本期看點

昨天（1月28日），今日智庫重點談了港口煤價，今天我們重點談談坑口煤價。自昨天下午開始，紛紛傳來產地降價信息，榆林部分煤礦甚至一次降價高達50元/噸，坑口煤價逐步回歸理性。

由于市場需求轉弱及連續漲價之后下游接受程度不高，上周五神木涼水井煤礦原煤降價40元/噸，昨天傳出榆林神木小保當煤礦煤價下調50元/噸，榆林榆陽區的方家畔煤礦38塊降價50元/噸，同時還有其他煤礦也有降價打算。這是神木礦難之后，榆林地區出現的第一波降價潮，說明榆林市政府要求煤礦增產保供取得了初步效果，市場也在逐步恢復理性。

客觀地看，這次降價潮也在意料之中，只是一次降價幅度這么大確實稍稍令人有些意外，不過也充分說明過分投機后形成的虛高市場終究只是曇花一現。想當初，在神木礦難剛發生后，部分煤礦一次漲50元/噸，幾天就漲了上百元，甚至還有一天漲兩三次的，確實讓人擔心煤價會不會再次失控。好在國家宏觀調控部門及時出手，首先讓國有大型煤炭企業增產保供，之后要求煤炭主產區增產保供，很快就穩定了市場預期。而在產的煤礦，據今日智庫了解，無論是國企還是私企，由于利潤依然非常可觀，大家的生產積極性也都比較高。

其實，從需求角度看，也不支持現在的虛高煤價。昨天今日智庫詳細談了沿海市場的現狀及走勢，而從直達電廠的情況看，形勢也不容樂觀。目前，全國重點電廠的日耗459萬噸，環比上周減少29萬噸，部分下游已經停止采購，在煤價連續跳漲之后，原來計劃囤煤的貿易商也望而卻步，畢竟風險實在太大。

綜合來看，目前已是春節前的最后一周，下周二就是正月初一，不僅是煤礦在放假，一些制造業工廠也在紛紛停工放假，工業用電量不可避免地將快速下行，且由于近期氣溫回升，民用取暖用煤需求也在回落，用電負荷已經開始大幅下降，電廠采購也非常謹慎，市場交易活躍度明顯偏低。今日智庫認為，2月份的煤價非常不樂觀，煤價反彈至少要等到3月份。