2015年開局不久，PPI就連續(xù)兩個(gè)月刷新2009年以來同比最低值。

國家統(tǒng)計(jì)局10日公布數(shù)據(jù)顯示，2月PPI同比下滑4.8%，跌幅較上月4.3%進(jìn)一步加深。

“這和最近包括原油在內(nèi)的大宗商品價(jià)格在急跌之后出現(xiàn)一定程度的反彈有關(guān)。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長疲弱，特別是房地產(chǎn)投資下滑對經(jīng)濟(jì)的拖累尤為顯著，去庫存壓力較大。”摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊對中國證券網(wǎng)記者說。

他認(rèn)為，可能需要等到節(jié)后3/4月份，當(dāng)去年批復(fù)的基建項(xiàng)目陸續(xù)開工推動(dòng)上游行業(yè)需求回暖并實(shí)現(xiàn)有效去庫存之后，PPI才能出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。

對于未來PPI走勢，交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也指出，供需失衡狀態(tài)短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)變，全球初級產(chǎn)品及工業(yè)中間產(chǎn)品價(jià)格整體持續(xù)走弱，輸入性通縮壓力對國內(nèi)工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的影響短期內(nèi)難以改觀。

迄今PPI同比已經(jīng)連續(xù)36個(gè)月負(fù)增長，工業(yè)領(lǐng)域通縮加劇。連平稱，“工業(yè)通縮已成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一，并將進(jìn)一步對經(jīng)濟(jì)增長帶來負(fù)面影響，需要引起關(guān)注并加以有效應(yīng)對。”

為抗通縮穩(wěn)增長，政策有望進(jìn)一步寬松。市場普遍認(rèn)為，央行未來還會(huì)再次降息降準(zhǔn)。而積極財(cái)政政策也會(huì)“加力增效”，基建投資有望加碼。

章俊指出，央行會(huì)在年內(nèi)繼續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率2-3次，以求在實(shí)際利率水平上切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本；并根據(jù)包括外匯占款在內(nèi)的市場流動(dòng)性指標(biāo)來適時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。