自公布“2030愿景”戰(zhàn)略以來，沙特4年來努力降低石油經(jīng)濟依賴、大力推進非石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但疫情和低油價的“組合拳”卻讓該國被迫進入數(shù)十年以來最嚴重的經(jīng)濟動蕩期。面對前所未有的經(jīng)濟壓力，沙特祭出財政緊縮政策，并以提振整體經(jīng)濟為優(yōu)先任務，推進中的改革面臨“急剎車”。

沙特阿美盈利大縮水

沙特財政收入“貢獻大戶”沙特阿美，被視為助推石油經(jīng)濟改革的“小金庫”，其盈利情況直接左右改革推進程度。第一季度受油價大跌以及石油供過于求的影響，沙特阿美凈利潤同比下滑25%，從去年同期的833億沙特里亞爾，降至625億沙特里亞爾（約合166億美元）。

沙特阿美首季自由現(xiàn)金流也出現(xiàn)縮水，從去年同期的651億沙特里亞爾降至563億沙特里亞爾（約合149.89億美元），同時將今年資本支出削減至250億美元，較去年減少24%。盡管盈利縮水且大砍開支，沙特阿美仍然維持分紅承諾，第一季度將支付187.5億美元股息。

沙特阿美股息支付規(guī)模超過其當前自由現(xiàn)金流，這意味著該公司或將通過借款的方式完成股息支付。沙特阿美目前負債率為4.9%。

沙特阿美總裁兼首席執(zhí)行官AminNasser表示：“新冠肺炎疫情不同于世界上近年來經(jīng)歷的任何危機，我們正在適應高度復雜和快速變化的商業(yè)環(huán)境，力求保持業(yè)務最大靈活性并進一步調整支出規(guī)模。”

美國CNBC新聞網(wǎng)指出，沙特阿美盈利縮水進一步激發(fā)了沙特政府抬升油價的渴望，在該公司發(fā)布首季度財報之前，該國已經(jīng)做出了自愿單方面深化減產(chǎn)的決定。5月11日，沙特宣布將在現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議基礎上于6月進一步減產(chǎn)100萬桶/日，屆時沙特原油產(chǎn)量將降至749.2萬桶/日，創(chuàng)近20年來最低水平。

沙特此舉旨在刺激參與減產(chǎn)的其他產(chǎn)油國全面履行減產(chǎn)承諾或主動擴大減產(chǎn)，為穩(wěn)定石油市場提供支持。科威特和阿聯(lián)酋隨后相繼宣布，將于6月分別自愿額外減產(chǎn)8萬桶/日和10萬桶/日。

經(jīng)濟穩(wěn)定為先

今年本該是沙特石油經(jīng)濟改革實現(xiàn)首輪關鍵目標的節(jié)點，但新冠肺炎疫情和油價暴跌卻給予其致命一擊，迫使沙特政府優(yōu)先以提振國家整體經(jīng)濟為目標，增加非石油收入、創(chuàng)造私營部門就業(yè)機會等任務目標，只能被迫擱置。

沙特將維持中長期財政和經(jīng)濟穩(wěn)定視為優(yōu)先任務，其中包括采取前所未有的緊縮政策來節(jié)約資金流。沙特國家通訊社報道稱，沙特啟動了兩項財政緊縮政策，即從6月1日起暫停發(fā)放政府文職人員和軍人的生活成本津貼，從7月1日起將增值稅稅率從5%提高至15%。

沙特財政部長Mohammedal-Jadaan表示，第一季度沙特財政收入同比下降22%，預算赤字已達90億美元，國家正面臨“極端危機”，需要采取“嚴格和極端”措施，“疫情可能將持續(xù)至今年底，沙特非石油行業(yè)受影響最深。”

“緊縮措施將節(jié)省1000億沙特里亞爾（約合266億美元）的財政支出，涉及‘2030愿景’的部分重大項目成本支出也將被暫停。”Mohammedal-Jadaan坦言，“所有節(jié)省的下來的資金將重新分配給醫(yī)療保健和企業(yè)援助項目。”

彭博社撰文稱，盡管沙特強調今年總體支出將與2020財政預算1萬億沙特里亞爾（約合2660億美元）保持一致，但3倍的增值稅稅率和被削減的公共津貼仍然將重挫該國消費，同時拖累“2030愿景”推進。事實上，提高增值稅雖然有助于遏制不斷擴大的預算赤字，但卻會拉低沙特相較于其他海灣國家的引資競爭力。

沙特的財政緊縮政策促使業(yè)內(nèi)普遍重修對沙特經(jīng)濟預期，沙特投行桑巴金融集團預計沙特今年GDP總值將下降3.7%；摩根大通則認為3%的經(jīng)濟收縮還是“樂觀結果”；渣打銀行預計沙特今年GDP將下降5%。

改革延期不可避免

英國廣播電視公司新聞網(wǎng)指出，沙特旨在通過“2030愿景”最終建立多元化的經(jīng)濟，改革仍將推進，但一定程度的延遲或資金短缺將不可避免。

阿拉伯衛(wèi)視臺新聞網(wǎng)消息稱，沙特政府正在考慮將“2030愿景”戰(zhàn)略框架下的大批非石油經(jīng)濟項目暫停，其中包括原計劃今年落實的價值5000億美元的未來城市“Neom”項目，因為全球經(jīng)濟大環(huán)境低迷使得引資艱難。

據(jù)悉，負責“Neom”項目的沙特主權財富基金公共投資基金（PIF），仍然建議繼續(xù)推進該項目，但籌資難題迄今沒有得到解決。事實上，PIF與沙特阿美就石化巨頭沙特基礎工業(yè)公司的股權收購案，也因為經(jīng)濟低迷而出現(xiàn)波瀾，沙特阿美考慮推遲向PIF支付其所持Sabic的70%股份的首期付款，并降低向PIF支付初始付款的規(guī)模，雙方目前達成的收購金額為690億美元。

沙特最大立法機構舒拉會議成員、經(jīng)濟學家SaidAl-Shaikh表示：“支出削減規(guī)模可能達到2020財政預算的15%，‘2030愿景’和一些巨型項目都將受到影響。“或是延長執(zhí)行時間，或是減少年度撥款，或是重新確定優(yōu)先順序，總之整體進程都將慢下來。”

不過，業(yè)內(nèi)對于沙特石油經(jīng)濟改革仍然持期待態(tài)度。政治風險咨詢公司歐亞集團中東和北非業(yè)務主管AyhamKamel表示，對沙特而言，疫情和低油價再次印證了“當前石油經(jīng)濟模式不可持續(xù)”這一事實，待經(jīng)濟復蘇，改革進程料將提速。

野村證券中東區(qū)主管TarekFadlallah也認為，2014年的油價暴跌促使沙特將石油經(jīng)濟改革提上日程，此次疫情和低油價的雙重沖擊，則會讓沙特更加堅定經(jīng)濟多元化的決心。