液化天然氣（LNG）具有便于儲(chǔ)存和運(yùn)輸?shù)膬?yōu)點(diǎn)，這促進(jìn)了天然氣跨境貿(mào)易的發(fā)展。

作為全球最大的LNG進(jìn)口地區(qū)，亞洲一直以來(lái)飽受LNG高溢價(jià)困擾，但隨著近兩年澳大利亞LNG供應(yīng)大幅增加、美國(guó)實(shí)現(xiàn)天然氣凈出口、卡塔爾向亞洲供應(yīng)LNG、俄羅斯加快在亞洲LNG市場(chǎng)布局等因素影響，亞洲地區(qū)的LNG市場(chǎng)供過(guò)于求，逐漸由賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

亞洲的LNG買家開(kāi)始在定價(jià)機(jī)制和相關(guān)合同條款設(shè)定時(shí)掌握話語(yǔ)權(quán)，這促使大型LNG供應(yīng)商調(diào)整其LNG業(yè)務(wù)。

LNG供應(yīng)量增加競(jìng)爭(zhēng)加劇

數(shù)據(jù)顯示，2005年以來(lái)全球LNG產(chǎn)量和貿(mào)易量以驚人的速度增長(zhǎng)，截至2013年底已分別由1.7億噸和1.3億噸增至3億噸和2.5億噸。

由于越來(lái)越多的公司和機(jī)構(gòu)看好全球LNG行業(yè)發(fā)展前景，眾多產(chǎn)氣大國(guó)大力發(fā)展LNG產(chǎn)業(yè)，其中包括卡塔爾、俄羅斯等傳統(tǒng)天然氣資源大國(guó)，也包括莫桑比克、坦桑尼亞等新興產(chǎn)氣國(guó)。

2013年，全球擬增加的LNG產(chǎn)能達(dá)2900萬(wàn)噸，其中包括年產(chǎn)1650萬(wàn)噸的俄羅斯亞馬爾LNG項(xiàng)目、擁有9條液化生產(chǎn)線的馬來(lái)西亞民都魯LNG項(xiàng)目，以及美國(guó)的薩賓帕斯二期項(xiàng)目。

同時(shí)，隨著越來(lái)越多的LNG出口項(xiàng)目動(dòng)工建設(shè)或投產(chǎn)，LNG的供應(yīng)量快速增長(zhǎng)，為尋找合適的買家，不同項(xiàng)目之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，這種趨勢(shì)在2012年美國(guó)LNG出口項(xiàng)目審批和建設(shè)進(jìn)程加快后尤其明顯。

頁(yè)巖氣革命令美國(guó)從天然氣凈進(jìn)口國(guó)向出口國(guó)轉(zhuǎn)變，并在北美地區(qū)形成了“價(jià)格孤島”。分析機(jī)構(gòu)稱，即使加上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及液化、運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用，美國(guó)的LNG價(jià)格仍低于澳大利亞，在全球LNG市場(chǎng)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。截至目前，美國(guó)已批準(zhǔn)36個(gè)向自貿(mào)國(guó)出口LNG的項(xiàng)目和7個(gè)向非自貿(mào)國(guó)出口LNG的項(xiàng)目，還有10多個(gè)項(xiàng)目在審批。

同時(shí)，莫桑比克和坦桑尼亞等東非國(guó)家陸續(xù)發(fā)現(xiàn)大量天然氣資源，并制訂了LNG出口計(jì)劃，莫桑比克甚至有爭(zhēng)當(dāng)全球第三大LNG出口國(guó)的目標(biāo)。另外，澳大利亞、卡塔爾和俄羅斯等國(guó)的LNG出口能力增強(qiáng)。不同項(xiàng)目和國(guó)家間的競(jìng)爭(zhēng)日益明顯。

總體上看，全球范圍有超過(guò)50個(gè)在建和計(jì)劃建設(shè)的LNG項(xiàng)目，LNG產(chǎn)能將在2020年前爆發(fā)式增長(zhǎng)。

從中短期看，新增供應(yīng)快速增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩，亞洲市場(chǎng)已逐漸成為“買方市場(chǎng)”。今年以來(lái)，日本和韓國(guó)的LNG進(jìn)口量下降，但澳大利亞LNG出口量大幅增加，同時(shí)美國(guó)公司也與亞洲買家簽署了LNG供應(yīng)協(xié)議。新增供應(yīng)增長(zhǎng)速度大于需求增長(zhǎng)速度，亞洲的LNG期貨和現(xiàn)貨價(jià)格下降。近期，亞洲LNG期貨價(jià)格已降至油價(jià)的13.5%～14%，現(xiàn)貨價(jià)格由16美元/百萬(wàn)英熱單位降至12美元/百萬(wàn)英熱單位。

定價(jià)機(jī)制與合同條款變化微妙

在“買方市場(chǎng)”大背景下，亞洲買家努力爭(zhēng)取更優(yōu)惠的價(jià)格及更有利于自身的合同條款，殼牌、道達(dá)爾等大型LNG供應(yīng)商不得不重新掂量其長(zhǎng)期堅(jiān)持的、與油價(jià)掛鉤的LNG長(zhǎng)期合同條款。

殼牌宣布，他們考慮采用混合定價(jià)機(jī)制，在LNG定價(jià)時(shí)參考油價(jià)和天然氣交易中心的現(xiàn)貨價(jià)格，新定價(jià)條款將首先應(yīng)用于該公司與泰國(guó)國(guó)油簽署的合同，隨后在其與歐洲和拉美地區(qū)簽署的合同中推廣。此前，BP和道達(dá)爾已在亞洲推廣采用了混合定價(jià)機(jī)制的LNG長(zhǎng)期合同，這兩家公司今年上半年與中國(guó)海油簽了從美國(guó)自由港及薩賓帕斯項(xiàng)目進(jìn)口LNG的長(zhǎng)期合同，這份合同也是亞洲第一份采用混合定價(jià)機(jī)制的LNG長(zhǎng)期合同。