，國內經濟處于恢復階段，工業生產對用電增幅的貢獻率有限，相應的給發電端帶來的壓力較小，致使電廠單純依靠高溫帶動的日耗難以維持高位運行，且穩定性較差。同時非電行業下游需求表現一般，繼續控制對原料煤的采購及消耗。因此，就目前的經濟形勢下，煤炭消耗增量仍處恢復期，未見明顯增加，而后期即將開始錯峰生產，消耗量反而可能減少。

其次，終端耗煤將季節性增加，但是超高庫存情況下，現貨采購難有較大好轉。就數據本身而言，受去年基數較低影響，今年“迎峰度夏”期間，耗煤同比表現或較亮眼，增幅可能比較可觀。但目前終端庫存超高，甚至高于近年來冬儲最高水平;加之長協煤保駕護航，對高于長協煤的現貨采購表現消極。

再次，雖然近期坑口價格也大幅下降，但是仍處于相對較高的位置，利潤仍然可觀，礦方主動降產的希望不大;疊加保供的任務量早已簽訂，產量有望繼續維持高位。

同時，隨著6月份鐵路檢修的徹底結束，主要運煤通道外運保持暢通，運煤鐵路和港口轉運順暢，壓縮了車船在港停時。供應及時，銜接順暢，促使電廠用煤不緊張。

第四，在生產及運輸端都在高效運轉的情況下，動力煤整體庫存高位不變，尤其是電廠和中轉港，都在歷史高位，對價格的反彈形成了明顯的壓制。

此外，雖然近期隨著人民幣貶值疊加國際煤炭離岸價格跌速不及內貿煤，進口煤價格優勢逐漸消失，部分甚至倒掛明顯;但在國際需求低迷的情況下，在傳統澳煤、俄煤、印尼煤大幅增加的同時，歐洲消化不了的煤炭正運往亞洲市場。后期進口煤的沖擊仍然不容忽視。

因此，在利空因素主導，且多重交織下，現貨市場難言好轉;同時，某大集團最新一期外購價格的進一步下調對于市場信心也形成了一定的打壓，后期動力煤價格下跌趨勢不減。