本周市場綜述

鄂爾多斯地區煤管票緊張進一步凸顯，榆林地區部分礦減、停產，整體供應繼續收縮，銷售火熱，煤價持續上漲。港口漲價情緒持續升溫，下游需求增加，賣方惜售待漲，報價持續上調。

后市研判

產地方面，受煤管票緊張，安全、環保檢查等因素影響，部分煤礦減停產、檢修等導致供應明顯收縮，在煤管票發放前供應緊張持續，下游因煤源不足導致的欠量采購仍將持續，隨著新月度煤管票發放，停減產煤礦恢復生產，供應緊張局面將逐步緩解，另外煤價漲至高位后下游抵制情緒逐步增強，預計產地煤價漲勢將逐步放緩。

港口方面，目前港口供應水平基本達到高位，隨著大秦線檢修將至，調入量將明顯減少，北港或逐步進入去庫階段。受季節性因素影響電廠日耗或有回落，但工業用電保持強勁、清潔能源替代不足下，日耗維持樂觀預期。近期在終端剛需采購下沿海電廠仍持續去庫，為提高庫存增量采購或將階段性釋放。在坑口煤價持續拉漲，下游低庫存，進口煤補充不足等利多因素下，市場預期向好，預計港口煤價仍有上漲空間。

重點關注

下游補庫需求變動情況。雖然即將進入傳統煤炭消費淡季，但下游電廠日耗仍居于高位，庫存持續下降，加之臨近四月份大秦線集中檢修，后期下游補庫意愿或提高，利多煤價。

主產地煤炭供應情況。近期山西地區發生煤與瓦斯突出事故，為確保煤礦安全生產形勢穩定，后期主產地煤礦安檢力度或將進一步加大，煤炭供應受限將支撐坑口煤價。