市場延續僵持局面。由于電廠日耗同比偏好、貿易商集港發運成本偏高，疊加旺季補庫預期等利多因素繼續支撐貿易商挺價心態，但近期部分進口煤品種的性價比優勢出現，及長協保障良好，下游對內貿現貨的采購意愿依舊偏低，煤價指數持續走穩。

近期，環渤海港口市場平穩運行，市場詢盤熱度持續偏冷;疊加曹妃甸、天津個別港口出現菜單限制和疏港壓力，港口煤價漲勢受到壓制。但鐵路發運費用密集調整，動力煤集港成本明顯拉高，后續發運倒掛嚴重，貿易商惜售情緒漸濃。目前，旺季還未到來，大部分貿易商對后市需求存在期盼，持貨待漲意愿強烈。本周，雖然市場交易熱度一般，但報價表現依然堅挺。

勞動節過后，煤炭市場在連續沖高后，“環渤海港口小幅壘庫”與“強需求預期”之間的博弈進入沖刺階段，南方部分地區陰雨天氣時常出現，電廠日耗上升緩慢且不穩定，以及環渤海港口封航后出現小幅壘庫，造成下游終端對高價貨的接受度趨于敏感，市場成交以剛性采購為主。但市場看好的邏輯是“結構性供應偏緊”與“季節性需求拉動”的期盼。此外，北方天氣涼爽，未到煤炭自燃期，大部分貿易商繼續捂貨等漲。盡管大秦線開足馬力，環渤海港口調進充足，庫存小幅增加，但仍同比低352萬噸，且庫存增量多為長協煤，市場煤可流通資源依然偏緊。與此同時，環渤海港口(含黃驊港)錨地下錨船依然高達150艘的高位水平，表明終端拉運需求依然旺盛。

本周，環渤海港口動力煤市場整體延續穩定運行。全國大部分地區降水偏多、氣溫涼爽，水電出力明顯提高，對火電形成明顯擠壓。尤其南方來水逐步改善，長江流域降水增多，導致水電出力增加，三峽水電站持續提高出庫量，降低水位，進一步壓制火電空間。目前，沿海沿江火電廠負荷平均在70%左右，抑制了電煤需求的進一步爆發。沿海電廠日耗雖較勞動節期間的低位明顯提高了12%，但存煤可用天數始終保持在17天的中位水平，削弱了電廠主動補庫的迫切性。這種“供需緊平衡”格局，短期難以改變，使得煤價在缺乏新的強驅動影響下，持續走穩，上漲動能減弱。