環渤海港口市場多空博弈加劇，整體行情陷入僵持狀態。上游貨主報價心態堅挺，挺價意愿較強;但下游終端用戶對當前煤價接受度偏低，采購以剛需為主，市場整體成交氛圍清淡。現貨需求持續偏弱，終端庫存保持快速積累、即期進口煤貨源偏多，共同對市場形成持續性壓制。但目前集港成本支撐偏強，疊加消費高峰期臨近，也導致賣方報價難有松動。

主產區安監高壓持續，煤礦復產緩慢，市場流通現貨資源偏緊，環渤海港口庫存小幅去化，貿易商挺價情緒整體仍較強;但終端采購謹慎，市場整體處于高位窄幅震蕩狀態，買賣雙方以觀望為主，成交偏少。與此同時，受華東、華南降雨影響，氣溫階段性回落，沿海電廠日耗采購節奏放緩。多空博弈明顯，一邊是旺季消費預期支撐，一邊是高價抑制大批量采購，港口煤價高位震蕩，小幅漲跌來回拉扯。

在安監繼續保持高壓形勢下，煤炭供應難有明顯增量，鐵路發運傾斜長協，部分路局市場煤請車仍有難度，而進口煤內外價差倒掛，抑制進口煤采購積極性，短期形成國內外供應“雙重抑制”。與此同時，南方迎來階段性降雨，短期壓制火電日耗上行，但今夏的厄爾尼諾高溫預期導致部分剛需采購提前進行，對需求形成托底，化工、建材剛需平穩則形成輔助支撐。預計煤價大幅漲跌空間不大，節后的煤價或繼續在高位盤整，相對穩定運行。

6月18日，美國與伊朗遠程簽署諒解備忘錄。盡管有停火協議，但以色列仍對黎巴嫩真主黨實施打擊，且美國國內政治因素及以色列的反對態度使得最終協議的落實存在不確定性 。另據市場消息，由于以方在黎巴嫩發動襲擊，伊方可能會再次關閉霍爾木茲海峽。此外，節后，南方階段性升溫再起，以及受中等偏強厄爾尼諾影響，華南、江南將出現持續高溫，云貴及上游來水偏少，水電出力下滑，火電消耗將明顯提升，氣溫、水電變化均會拉高電廠日耗和煤炭剛需。

節前，電廠日耗短期受降雨小幅回落，后續高溫將帶動補庫和采購恢復。而煤礦復產偏謹慎，產量很難恢復至前期水平。鐵路運力優先長協，港口流通現貨偏少，秦港去庫明顯。雖然煤價處于短暫休息狀態，有小幅回落可能，但等到夏季旺季需求釋放后，現貨煤價上行潛力充足，價格韌性較強。