近期，委內瑞拉事件不斷發酵。在美國嚴厲的制裁之下，正處多事之秋的委內瑞拉又突然冒出來一個“臨時總統”——瓜伊多在反對黨支持者集會上自行宣布就任委內瑞拉“臨時總統”。特朗普隨即發表聲明承認瓜伊多“合法”，并稱美國將繼續通過經濟和外交手段向委內瑞拉施壓。按照委內瑞拉的法律，只有民選的總統馬杜羅才是國家唯一合法的總統，對美國的干涉行為馬杜羅表示，由于美國不斷策動委內瑞拉國內政變，委內瑞拉政府決定徹底中斷與美國的外交和政治關系。美國如此急切干擾委內瑞拉政權的背后有什么利益考量？委內瑞拉作為全球石油儲量最豐富的國家，這一事件又會對全球石油市場造成哪些影響呢？　美國戰略收縮，后院不能起火特朗普上臺以后，其主導的各種“退群”事件不斷上演，其中，影響比較大的就是美國單方面宣布退出《中導條約》。《中導條約》旨在限制美國和俄羅斯的中程和中短程導彈數量，1987年12月8日由時任美國總統羅納德·里根和蘇聯領導人米哈伊爾·戈爾巴喬夫簽署，規定雙方不再保有、生產或試驗射程500公里至5500公里、作為核武器運載工具的陸基巡航導彈和彈道導彈。這個條約也被稱為“冷戰時期最成功的軍控協議”。在“冷戰”時期，簽訂這個條約對美國和俄羅斯其實都是有利的，但就目前這種情況，在原油價格下跌以及俄羅斯經濟下滑的背景下，這個條約的存在其實對美國的限制要遠大于俄羅斯，因此美國宣布退出也就不奇怪了。在中東的戰場上，美國在敘利亞節節敗退，特朗普多次提出要從敘利亞戰場撤軍，這是美國被動戰略收縮的一個明顯信號。而現在，歷來反美的委內瑞拉嚴重威脅到了美國的后院安全。但是馬杜羅在委內瑞拉地位比較穩固，因此美國急切地想通過直接扶持一個親美的反對派，而后通過各種制裁施壓，促使馬杜羅下臺來達到自己的政治目的。

石油定價權爭奪，全球去美元化明顯除了政治考量以外，委內瑞拉豐富的石油資源也是美國覬覦的對象。根據BP發布的《2018年世界能源統計年鑒》數據，委內瑞拉的石油儲量高達3018億桶，居全球首位，比石油生產大國沙特的石油儲量還要高出356億桶。但是從石油產量上看，委內瑞拉在2017年年底產量僅為211萬桶/天，排在全球第12位。在2018年，隨著美國制裁的深入以及國內通貨膨脹日趨嚴重，委內瑞拉石油產量快速下滑，目前已經被擠出全球產量排名前15位。美國看中的正是委內瑞拉這種豐富的石油儲量。從全球前10大石油儲量國的排名可以看出，委內瑞拉、沙特和加拿大排在前三位，而沙特與加拿大都是美國傳統的盟友，美國可以對其施加一定的影響，而委內瑞拉和伊朗、伊拉克則是傳統的反美國家，如果美國能夠控制住儲量第一的委內瑞拉，那么美國就控制了儲量前三的石油儲量國，即使放棄伊朗、伊拉克等國家，美國依舊能夠牢牢地把持住全球的石油定價權。在布雷頓森林體系瓦解之后，美國一直將美元與石油掛鉤，也正是石油使得美國的金融霸權得以延續。可現實問題是，世界各地先后出現了去美元化的趨勢，俄羅斯、土耳其大幅拋售美債，歐元區計劃建立自己的石油支付體系，以及委內瑞拉推出石油幣等，這些都是全球范圍內打破石油美元的重要舉措。因此，控制住委內瑞拉對于美國而言極其重要，尤其是在敘利亞戰場失利之后，這是美國石油霸權以及金融霸權的根基，少了這個根基，美國的全球戰略將受到極大的影響。委內瑞拉出口受阻，國際油價波動加劇從目前的情況來看，美國對于委內瑞拉政權的破壞缺少根基，對于美國準備出兵委內瑞拉這件事，我們認為這只是美國的障眼法而已。美國自己也不希望在家門口生亂，一旦生亂，讓特朗普煩心的難民問題會越來越激化。基于這種分析，目前來看馬杜羅大概率仍將會繼續執政，美國對委內瑞拉的制裁也不會停止，這對委內瑞拉的原油生產以及出口都是一個巨大的打擊。極端情況下，美國或策動委內瑞拉的軍隊推翻馬杜羅，這種情況我們也要考慮在內。如果反對派掌握了實權，那么委內瑞拉的國有化進程將會被打破，石油行情私有化是可以預見的事情，屆時，美國資本大量介入到委內瑞拉。在美國成熟的技術以及強大的資本驅動下，委內瑞拉的石油產量將會迅速增長，所以委內瑞拉局勢的變化將會在供給層面給原油市場帶來巨大的影響。在委內瑞拉嚴重的通貨膨脹下，國內投資環境急劇惡化，鉆井平臺數的下滑引發石油產量大幅下滑，石油出口量也跟隨產量下降出現了明顯的下降。在美國制裁之下，委內瑞拉與美國之間的石油貿易往來受到極大的影響。美國頁巖油革命以來，輕質化的石油產出比例越來越大，中質、重質石油大多通過進口獲得，主要的進口國為加拿大、委內瑞拉、沙特等，而委內瑞拉因為國內的問題，煉廠開工率一直處于低位，因此成品油的需求很大一部分通過美國進口來彌補。在美國制裁之下，這種格局將會發生重大的變化。首先，美國重質石油面臨缺口。在OPEC減產協議中，沙特為了控制全球庫存的水平，計劃逐漸減少出口美國的石油。美國若要是要彌補委內瑞拉的重油缺口則必然增加對加拿大的石油進口。從數據上來看，美國進口委內瑞拉的石油數量僅為1600萬桶/月，占美國石油總進口量的7%，美國可以輕易地從其他國家找到相應的替代。但對于委內瑞拉而言，美國的制裁可謂是不小的打擊。一是美國制裁委內瑞拉的國家石油公司之后，進口委內瑞拉的石油將會面臨更多的政治風險。二是委內瑞拉的石油以重油為主，委油開采之后由于黏度較高，需要摻入重石腦油調和才能管輸至港口，然后出口。而在之前，委內瑞拉重石腦油的進口大多來自美國，這一條線切斷以后委內瑞拉只能另謀出路。現在市場上石腦油過剩的區域主要是北美和歐洲，而北美和歐洲主要國家都站在了委內瑞拉的對立面，因此想從這兩個區域獲得重石腦油難度不小。對委內瑞拉而言，若要稀釋重質石油，還有兩個途徑：一個是尋求俄羅斯的幫助，從俄羅斯進口，但這樣肯定要支付更加高昂的運費；還有一種途徑就是使用更加昂貴的阿爾及利亞生產的輕質石油作為稀釋劑，之前委內瑞拉偶爾也會這么做。但不管是這兩種方法中的哪一種，都必定會增大委油的生產成本。委內瑞拉的馬瑞石油是中國國內煉廠生產瀝青的主要原料。2018年，委內瑞拉超過25%的石油出口到了中國，此次委內瑞拉事件不管是對委內瑞拉石油的出口量還是對出口成本都會造成一定的影響，數據顯示，馬瑞石油的進口貼水或繼續上漲，所以中國國內相關企業應提早做好準備。委內瑞拉局勢對于石油市場的影響目前尚不明顯，所以還需要密切關注OPEC近期的減產行動以及委內瑞拉局勢的發展，如果委內瑞拉石油開采陷入停滯或半停滯的狀態，那么不排除短期內油價強勢突進并回到70美元/桶附近的可能。所以，基本面上我們需要重點關注兩件事：一是OPEC減產的執行情況，二是委內瑞拉局勢的發展。技術上需要重點關注63—64美元/桶的測試情況。在策略上，我們重點推薦布倫特月差的做多機會以及美國汽油裂解價差的做多機會。