傳統(tǒng)用煤淡季來(lái)臨，終端實(shí)際需求疲軟，主產(chǎn)區(qū)煤礦銷(xiāo)售不佳;疊加環(huán)渤海港口成交冷清，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)意愿偏低，下游整體拉運(yùn)偏弱，僅長(zhǎng)協(xié)及少量剛需戶(hù)維持正常采購(gòu)。需求方面，維持剛需采購(gòu)，詢(xún)貨冷清，港口報(bào)價(jià)偏弱運(yùn)行。

環(huán)渤海港口方面，下游詢(xún)貨冷清，港口報(bào)價(jià)偏弱運(yùn)行。近期天氣轉(zhuǎn)暖，電廠日耗環(huán)比下滑屬正常季節(jié)性現(xiàn)象，但從農(nóng)歷年看，日耗仍超過(guò)往年同期，側(cè)面反映了二產(chǎn)和三產(chǎn)的需求恢復(fù)加快。供需緊平衡下，供暖負(fù)荷退出后，隨著非電煤開(kāi)工率逐漸增加，整體需求不會(huì)太差，預(yù)計(jì)煤價(jià)不會(huì)深跌。供給方面，產(chǎn)量增量仍存在不確定性，安全事件導(dǎo)致全國(guó)安監(jiān)形勢(shì)趨嚴(yán)，安全專(zhuān)項(xiàng)整治將持續(xù)至今年年底，今年煤礦開(kāi)工將受到一定限制。同時(shí)，考慮到4月6日，大秦線(xiàn)展開(kāi)春季集中修，環(huán)渤海港口卸車(chē)和到貨數(shù)量將減少，下游有提前拉運(yùn)要求，港口市場(chǎng)煤價(jià)格仍有支撐。此外，盡管進(jìn)口煤不存在總量沖擊，澳煤的放開(kāi)更多是結(jié)構(gòu)調(diào)整;且印尼在3月24日進(jìn)入齋月也會(huì)對(duì)進(jìn)口總量產(chǎn)生一定影響，對(duì)國(guó)際煤價(jià)帶來(lái)支撐。需求方面，復(fù)工復(fù)產(chǎn)及穩(wěn)增長(zhǎng)政策在發(fā)揮作用，當(dāng)前電煤日耗好于去年同期;而水泥、化工等非電行業(yè)開(kāi)工率大幅提升，對(duì)需求帶來(lái)拉動(dòng)作用。本周，全國(guó)氣溫延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，居民端用電負(fù)荷逐步呈現(xiàn)淡季特征;但受工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)及水電增長(zhǎng)乏力等支撐，沿海電廠日耗保持中高位水平，且?guī)齑孑^高位時(shí)略有下滑。在長(zhǎng)協(xié)煤全面覆蓋且兌現(xiàn)良好及消費(fèi)淡季臨近情況下，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求釋放有限。

下游方面，供暖需求逐漸退出，電煤需求迎來(lái)旺季至淡季的轉(zhuǎn)換階段;但考慮到水電等替代性需求不足，以及下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，非電開(kāi)工負(fù)荷逐漸增加，工業(yè)用電負(fù)荷韌性仍存，沿海八省電廠日耗仍會(huì)保持在180萬(wàn)噸以上的偏高位置，同比去年仍會(huì)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著疫情防控政策措施優(yōu)化調(diào)整、各項(xiàng)政策落地見(jiàn)效，消費(fèi)也將加快恢復(fù)，繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力。三月下旬到四月份，國(guó)內(nèi)電廠和非電行業(yè)剛需采購(gòu)依然存在，疊加印尼國(guó)將進(jìn)入齋月，可能出現(xiàn)的出口供應(yīng)收緊或?qū)?dòng)部分買(mǎi)家詢(xún)貨。隨著經(jīng)濟(jì)加速啟動(dòng)，需求快速釋放，市場(chǎng)煤價(jià)格仍有止跌企穩(wěn)并上漲的可能。