前言

近期，終端采購需求持續(xù)低迷，煤價走勢偏弱。

截至8月1日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品分別收于854、755、654元/噸，日環(huán)比分別下降1、0、1元/噸。

8月上旬，國內(nèi)多地高溫來襲，煤炭市場將走勢如何?

①

產(chǎn)地煤炭供應

增量將不明顯

8月上旬，前期停產(chǎn)的煤礦將復產(chǎn)，產(chǎn)地供應將有所恢復，但是，需要注意到，針對民營煤礦礦均事故率、煤炭百萬噸死亡率、同類同質(zhì)事故發(fā)生率都明顯較高問題，近期山西省召開了全省民營煤礦企業(yè)實際控制人座談會，要求杜絕隱蔽工作面等嚴重違法違規(guī)行為，預計短期內(nèi)山西省民營煤礦安全生產(chǎn)檢查和自查力度均將較大，這將在一定程度上抑制煤炭產(chǎn)量的釋放。

②

高溫范圍擴大

電廠將逐步去庫

8月上旬，新疆盆地地區(qū)、內(nèi)蒙古中西部、甘肅西部、寧夏北部、黃淮南部、江漢、江淮、江南北部及重慶等地有5-8天日最高氣溫35-38℃的高溫天氣，部分地區(qū)最高氣溫有39-40℃。隨著高溫天氣面積擴大，居民制冷用電需求將增加，電廠日耗將提升至高位，庫存將逐步去化。

③

水電及新能源發(fā)電趨勢向好

火電需求受擠壓

8月上旬，東北地區(qū)、華北地區(qū)東部、西北地區(qū)東南部、西南地區(qū)東部等地將多雨，大部地區(qū)累計降水量較常年同期偏多2-4成，水電出力或持續(xù)偏強，替代部分火電需求。同時，隨著綠證交易日漸活躍，風電、光伏等新能源并網(wǎng)消納工作正逐步推進，將進一步擠壓火電需求。

結(jié)論

8月上旬，產(chǎn)地煤炭供應增量將不明顯，水電及新能源發(fā)電趨勢向好，將繼續(xù)擠壓火電需求，但是，我國東部高溫天氣將增多增強，長江中下游多地悶熱感貫穿全天，電廠日耗或提升至高位，而鑒于前期高日耗下庫存去化并不明顯，因此，本輪升溫對于電廠去庫的貢獻仍需觀察，電廠釋放較強補庫需求的可能性或較小。同時，港口在經(jīng)歷連續(xù)性降雨天氣后又迎來高溫天氣，煤炭自燃風險將加劇，貿(mào)易商出貨意愿或有提升。

綜上，預計8月上旬，煤價將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅波動走勢。