導語

8月國內煤市運行主要特點：原煤產量同比下降;全社會用電量同比增長;煤炭開采和洗選業利潤總額同比下降;沿海電廠庫存、日耗均回升;秦皇島港庫存回落明顯。

動力煤方面，8月份國內動力煤市場整體高位震蕩運行。雖然8月下旬伊旗地區部分先進大礦釋放了450萬噸煤炭產量，但其他區域仍然按照核定產能領取煤管票，除此之外在“煤炭倒查20年”政策的影響，有問題的煤礦仍處于關停狀態中，在產煤礦新增產能釋放進度緩慢，煤炭供應仍然偏緊。需求方面因下游電廠庫存處于高位水平，采購積極性不高，煤價上漲支撐力不足，整體高位運行，截至8月26日鄂爾多斯5500大卡動力煤主流坑口含稅價355元/噸，較上月同期相比持平。后期來看，因產地煤炭供應受限，預計9月份動力煤價格仍將高位震蕩運行。

煉焦煤方面，8月焦煤市場先降后穩。8月初受焦化廠減緩采購、壓減原料庫存的影響，煤企庫存壓力漸增，其中延安、臨汾、呂梁、長治等地配焦煤價格紛紛下調30-40元/噸，降后延安地區氣精煤出礦含稅承兌700元/噸，呂梁地區低硫主焦煤出礦含稅1270元/噸。進入8月份中下旬以后，隨著焦炭市場首輪價格提漲的落地，焦化利潤攀升至300元/噸附近的高位，對焦煤的打壓力度放緩，開始適當增加焦煤采購，受此影響，山西、山東及內蒙等地焦煤需求開始好轉，煤企庫存下降，焦煤挺價維穩運行。后期來看，焦煤供應正常，但進入四季度后，山西地區焦化新增產能釋放增多，再加上焦化廠開工率居高不下，焦煤剛需有支撐，預計下半年焦煤市場價格底部有支撐。

無煙煤方面，8月份無煙煤市場價格行情繼續下滑，但無煙塊煤在本月小幅下調30元/噸后基本止跌企穩，無煙末煤價格需求面支撐減弱，價格零星下調20-50元/噸后繼續承壓。無煙塊煤方面，8月份民用冬季用煤需求緩慢啟動，其中河北、山東部分經銷商趁低價開始存煤，多數煤礦降價促銷，以吸引民用訂單。截止到8月中旬山西晉城主流無煙中、小塊降30元/噸至840元/噸，年度累計降210元/噸，降幅20%，民用需求好轉，煤礦端銷售壓力明顯緩解，無煙塊煤基本止跌企穩。無煙末煤方面，8月份雖然正值國內用電量高峰期，但水電增發明顯，電煤需求增量空間有限，無煙末煤價格承壓弱勢下滑，其中山西晉城主流無煙末煤執行價格降20元/噸，地方部分煤礦月內累計降30-50元/噸，降后晉城無煙末煤車板執行價集中于420-450元/噸。后期來看，9月份無煙塊煤民用需求走量將明顯增加，化工維持剛需，無煙塊煤價格穩中向好;無煙末煤需求面支撐不樂觀，電煤需求量將明顯減少，預計無煙末煤9月仍承壓小降運行。

一、原煤產量同比增長

據國家統計局最新數據，7月份，全國生產原煤3.2億噸，同比下降3.7%，降幅比上月擴大2.5個百分點;日均產量1026萬噸，環比減少88萬噸。1-7月份，累計生產原煤21.2億噸，同比下降0.1%。內蒙古受“煤炭倒查20年”政策的影響，前期關停的煤礦仍在停產中，除此之外煤管票依然按照核定產能發放，導致每月下旬以后停產煤礦數量增多，煤炭產量出現小幅回落。

二、全社會用電量同比增長

據國家能源局數據，7月份，全社會用電量6824億千瓦時，同比增長2.3%。分產業看，第一產業用電量85億千瓦時，同比增長11.6%;第二產業用電量4593億千瓦時，同比下降0.7%;第三產業用電量1164億千瓦時，同比增長5.3%;城鄉居民生活用電量982億千瓦時，同比增長13.8%。

1-7月，全社會用電量累計40381億千瓦時，同比下降0.7%。分產業看，第一產業用電量458億千瓦時，同比增長8.8%;第二產業用電量27111億千瓦時，同比下降2.1%;第三產業用電量6498億千瓦時，同比下降2.5%;城鄉居民生活用電量6314億千瓦時，同比增長7.7%。

三、煤炭開采和洗選業利潤總額同比下降

2020年1-7月，規模以上工業企業實現營業收入55.06萬億元，同比下降3.9%。采礦業主營業務收入20857億元，同比下降11%。其中，煤炭開采和洗選業實現主營業務收入10771.3億元，同比下降11.5%;石油和天然氣開采業為3759億元，同比下降21.7%;黑色金屬礦采選業為2045.6億元，同比增長4%。

2020年1-7月，全國規模以上工業企業實現利潤總額31022.9億元，同比下降8.1%(按可比口徑計算)，降幅比1-6月份收窄4.7個百分點。采礦業實現利潤總額1953.8億元，同比下降41.6%。其中，煤炭開采和洗選業實現利潤總額1152億元，同比下降32.8%;石油和天然氣開采業實現利潤總額318億元，同比下降71.1%。

此外，2020年1-7月，煤炭開采和洗選業營業成本7692.2億元，同比下降8%。采礦業營業成本15530.3億元，同比下降5.2%。

四、沿海電廠庫存、日耗均回升

8月份沿海電廠(浙電)庫存、日耗均呈回升的態勢。據卓創監測數據顯示，8月1日至8月26日沿海電廠(浙電)日均耗煤量13.82萬噸，較上月相比回升1.89萬噸，漲幅15.84%;而庫存總量平均446.19萬噸，較上月相比回升20.67萬噸，漲幅4.86%。

進入8月份以后隨著高溫天氣持續，民用電負荷走高，帶動下游電廠煤耗提升，但受電廠普遍存煤水平偏高及水電繼續發力等因素影響，電企補庫積極性不高，少量剛需采購仍以兌現長協合同為主。

五、秦皇島港庫存回落明顯

8月份秦皇島港煤炭庫存回落明顯。截至8月26日秦皇島港存煤480萬噸，較上月同期相比回落75萬噸，跌幅13.51%。本月港口庫存回落明顯主要受大秦線鐵路運輸事故的影響，繼8月17日大秦鐵路發生重車脫軌后，8月24日受降雨天氣影響再次發生列車脫線，導致大秦線發運量急速下降，其中8月25日發運量僅為66.91萬噸，較正常水平減少60萬噸左右，致使秦皇島港口煤炭庫存下滑。

后市預測：供應方面，鄂爾多斯地區煤管票暫無放松的跡象，各個煤礦繼續嚴格按照核定產能領取煤管票;陜西榆林地區受生態環境治理的影響，部分“明盤”關停，具體復產日期尚不確定，9月份產地整體煤炭供應仍將偏緊。需求方面，雖然進入9月份以后隨著高溫天氣減少，電廠耗煤量將出現回落，但考慮到大秦線秋季檢修有提前的可能性，預計下游電廠仍有補庫需求，9月份國內動力煤市場整體仍將高位震蕩運行。