石油輸出國(guó)組織（歐佩克）6月5日在維也納舉行會(huì)議，宣布維持日產(chǎn)3000萬(wàn)桶原油的上限不變。傳統(tǒng)上，歐佩克依靠調(diào)節(jié)原油產(chǎn)量對(duì)國(guó)際石油價(jià)格施加影響。在國(guó)際油價(jià)仍處于低位的情形下，歐佩克延續(xù)去年11月的不減產(chǎn)政策，目的是什么？歐佩克的影響力是否日漸式微？未來(lái)石油市場(chǎng)走向如何？

不減產(chǎn)促原油需求增長(zhǎng)

在6月6日正式會(huì)議之前，歐佩克還邀請(qǐng)了殼牌、埃克森美孚、BP等一些國(guó)際大油企的高管舉行了行業(yè)對(duì)話會(huì)。在會(huì)上，多數(shù)人都對(duì)國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)不太看好，高油價(jià)的好日子未來(lái)一段時(shí)間難以再度出現(xiàn)，油企利潤(rùn)大幅縮水。歐佩克決定不通過減產(chǎn)來(lái)抬高油價(jià)，意味著在過去幾十年中歐佩克與國(guó)際石油巨頭之間的非正式合作關(guān)系面臨新的挑戰(zhàn)。

在去年11月召開的會(huì)議上，歐佩克宣布不減產(chǎn)，致力于“重建市場(chǎng)平衡”，開始了對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油廠商的價(jià)格打壓。其背后邏輯是，美國(guó)頁(yè)巖油開發(fā)的贏利平衡點(diǎn)約為60美元/桶，而中東地區(qū)平均為20美元/桶。從某些跡象看，歐佩克的策略收到了效果。但同時(shí)由于技術(shù)的進(jìn)步，美國(guó)頁(yè)巖氣開采的效率不斷提高，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展的韌性并未受到明顯削弱。2014年底，美國(guó)頁(yè)巖油日產(chǎn)量達(dá)到630萬(wàn)桶，占到非歐佩克產(chǎn)油國(guó)原油產(chǎn)量的11%。因此，與美國(guó)頁(yè)巖油繼續(xù)“死磕”是促使歐佩克繼續(xù)保持石油產(chǎn)量的主要原因之一。

歐佩克不減產(chǎn)的另一個(gè)目的是催生原油需求。油價(jià)居高不下導(dǎo)致全球原油需求萎縮，并刺激了可再生能源和能源效率領(lǐng)域的投資。據(jù)國(guó)際能源署最新預(yù)計(jì)，2015年全球原油需求量將新增110萬(wàn)桶/日，達(dá)到9360萬(wàn)桶/日。美國(guó)人對(duì)汽油的需求也在增長(zhǎng)，并超過去年水平。歐佩克在維也納會(huì)議結(jié)束后的公報(bào)中預(yù)測(cè)了今后一年半的全球原油市場(chǎng)：在非經(jīng)合組織國(guó)家的驅(qū)動(dòng)下，全球原油需求將繼續(xù)增長(zhǎng)；同時(shí)非歐佩克成員國(guó)的新增產(chǎn)油能力將只有2014年的1/3。在這樣的情形之下，歐佩克最關(guān)心的可能并不完全是石油價(jià)格，而是來(lái)自歐佩克以外石油生產(chǎn)國(guó)對(duì)其市場(chǎng)份額的蠶食。

美頁(yè)巖油公司分散難抗衡

歐佩克的原油產(chǎn)量目前占到全球份額的1/3左右，已無(wú)法形成對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)定價(jià)的完全支配。俄羅斯媒體《今日俄羅斯》日前發(fā)表評(píng)論認(rèn)為，頁(yè)巖油氣對(duì)全球市場(chǎng)的沖擊在所難免，由小部分產(chǎn)油國(guó)組成的集團(tuán)再也無(wú)法左右油價(jià)。美國(guó)福克斯新聞網(wǎng)指出，非歐佩克成員國(guó)的原油供應(yīng)超過全球60%，歐佩克無(wú)力改變油價(jià)將成為常態(tài)。特別是在當(dāng)前國(guó)際石油市場(chǎng)供需充足的情況下，除重大變故以外，地緣政治因素對(duì)油價(jià)影響不太顯著，如果在供需緊張的情況下，歐佩克的少量減產(chǎn)倒可能導(dǎo)致油價(jià)攀升。布魯金斯學(xué)會(huì)高級(jí)研究員喬治·佩里說，歐佩克的影響力與40年前已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。

國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司凱投宏觀的大宗商品分析師托馬斯·普格認(rèn)為：“如果說歐佩克對(duì)油價(jià)的影響力已經(jīng)落在了美國(guó)頁(yè)巖油公司的后邊，就有些言過其實(shí)了……歐佩克能夠通過采取戰(zhàn)略性決策來(lái)操縱石油價(jià)格，而美國(guó)的頁(yè)巖油是由幾百個(gè)小公司控制的，它們只會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況的變動(dòng)來(lái)調(diào)整自己的運(yùn)營(yíng)……歐佩克控制的市場(chǎng)份額要大于美國(guó)，不過如果美國(guó)是作為一個(gè)整體的石油生產(chǎn)國(guó)來(lái)決策，就像現(xiàn)在的海灣國(guó)家一樣，那么影響力將是巨大的。”

據(jù)國(guó)際能源咨詢公司亦思能源統(tǒng)計(jì)，俄羅斯5月原油產(chǎn)量為1067萬(wàn)桶/日，成為當(dāng)月世界最大石油生產(chǎn)國(guó)。6月初，俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克在歐佩克會(huì)議上表示，盡管低油價(jià)持續(xù)，全球市場(chǎng)供應(yīng)過剩，俄羅斯并沒有降低產(chǎn)量的打算。

盡管面臨美國(guó)頁(yè)巖油和俄羅斯的競(jìng)爭(zhēng)壓力，不少分析師認(rèn)為斷言歐佩克離場(chǎng)還為時(shí)過早。德意志銀行分析師約瑟夫·奧爾說，歐佩克的不減產(chǎn)舉措將對(duì)全球原油走勢(shì)產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。歐佩克沒有淡出市場(chǎng)，“它們?cè)诶陀蛢r(jià)、擠走高成本投資，為未來(lái)的油價(jià)上升播種”。

利益糾纏致市場(chǎng)“泥潭化”

國(guó)際油價(jià)去年下半年一路下跌，布倫特油價(jià)到今年初跌至6年來(lái)最低的45美元/桶，目前已回升到60美元/桶左右。根據(jù)歐佩克最新公布的4月產(chǎn)量數(shù)據(jù)，當(dāng)月，沙特的產(chǎn)量達(dá)到1030萬(wàn)桶/日，甚至高出歐佩克3000萬(wàn)桶/日產(chǎn)量限額的1/3；同時(shí)，當(dāng)月歐佩克成員國(guó)實(shí)際產(chǎn)量超出限制額93萬(wàn)桶/日，且超產(chǎn)部分主要是來(lái)自中東的成員國(guó)。

顯然沙特現(xiàn)在并不愿意為了穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格而承擔(dān)減少國(guó)際原油市場(chǎng)份額的風(fēng)險(xiǎn)，更無(wú)意讓俄羅斯、美國(guó)等其他非歐佩克國(guó)家生產(chǎn)商通過增加原油產(chǎn)量以獲利，而能夠保持市場(chǎng)份額的最佳方式可能就是穩(wěn)定產(chǎn)量，利用價(jià)格優(yōu)勢(shì)將俄羅斯、美國(guó)等競(jìng)爭(zhēng)者打敗。在目前其他產(chǎn)油國(guó)沒有減產(chǎn)意愿的情況下，歐佩克貿(mào)然減產(chǎn)，效果可能大打折扣，甚至出現(xiàn)“搬起石頭砸自己的腳”的窘境。

在歐佩克成員國(guó)當(dāng)中，沙特、科威特、阿聯(lián)酋和卡塔爾憑借其雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與相對(duì)低廉的原油開采成本，能夠較為從容地應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌，并期望在原油市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更多份額。此前，沙特和其他海灣產(chǎn)油國(guó)家曾認(rèn)為每桶60美元/桶是其可以承受的原油價(jià)格水平。而受限于開采技術(shù)、原油埋藏復(fù)雜條件等因素影響，安哥拉、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞等國(guó)則需要承受更高的生產(chǎn)成本，但是歐佩克若想達(dá)成減產(chǎn)決定，必須得到成員國(guó)的一致同意。因此，沒有中東石油巨頭的支持，委內(nèi)瑞拉等急盼油價(jià)上漲的成員國(guó)無(wú)法迫使歐佩克削減產(chǎn)量配額。

分析師普遍認(rèn)為，今后一段時(shí)間的原油市場(chǎng)將更加“泥潭化”，各方利益糾纏，未來(lái)油價(jià)走向難判。此外，如果伊朗核問題談判取得進(jìn)展，伊朗原油或?qū)⒚黠@增產(chǎn)，成為國(guó)際原油市場(chǎng)新“玩家”。