從2009年的黃金板塊到2010-2011年的稀土永磁，再到近日的頁巖氣題材，資源股總是資本市場(chǎng)最熱門的主題投資機(jī)會(huì)之一，也最受到投資者的關(guān)注。誰將是資源板塊下一個(gè)最具價(jià)值的投資機(jī)會(huì)？本期“股市直通車——金融界投資策略沙龍”聚焦此話題，邀請(qǐng)行業(yè)優(yōu)秀分析師共聚一堂，為投資者在“玫瑰底”中尋找到自己的“玫瑰”撥開迷霧。本期我們邀請(qǐng)山西證券煤炭行業(yè)研究員張紅兵、銀河證券基礎(chǔ)化工行業(yè)分析師李國洪、長城證券煤炭行業(yè)分析師劉斐、信達(dá)證券煤炭行業(yè)分析師謝從軍、交銀國際資深石化分析師賀煒、太平洋證券煤炭行業(yè)分析師張學(xué)、聯(lián)訊證券行業(yè)分析師黃平、財(cái)經(jīng)專欄作家、天一金行高級(jí)研究員肖磊和新蘭德首席投資顧問張曉昭等嘉賓為大家解析。

劉斐：我覺得今年可能還是多種因素，首先是需求降的比較快，看一些累計(jì)同比數(shù)據(jù)是三點(diǎn)幾，不到四，去年是13%，也就是一個(gè)零頭。像高耗能產(chǎn)量今年的增速非常低，造成了今年突然下滑。然后還有一些煤礦出現(xiàn)了破產(chǎn)，其他煤礦整合的力度不是特別大，這樣來看的話就是供給，還有進(jìn)口煤的大幅度下降，因?yàn)闅W洲的需求、南非有一些煤炭價(jià)差就導(dǎo)致中國的煤炭大幅度下滑。整個(gè)是對(duì)煤炭行業(yè)在往非常不利的方向在走。如果明年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，比如說發(fā)電量增速能夠恢復(fù)到10%，鋼鐵產(chǎn)能恢復(fù)到3%或者4%，這樣對(duì)整體煤炭需求還是會(huì)有一定的增長。但是這么來看的話現(xiàn)在整個(gè)煤炭行業(yè)確實(shí)是有很大的影響，在2015年之前整個(gè)行業(yè)還是會(huì)持續(xù)地供過于求，產(chǎn)能還會(huì)持續(xù)地過剩，除非政府會(huì)采取非常嚴(yán)厲的一個(gè)政策。但是我們看現(xiàn)在的情況，包括像神華東煤這些企業(yè)，供給還是仍然剛性地在增加，所以現(xiàn)在只能看需求，需求有沒有一個(gè)持續(xù)性的好轉(zhuǎn)，如果恢復(fù)性的好轉(zhuǎn)都不能說，只能是出來持續(xù)性的好轉(zhuǎn)，這樣平衡才能構(gòu)建起來。