本周以來，煉焦煤市場觀望情緒升溫，煤礦競拍流拍率上升，出貨有所放緩，多數(shù)品種止?jié)q，部分品種轉(zhuǎn)跌。截至1月28日，CCTD延安(黃陵)氣煤價格指數(shù)收于899元/噸，較上期下跌4元/噸;山西低硫主焦收于1620元/噸，較上期持平。

就春節(jié)前的市場來看，雖然存在冬儲需求逐漸完成、終端開工率下降的預期，但在諸多支撐因素影響下，預計煉焦煤市場仍能穩(wěn)中略偏強運行。

供應將逐漸收縮。內(nèi)產(chǎn)方面，目前煉焦煤煤礦庫存不高，且部分煤礦已經(jīng)預售較多，因此降價意愿偏低。后期隨著春節(jié)臨近，停產(chǎn)放假煤礦將逐漸增加，煉焦煤產(chǎn)量有望持續(xù)下降。從往年數(shù)據(jù)看，春節(jié)期間大型的國有礦一般不停產(chǎn)，但在安監(jiān)、檢修影響下，產(chǎn)量會有收縮，而民營煤礦停產(chǎn)時間一般較長(一般會在臘月廿三停產(chǎn)，部分更早)。進口方面，目前進口量仍處于較高水平，特別是蒙煤口岸通關量仍同比偏高運行，但隨著工業(yè)開工率的下降，后期進口煤市場交投活躍度將逐漸下降，煉焦煤進口量也有望從高位回落。

短期仍有冬儲需求釋放。近期鐵水產(chǎn)量表現(xiàn)雖不及預期，但整體仍處于同比偏高水平，對煉焦煤的剛性消費支撐仍在，疊加鋼焦企業(yè)煉焦煤庫存處于同比偏低水平，因此冬儲需求仍有望繼續(xù)釋放。CCTD最新數(shù)據(jù)顯示，樣本鋼廠、獨立焦化企業(yè)煉焦煤庫存分別為1161、736萬噸，同比偏低31、37萬噸，降幅2.6%、4.8%。

焦炭提漲將逐漸落地。現(xiàn)階段鋼企焦炭庫存保持較好，疊加后期高爐產(chǎn)能利用率將逐漸下降，因此對焦炭提漲的接受度偏低，但由于焦炭企業(yè)經(jīng)營承壓，挺價態(tài)度堅決，因此預計本輪提漲將逐漸落地，進而對煉焦煤市場形成利好影響。目前，唐山、邢臺、天津、石家莊部分鋼廠已接受漲價，對濕熄焦炭價格上調(diào)50元/噸、干熄焦上調(diào)55元/噸，2026年1月30日零時起執(zhí)行。

綜合來看，在鋼焦企業(yè)經(jīng)營利潤承壓以及出口預期走弱影響下，今年鋼焦企業(yè)冬儲心態(tài)普遍偏保守，釋放的采購規(guī)模預計低于去年同期水平。但春節(jié)臨近供給收縮，下游煉焦煤庫存同比偏低、焦炭提漲逐漸落地等積極因素將對節(jié)前煉焦煤市場形成較強支撐，預計節(jié)前煉焦煤市場仍能穩(wěn)中略偏強運行。