由于印尼礦企的產(chǎn)量配額審批尚未完全落地，疊加當(dāng)?shù)卣涤昙厩遗R近齋月，貨源到港量持續(xù)縮減。受此影響，部分國內(nèi)用煤企業(yè)開始調(diào)整采購策略，轉(zhuǎn)向加大對內(nèi)貿(mào)煤的采購力度，帶動沿海運(yùn)輸需求出現(xiàn)回暖。

國內(nèi)煤炭市場迎來“開門紅”，行情整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢。環(huán)渤海港口存煤較去年同期相比大幅減少，優(yōu)質(zhì)市場煤缺貨，供應(yīng)端壓力有所減輕。此外，伊朗官宣關(guān)閉霍爾木茲海峽，全球能源市場直接炸穿。據(jù)了解，全球30%的海運(yùn)原油、20%的液化天然氣，全靠這條通道運(yùn)輸，中東所有產(chǎn)油國的能源出口基本都躲不開它。說關(guān)就關(guān)，等于直接給全球能源大動脈按下了暫停鍵。

中東沖突對全球能源的影響如下：首先，國際油價直接暴漲，海峽關(guān)閉后，全球每天出現(xiàn)上千萬桶的原油供應(yīng)缺口，這個缺口是別的通道補(bǔ)不上的，短期油價沖高將至120-150美元/桶。國內(nèi)的成品油價格也間接受影響，加油成本有可能拉高。其次，天然氣價格全線飆升，歐洲、日韓這些高度依賴天然氣進(jìn)口的國家直接面臨斷供風(fēng)險。一旦氣價出現(xiàn)跳漲，將牽連化工、化肥、民生供暖的成本。再次，能源運(yùn)輸受影響，油氣價格暴漲，各國都會重啟煤電機(jī)組來替代，煤炭需求大幅增加。綜合分析，霍爾木茲海峽的關(guān)閉，短期推高全球油氣價格，會給國內(nèi)煤價帶來強(qiáng)有力的支撐。

再看國內(nèi)，隨著下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，電力及化工用煤需求逐步恢復(fù)。天氣方面，全國大部地區(qū)氣溫較往年同期偏暖，民用電負(fù)荷偏低，采暖用煤需求被削弱。隨著產(chǎn)地加速復(fù)產(chǎn)，疊加部分線路發(fā)運(yùn)利潤得到修復(fù)，港口調(diào)入量增多，疊加封航影響，港口存煤開始壘庫。與此同時，沿海電廠日耗穩(wěn)步上移，但庫存較為充足，對市場煤需求冷淡;進(jìn)入淡季，市場部分盈利盤出貨避險意愿提高，報價小幅讓利。但也有部分貿(mào)易商仍很樂觀，認(rèn)為盡管終端需求跟進(jìn)不足，但進(jìn)口煤存在大幅減量預(yù)期、到岸成本持續(xù)增加，支撐內(nèi)貿(mào)煤價格無大幅下跌可能。

從目前情況分析，此輪煤價上漲主要是環(huán)渤海港口持續(xù)低庫存，疊加進(jìn)口受阻引發(fā)的，實際需求并不好。一旦出現(xiàn)電廠日耗遲遲不振、非電采購無力的現(xiàn)象，煤價下跌不可避免。