能耗雙控減弱旺季需求預期

11月份，國家及地方政府相關部門將實施好宏觀政策跨周期調節，推動經濟穩定恢復，但“迎峰度冬”期間，高耗能企業實行停工限產將成為常態，預計工業用電需求將減弱。

隨著氣溫明顯下降，北方地區供熱需求旺盛，民用電負荷將抬升。

國內西南東部、江南西部、華南西部等大部地區降水量較常年同期偏多3-5成，水電增多將替代部分火電。

綜上，11月份，工業用電需求將受限，水電增多將替代部分火電，居民供暖及用電需求將季節性增加，預計電力行業用煤需求季節性走強或弱于預期。

供應端持續好轉

11月份，增產保供政策將加速落地。9月底以來，全國日均煤炭產量已比9月份增加120萬噸以上，日產量已連續創今年新高。國家礦山安監局、國家發改委及各主產地著力推進增產保供;國家能源集團等大型煤企積極落實國家煤炭保供決策部署;中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會發出倡議：煤企要在安全的前提下，積極挖潛增產。預計11月份產地煤炭供應水平將明顯提高。

后市研判

11月份，產地煤炭供應水平將明顯提高，電力行業用煤需求將偏強，煤炭市場有望呈現供需兩旺局面。但需要注意的是，當前及今后一段時間內，為保障煤炭價格穩定在合理區間，政策調控將伴隨市場交易的方方面面。按照《價格法》及制止牟取暴利等相關法律法規規定，國家發展改革委正在研究建立規范的煤炭市場價格形成機制，引導煤炭價格長期穩定在合理區間。市場煤價或將面臨回調壓力。