今天是6月14日，前天我們說(shuō)了，下周開(kāi)始煤價(jià)即將回調(diào)降溫!不少“聰明”的煤礦趁著周末都在拋貨。

周末，動(dòng)力煤和噴吹煤普降降價(jià)10-20元/噸的消息不斷付出，海華、水井渠、青草界、寶興源、惠寶、升富等煤礦在降價(jià)，南方暴雨“龍舟水”天氣再次來(lái)襲，預(yù)計(jì)下周采購(gòu)節(jié)奏繼續(xù)放緩。

本周，一邊是現(xiàn)貨漲得人頭皮發(fā)麻，大礦帶頭漲價(jià)、不少人搶煤搶到手軟;另一邊卻是資本市場(chǎng)先知先覺(jué)，期貨盤面和煤炭股雙雙大跌，中信煤炭指數(shù)全周下跌近5%。資金為何提前搶跑?因?yàn)槿?催命符"已經(jīng)顯現(xiàn)。

第一、國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)大降。截至2026年6月14日17時(shí)20分，布倫特原油價(jià)格約為83.74美元/桶，WTI原油價(jià)格約為80.99美元/桶，國(guó)際海運(yùn)費(fèi)應(yīng)聲下跌。印尼、澳大利亞等多條主要航線海運(yùn)均開(kāi)始下降。雖然本周印尼ICI指數(shù)仍在小幅上漲，但海運(yùn)費(fèi)回落就能抵銷，加上匯率變化，實(shí)際到岸成本在微降，華南主要電廠，長(zhǎng)協(xié)價(jià)兌現(xiàn)比例超過(guò)90%，8月份到岸進(jìn)口煤，投標(biāo)價(jià)較上個(gè)月已明顯降價(jià)5-10元，水利發(fā)電量大幅增加。

澳大利亞至中國(guó)南方港口海運(yùn)費(fèi)參考價(jià)格

第二、下周山西復(fù)產(chǎn)在加速，6月下旬集中復(fù)產(chǎn)預(yù)期。 這是當(dāng)前煤市最大利空。供給缺口一旦填補(bǔ)，高位煤價(jià)必將迎來(lái)階段性回調(diào)。

截至6月14日，山西停產(chǎn)煤礦已從高峰137座降至48座，產(chǎn)能從1.585億噸縮至5000萬(wàn)噸。華泰證券預(yù)計(jì)，短期供給沖擊已接近尾聲。更關(guān)鍵的是政策信號(hào)已轉(zhuǎn)向——6月8日陜西省發(fā)改委出臺(tái)迎峰度夏保供文件，明確"穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)"，官方不會(huì)坐視煤價(jià)無(wú)序暴漲。

第三、焦炭已開(kāi)啟第七輪提漲，累計(jì)漲幅超300元，下周一就想執(zhí)行落地。多數(shù)焦企想往鋼廠轉(zhuǎn)嫁成本，但鋼材正處于需求淡季，1-5月出口同比下降8.1%。MTB數(shù)據(jù)顯示，本周鋼廠盈利率已降至55.84%，環(huán)比再減3.47個(gè)百分點(diǎn)。一旦虧損到臨界點(diǎn)，大面積減產(chǎn)+強(qiáng)力壓價(jià)不可避免。

當(dāng)前市場(chǎng)極度分裂，催命符是降價(jià)的明顯信號(hào)，盲目追高極其危險(xiǎn)，任何市場(chǎng)都是有漲必有跌!此輪煤價(jià)回調(diào)不可避免。不知大家覺(jué)得6月下旬山西煤礦能如期集中復(fù)產(chǎn)嗎?你會(huì)提前進(jìn)行拋售嗎?