隨著夏季用電高峰結(jié)束，煤炭市場呈現(xiàn)產(chǎn)地承壓、需求疲軟的格局。當(dāng)前淡季預(yù)期主導(dǎo)市場情緒，整體氛圍偏向悲觀，終端用戶庫存維持高位，疊加煤價持續(xù)下行，進(jìn)一步抑制補(bǔ)庫意愿，采購需求表現(xiàn)疲弱，沿海市場整體低迷，供需呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，價格持續(xù)承壓。

產(chǎn)地方面，部分煤礦價格雖暫趨穩(wěn)，但受港口價格下行影響，市場悲觀情緒蔓延，下游采購節(jié)奏放緩，即便礦方下調(diào)煤價，銷售情況仍未見明顯好轉(zhuǎn)。港口市場同樣表現(xiàn)不振，北方港口動力煤價格延續(xù)弱勢，截至9月3日，5500K、5000K、4500K動力煤報價分別為691元/噸、609元/噸和531元/噸，較高點(diǎn)分別下跌12元/噸、24元/噸和33元/噸。實(shí)際成交冷清，下游用戶多采購長協(xié)煤和進(jìn)口煤，對市場煤采購基本停滯，港口活躍度持續(xù)下降。

需求方面，“迎峰度夏”步入尾聲，居民用電負(fù)荷明顯回落，工業(yè)用電需求持續(xù)疲軟。盡管基建預(yù)期仍存，但難以抵消房地產(chǎn)行業(yè)低迷及制造業(yè)下行的拖累，無法對煤炭消費(fèi)形成有效支撐。

整體來看，短期內(nèi)市場缺乏利好因素，煤價仍將延續(xù)承壓下行趨勢，且下行壓力有所加大。不過，目前環(huán)渤海港口合計(jì)庫存處于2219萬噸的相對低位，庫存壓力有限，或?qū)γ簝r底部形成一定支撐。雖傳統(tǒng)“金九銀十”旺季臨近，但煤炭市場已提前顯露“入冬”跡象，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動力煤價格將呈震蕩下行態(tài)勢，但下行空間相對有限。