一、無煙煤市場弱穩運行

本期(3月29日-4月2日)無煙煤市場延續弱穩運行，走勢略有分化。無煙末煤價格以穩為主，無煙塊煤部分地區價格零星微降，無煙噴吹煤市場價格有所下滑。

無煙末煤方面，受環保、安檢、煤票短缺等因素影響，陜蒙地區煤炭供應持續偏緊，在產煤礦整體出貨順暢，大多即產即銷，庫存低位運行。下游采購需求旺盛，陜蒙地區大部分在產煤礦拉煤車排隊較多，支撐無煙末煤價格趨穩運行，部分煤礦低端報價小幅上漲。

無煙塊煤方面，隨著氣溫轉暖，民用塊煤消費需求明顯減少，無煙洗中塊價格整體承壓，部分地方礦價格小幅下行。新型煤化工行情表現相對樂觀，工業需求以及出口需求韌性較強，化工采購需求穩定，塊煤價格整體以穩為主。

無煙噴吹煤方面，河北唐山地區環保限產常態化，鋼廠對原料采購積極性不高。煤礦銷售偏弱，產地市場煤價格持續下行，晉城地區部分地方礦價格下調60元/噸，目前主流大礦長協價格暫無調整。

二、近期無煙煤市場將延續弱穩運行

(1)受動力煤大漲影響 無煙電煤價格將以穩為主

月初受降雨天氣影響，內蒙地區煤礦產量受到影響，煤炭供應維持偏緊態勢。下游需求依舊強勢，日耗同比往年增幅明顯。后期采購補庫需求持續釋放，同時動力煤價格大幅上漲對無煙電煤價格支撐明顯，預計短期無煙末煤價格以穩為主，低端價格將小幅上漲。

(2)化工需求仍有支撐 無煙塊煤價格將延續弱穩運行

但隨著氣溫回升，民用取暖用煤需求逐漸退出，無煙塊煤整體供需關系趨向寬松。但下游尿素企業前期短停、檢修裝置陸續復產，尿素日產逐步增量，煤炭采購需求較為穩定，對塊煤價格仍有支撐，預計無煙塊煤價格將延續弱穩運行。

(3)底部支撐較強 無煙噴吹煤下行空間有限

雖然唐山地區限產升級，無煙煤噴吹煤市場需求端受到明顯打壓。但煤炭供應端也將持續偏緊態勢，近期煤礦事故頻發，煤礦安全大檢查力度加大，山西部分地區開始約談煤礦，要求嚴格按著核定產能生產。建黨100周年，安全檢查和環保力度將逐步趨嚴，對煤炭生產和發運將產生一定影響。榆林、鄂爾多斯煤管票嚴格管理，煙噴供給將維持去年下半年水平，價格將持續上漲，與無煙噴吹價差持續縮小，對無煙噴吹底部價格形成明顯支撐。綜合來看，4月份無煙噴吹煤將維持弱勢運行為主，但下行空間有限。