截止目前，全國重點電廠和沿海八省電廠日耗均出現大幅攀高，已經接近去年寒冬時節水平;但環渤海港口下錨船依然稀少，煤價繼續陰跌。目前，足夠的長協供應，疊加一定數量的進口煤補充，造成了終端電廠和港口存煤均處于中高位水平，下游都在消耗高庫存，對煤價上行產生了明顯的壓制。上周，環渤海港口召開煤電協調會，要求下游終端增派船舶運力，加快煤炭疏港，但作用有限。

十五過后，大部分行業從停工歇業轉為恢復生產階段，經濟活躍度及工業用能需求略有好轉，各制造企業開足馬力生產，沿海電廠日耗迅速回升，庫存略有下滑。盡管需求有所好轉，但由于春節期間，沿海地區電廠和二港大量壘庫，需要一段時間來消耗煤炭。因此，在日耗尚未全面恢復之前，下游采購積極性依然不高，環渤海港口煤價持續走低，終端觀望情緒依然存在。目前，大秦線、張唐線發運穩定，而港口調出量一般，環渤海港口庫存穩定。工業企業剛剛復工，市場需求仍很低迷，賣方出貨困難，貿易商被迫降價出貨。

本周，沿海市場還處于節后復工期，各方商談熱情有所恢復。一方面，工業企業加快復工復產，電廠耗煤需求出現增加，部分電廠存煤下降;另一方面，水泥、造紙等部分非電行業開始啟動，準備著手采購市場煤。但由于剛剛復工，采購數量相對有限，疊加煤價回落，大家都在觀望。而在現有庫存及長協支撐下，終端電廠則無市場采購計劃，少數電廠招標進口煤進行補充，少量剛需成交價下移。

對于后市預期，筆者分析，隨著煤礦復工，產地供應有進一步提升預期，港口、終端電廠庫存均處于較高水平，供需格局寬松，預計煤價維持偏弱運行。待煤礦全面復工后，煤炭產量進一步增加;若需求依然低迷，那么，煤價仍有下跌預期。但若下游需求快速啟動，對長協和市場煤采購雙雙增加拉運的話，煤炭市場會全面轉好。

本周，沿海電廠日耗也將有所提升，帶動終端補庫需求增加。下周，隨著工業企業復工復產全面展開，經濟活性增強，市場有望回歸正軌;而煤價跌至谷底，部分用戶開始抄底，煤價很可能止跌趨穩。