最近半年，國(guó)際油價(jià)的持續(xù)下跌引起了人們廣泛關(guān)注。究其原因，陰謀論與市場(chǎng)論持有者至今仍各執(zhí)其詞。到底是哪些因素推動(dòng)國(guó)際油價(jià)下跌？油價(jià)還會(huì)繼續(xù)下跌嗎？底線在哪？這輪下跌是未來(lái)反彈的暫時(shí)現(xiàn)象還是一個(gè)新時(shí)代的開(kāi)端？對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

12月15日北京國(guó)際能源專家俱樂(lè)部邀請(qǐng)國(guó)際能源署首席石油分析師（石油工業(yè)與市場(chǎng)處處長(zhǎng)、石油市場(chǎng)月報(bào)與中期報(bào)告主編）AntoineHalff先生和美國(guó)哥倫比亞大學(xué)高級(jí)研究員（美國(guó)前能源部副部長(zhǎng)）DavidSandalow先生以"油價(jià)下跌：開(kāi)啟一個(gè)新時(shí)代？"為主題，與國(guó)內(nèi)外70余位業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了深入交流。

為了與上一輪油價(jià)劇烈波動(dòng)做對(duì)比，俱樂(lè)部總裁陳新華博士首先回顧了2008年12月13日俱樂(lè)部"國(guó)際油價(jià)為何劇烈波動(dòng)"會(huì)議的總結(jié)報(bào)告。那次會(huì)議的主要結(jié)論和判斷包括：

1. 在石油金融化背景下，由數(shù)以千計(jì)的期貨交易員共同"感知"所形成的"市場(chǎng)心理"對(duì)短期油價(jià)波動(dòng)的影響份量越來(lái)越重。

2. 基本面因素和投機(jī)行為共同作用導(dǎo)致了油價(jià)的劇烈波動(dòng)：

1) 自2005年底，石油供需基本面因素導(dǎo)致石油價(jià)格持續(xù)攀升。

2) 2006年以后，許多金融投資者將石油作為炒作對(duì)象來(lái)謀利，過(guò)多資金追逐少量的石油資產(chǎn)，使油價(jià)持續(xù)非理性攀升。

3. 油價(jià)走勢(shì)將與金融危機(jī)蔓延、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緊密相關(guān)，油價(jià)具有再?zèng)_高位的可能。

4. 全球石油市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)全新格局:

a. 石油市場(chǎng)成為金融市場(chǎng)的一部分，加強(qiáng)金融監(jiān)管十分必要。

b. 石油市場(chǎng)的金融投資方式將會(huì)有所改變，新的投機(jī)手段還會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生。

c. 石油價(jià)格還可能出現(xiàn)周期性反復(fù)。

d. 能源安全與環(huán)境保護(hù)的壓力加大。

e. 全球油氣工業(yè)上游市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生重大變化。

結(jié)合當(dāng)前國(guó)際石油市場(chǎng)形勢(shì)，陳新華博士提出了本次研討的五個(gè)主要問(wèn)題：

1）油價(jià)為什么突然暴跌？是市場(chǎng)因素還是地緣政治主導(dǎo)？

2）油價(jià)暴跌對(duì)主要石油生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)以及能源行業(yè)有什么影響？

3）油價(jià)未來(lái)走勢(shì)如何？合理的價(jià)位應(yīng)該是多少？

4）本次下跌是正常的周期循環(huán)還是新時(shí)代的開(kāi)端？

5）中國(guó)如何應(yīng)對(duì)？有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

與會(huì)專家圍繞以上問(wèn)題進(jìn)行了深入探討，主要觀點(diǎn)總結(jié)如下。

一、本次油價(jià)暴跌主要源于市場(chǎng)因素，地緣政治陰謀論難以自圓其說(shuō)。

（1）石油供給的持續(xù)增加是本次油價(jià)下跌的決定性原因。首先是美國(guó)產(chǎn)量的大幅度增加。2011年至今，美國(guó)的石油日產(chǎn)量增加了350萬(wàn)桶，大于許多歐佩克國(guó)家的石油產(chǎn)量。過(guò)去5年，全球石油供應(yīng)增量的一半來(lái)自美國(guó)。加上生物質(zhì)燃料，美國(guó)已經(jīng)成為全球最大的液態(tài)能源生產(chǎn)商。

其次，得益于利比亞和伊拉克產(chǎn)量的恢復(fù)，OPEC原油產(chǎn)量增長(zhǎng)至3000萬(wàn)桶/天的約定上限。在利比亞石油產(chǎn)量從今年6月的23萬(wàn)桶/天增加到9月的86萬(wàn)桶/天，沙特為捍衛(wèi)其市場(chǎng)份額，不愿意減產(chǎn)。在油價(jià)持續(xù)下滑背景下召開(kāi)的OPEC11月27日會(huì)議上，沙特的堅(jiān)定立場(chǎng)和OPEC在成員國(guó)內(nèi)部分配減產(chǎn)指標(biāo)的技術(shù)難度（2011年后，OPEC只設(shè)立了每天3000萬(wàn)桶的總產(chǎn)量目標(biāo)，沒(méi)有分到各成員國(guó)的國(guó)別指標(biāo)）導(dǎo)致該集團(tuán)做出不減產(chǎn)的決定，致使油價(jià)繼續(xù)崩潰。

在美國(guó)和中東之外，加拿大、巴西等國(guó)的石油產(chǎn)量也在持續(xù)增加，北海油田的產(chǎn)量也止跌趨穩(wěn)。

（2）需求增量下滑對(duì)本次油價(jià)下跌也起到了重要作用。自2008年金融危機(jī)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)總體上持續(xù)低迷。雖然美國(guó)有回暖跡象，但美國(guó)政府持續(xù)提高燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)（美國(guó)車(chē)用燃油效率前10年提高了9.7%）、年均行車(chē)公里數(shù)下降（前10年下降了8.9%）以及逐年增長(zhǎng)的交通燃料替代使美國(guó)石油需求近年來(lái)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（2013年比2004年下降了9.1%）。其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)均不樂(lè)觀，都達(dá)不到增長(zhǎng)預(yù)期。2014年全球原油需求增量達(dá)到5年以來(lái)最低點(diǎn)。中國(guó)在過(guò)去10年原油需求年均增長(zhǎng)4.7%，占全球需求增量的50%，但今年經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，中國(guó)石油需求增長(zhǎng)持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)只有2.3%，而印度等其他新興經(jīng)濟(jì)體的需求沒(méi)有大幅增加。

（3）美元升值也是直接導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的油價(jià)下跌的另一個(gè)原因。2003年以來(lái)，美元走勢(shì)與油價(jià)的負(fù)相關(guān)關(guān)系基本確立。今年7月份以來(lái)美元指數(shù)走勢(shì)變強(qiáng)（至12月初已經(jīng)升值了10%），尤其是10月份美國(guó)結(jié)束量化寬松政策以來(lái)，美元對(duì)油價(jià)持續(xù)走低起到了很大作用。

（4）地緣政治沒(méi)有扮演主要角色，但總體形勢(shì)不利于抑制此輪油價(jià)下跌。由于本次油價(jià)下跌對(duì)俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等西方敵對(duì)國(guó)家所造成的負(fù)面影響很大，這恰巧符合美國(guó)的戰(zhàn)略利益，因此有許多人認(rèn)為本次暴跌的主因是美國(guó)的陰謀。DavidSandalow先生對(duì)此進(jìn)行了駁斥。他認(rèn)為，美國(guó)有成千上萬(wàn)家石油生產(chǎn)企業(yè)，沒(méi)人愿意聽(tīng)從政府的指令，美國(guó)政府也沒(méi)有任何行政手段在一個(gè)公開(kāi)透明的市場(chǎng)里對(duì)原油產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)控。相對(duì)于在石油行業(yè)有廣泛基礎(chǔ)的共和黨而言，目前執(zhí)政的民主黨對(duì)石油行業(yè)沒(méi)有好感，也沒(méi)有太大的影響力。

（6）本次油價(jià)暴跌沒(méi)有非常明顯的觸發(fā)點(diǎn)，是綜合性因素共同作用的結(jié)果。與1985-86（沙特放棄機(jī)動(dòng)生產(chǎn)商地位）、97-98（亞洲金融危機(jī)）、2008-09（美國(guó)次貸危機(jī)）等幾次由于標(biāo)志性事件引發(fā)的油價(jià)大幅下跌相比，本次油價(jià)暴跌沒(méi)有非常明顯的觸發(fā)點(diǎn)。除了上述的供應(yīng)增加、需求下滑、美元升值等因素之外，沙特政策、伊朗核武談判、節(jié)能、替代（燃?xì)馄?chē)、電動(dòng)汽車(chē)）、中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、中美氣候協(xié)議等都被認(rèn)作是關(guān)聯(lián)性因素。有專家認(rèn)為，本次下跌真正的起點(diǎn)是今年9月份，在利比亞和伊拉克出口暴增的情況下沙特不做任何讓步，加上美國(guó)-伊朗核談判樂(lè)觀的前景觸發(fā)了本次油價(jià)的大幅下滑，而隨后發(fā)生的美國(guó)量化寬松終止、OPEC會(huì)議決定等一系列事件進(jìn)一步影響市場(chǎng)心理，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步下滑。

二、油價(jià)暴跌對(duì)主要石油生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)、石油公司、能源行業(yè)影響巨大，將改變地緣政治格局

（1）對(duì)于嚴(yán)重依賴石油收入的主要石油出口國(guó)來(lái)說(shuō)，油價(jià)下跌直接導(dǎo)致了這些國(guó)家財(cái)政收入大幅減少,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沉重打擊。以俄羅斯為例，油價(jià)的大幅下跌無(wú)疑使本來(lái)就因西方制裁而脆弱不堪的俄羅斯經(jīng)濟(jì)雪上加霜，盧布大幅貶值導(dǎo)致國(guó)內(nèi)物價(jià)大幅攀升，引發(fā)了民眾瘋狂搶購(gòu)各類(lèi)物資。俄羅斯政府宣布緊縮開(kāi)支12%。伊朗、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞等國(guó)也面臨類(lèi)似的情況。

（2）對(duì)于中、美等既是石油消費(fèi)大國(guó)又是石油生產(chǎn)大國(guó)來(lái)說(shuō)，油價(jià)下跌有利有弊，總體上利大于弊。美國(guó)平均每天原油凈進(jìn)口量為700萬(wàn)桶，油價(jià)每下降10美元，一年可節(jié)省257億美元，相當(dāng)于美國(guó)2013年GDP（16.8萬(wàn)億美元）的0.15%。由于美國(guó)稅率較低，油價(jià)下跌的好處可以直接轉(zhuǎn)讓給消費(fèi)者。中國(guó)平均每天原油凈進(jìn)口量為600萬(wàn)桶/天，油價(jià)每下降10美元，每年將節(jié)省220億美元，相當(dāng)于中國(guó)2013年GDP（9.33萬(wàn)億美元）的0.24%。

然而，美、中也是石油生產(chǎn)大國(guó)，也都在推動(dòng)節(jié)能減排與清潔能源發(fā)展。油價(jià)暴跌不但影響石油行業(yè)的收益與投資決策，也會(huì)對(duì)節(jié)能減排與清潔能源發(fā)展產(chǎn)生微妙影響。

（3）對(duì)于跨國(guó)石油公司來(lái)說(shuō)，低油價(jià)直接導(dǎo)致石油公司減少勘探資本支出，推遲開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，會(huì)影響長(zhǎng)期投資和后續(xù)供應(yīng)能力。油價(jià)下跌導(dǎo)致利潤(rùn)空間收窄，也迫使石油公司減少服務(wù)成本開(kāi)支。另外，油價(jià)下跌造成近期市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，石油公司不得不通過(guò)多產(chǎn)油來(lái)維持其業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而這會(huì)導(dǎo)致短期內(nèi)供應(yīng)過(guò)剩。長(zhǎng)期的低油價(jià)也會(huì)引發(fā)新一輪并購(gòu)熱潮。此外，油價(jià)暴跌也會(huì)影響中國(guó)公司海外油氣項(xiàng)目的收益。

（4）對(duì)煤化工與替代能源的影響值得關(guān)注。持續(xù)的低油價(jià)將嚴(yán)重影響煤制油、煤化工項(xiàng)目，使其產(chǎn)品失去相比于石油產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。油價(jià)下跌也縮小了天然氣相對(duì)于汽、柴油的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，減緩天然氣在交通領(lǐng)域的推廣速度。

（5）對(duì)可再生能源的影響因市場(chǎng)而異。在以經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)動(dòng)的歐美市場(chǎng)，低油價(jià)將對(duì)新能源行業(yè)帶來(lái)很大沖擊。但在以政策主導(dǎo)的國(guó)家（如中國(guó)）低油價(jià)對(duì)新能源的發(fā)展影響不大，如果能乘機(jī)取消對(duì)石油的補(bǔ)貼而用來(lái)支持新能源發(fā)展，低油價(jià)時(shí)期反而是促進(jìn)新能源發(fā)展的一個(gè)良好機(jī)會(huì)。

三、油價(jià)短期還將持續(xù)低迷，中長(zhǎng)期將回歸80-100美元/桶的合理區(qū)間

2008-2009年的油價(jià)暴跌由于各國(guó)所采取的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃而強(qiáng)勁反彈。相比之下，目前全球各國(guó)都沒(méi)有刺激經(jīng)濟(jì)的意愿和手段。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速還將進(jìn)一步放緩，日本通貨緊縮，歐洲負(fù)增長(zhǎng)，其他新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)都面臨困境。美國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，但不會(huì)對(duì)全球需求有很大的拉動(dòng)，因?yàn)橐郧八龅墓?jié)能與替代努力不會(huì)由于低油價(jià)而消失。

從供應(yīng)側(cè)看，由于油田的生產(chǎn)慣性，全球石油產(chǎn)量還將持續(xù)上升。按照美國(guó)能源信息署的統(tǒng)計(jì)，北達(dá)科他（NorthDakota）州的頁(yè)巖油平均生產(chǎn)成本為42美元/桶，其他州的生產(chǎn)成本因地而異，一般會(huì)比此略高，因此目前的價(jià)格對(duì)美國(guó)的頁(yè)巖油產(chǎn)量雖然是負(fù)面的，但影響程度還有待觀察。而沙特為捍衛(wèi)其市場(chǎng)份額也不會(huì)減產(chǎn)，俄羅斯因油田老化和投入不足原本就在減產(chǎn)，進(jìn)一步的減產(chǎn)動(dòng)力不足，中國(guó)在目前價(jià)格的基礎(chǔ)上還將維持產(chǎn)量或略有降低。

因此，目前低油價(jià)可能會(huì)持續(xù)兩~三年時(shí)間。低油價(jià)會(huì)促使石油公司與油田服務(wù)商在服務(wù)價(jià)格方面進(jìn)行新一輪討價(jià)還價(jià)，最終尋求一種新的平衡。中長(zhǎng)期來(lái)看，全球?qū)κ偷男枨缶哂袆傂裕粫?huì)大幅下降，反而每年將增長(zhǎng)100萬(wàn)桶/天左右，而現(xiàn)有油田的產(chǎn)量都因老化而每年遞減4-5%左右。彌補(bǔ)這一剪刀差需要大規(guī)模投資。按照目前陸地與海上常規(guī)石油開(kāi)發(fā)成本以及油砂等非常規(guī)石油的開(kāi)發(fā)成本算，低于80美元/桶的價(jià)格不足以滿足石油勘探開(kāi)發(fā)的投資需求，也不能平衡主要產(chǎn)油國(guó)的財(cái)政預(yù)算。因此，油價(jià)回歸到80美元/桶以上只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。

值得說(shuō)明的是，上述判斷沒(méi)有包括一些不可預(yù)測(cè)的地緣政治事件。實(shí)際上，利比亞、伊拉克、伊朗、委內(nèi)瑞拉、尼爾利亞等國(guó)的局勢(shì)還是非常動(dòng)蕩，對(duì)全球石油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都存在巨大的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于油價(jià)的合理水平，有專家指出，石油最好的計(jì)價(jià)方式是以黃金而非美元計(jì)價(jià)。在1947年至1971年之間，也就是布雷頓森林體系存在的期間，一盎司黃金換35美元，一桶石油1.8美元，一盎司黃金可以購(gòu)買(mǎi)19.4桶石油。今天，石油價(jià)格60美元/桶，一盎司黃金1200美元，可以購(gòu)買(mǎi)20桶石油，與歷史上最穩(wěn)定的價(jià)格時(shí)期相差無(wú)幾。然而，美元早已與黃金脫鉤，大宗商品以黃金計(jì)價(jià)的設(shè)想也不現(xiàn)實(shí)，貨幣走勢(shì)還將對(duì)石油價(jià)格產(chǎn)生重要影響。還有專家指出，中東地區(qū)如沙特的產(chǎn)油技術(shù)成本只有4-5美元/桶，政府開(kāi)支極有具彈性，合理的價(jià)格不應(yīng)以產(chǎn)油國(guó)政府的預(yù)算來(lái)定。

四、本次油價(jià)暴跌的結(jié)構(gòu)性因素預(yù)示著全球石油行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)新時(shí)代

 自從1973年第一次石油危機(jī)以來(lái)，國(guó)際石油市場(chǎng)經(jīng)歷了多個(gè)6-10年為周期漲落起伏，每個(gè)周期都對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一定的影響。然而，如上所述，不同于以前幾個(gè)由標(biāo)志性事件引發(fā)的周期，本次油價(jià)下跌由許多因素疊加造成，其中的結(jié)構(gòu)性因素難以在短期內(nèi)很快消除。全球石油行業(yè)或許因此進(jìn)入一個(gè)新時(shí)代，其特征包括以下幾個(gè)方面：

 一是全球石油需求的增速峰值已過(guò)。今后的石油需求還會(huì)穩(wěn)步上升，但增速不會(huì)超過(guò)前十年的速度。主要原因包括發(fā)達(dá)國(guó)家石油消費(fèi)下降，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入減速增長(zhǎng)的新常態(tài)，印度等其他國(guó)家沒(méi)有可與中國(guó)相比的增長(zhǎng)規(guī)模，多個(gè)國(guó)家取消了石油補(bǔ)貼并將繼續(xù)推動(dòng)替代能源發(fā)展。

 二是頁(yè)巖油、頁(yè)巖氣技術(shù)的成功使以中東地區(qū)為核心的OPEC之外建立了極富競(jìng)爭(zhēng)力的石油生產(chǎn)能力。這些技術(shù)的突破和持續(xù)進(jìn)步，加上巨大的非常規(guī)油氣資源，以及大量中小企業(yè)的創(chuàng)新能力將打破中東產(chǎn)油國(guó)在石油市場(chǎng)的壟斷地位，使石油產(chǎn)地更加多元化。

 三是石油市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的關(guān)聯(lián)性更加緊密。當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低迷和不確定時(shí)期，石油市場(chǎng)也進(jìn)入了一個(gè)低迷和不確定階段，影響油價(jià)的因素越來(lái)越多，但單個(gè)因素的影響力相對(duì)減弱。

 四是亞洲市場(chǎng)的重要性增強(qiáng)。隨著美國(guó)石油對(duì)外依存度的降低，美洲將成為石油凈出口地區(qū)。在歐洲需求萎縮，亞洲需求繼續(xù)增加的背景下，亞洲市場(chǎng)越來(lái)越成為眾多石油供應(yīng)商角逐的對(duì)象。

五、中國(guó)應(yīng)趨利避弊，抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)

如果明年油價(jià)維持在目前的50-60美元，那么相比于2013年，中國(guó)的外匯支出可以減少近900億美元。如果通過(guò)適當(dāng)機(jī)制將部分利益轉(zhuǎn)讓給消費(fèi)者，對(duì)經(jīng)濟(jì)無(wú)疑是一個(gè)有效的刺激。

持續(xù)一段時(shí)間的低油價(jià)也給中國(guó)帶來(lái)了以下機(jī)遇：

（1）低油價(jià)對(duì)中國(guó)設(shè)立上海原油期貨交易所是難得的機(jī)遇。目前WTI和Brent作為標(biāo)桿價(jià)格在美歐市場(chǎng)的代表性下降，更不能有效地反應(yīng)亞洲市場(chǎng)的供需情況，亞洲缺乏一個(gè)標(biāo)桿原油價(jià)格。在目前的買(mǎi)方市場(chǎng)形勢(shì)下，中國(guó)石油話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越大，應(yīng)抓住機(jī)遇，改革現(xiàn)有石油市場(chǎng)的進(jìn)出口體制，滿足在上海期貨交易所開(kāi)展原油交易所需的各項(xiàng)條件，同時(shí)做好機(jī)制設(shè)計(jì)，避免原油交易作為金融投機(jī)的工具。

（2）低油價(jià)給中國(guó)消除化石能源補(bǔ)貼，放開(kāi)天然氣價(jià)格管制提供了機(jī)會(huì)。在今年11月澳大利亞舉辦的G20峰會(huì)上，中國(guó)重申了應(yīng)對(duì)氣候變化，減少化石能源補(bǔ)貼的承諾。油價(jià)下跌為消除這些補(bǔ)貼，并提高石油消費(fèi)稅提供了機(jī)會(huì)。同時(shí)，低油價(jià)也給中國(guó)推動(dòng)以石油產(chǎn)品"凈回值"為參照的天然氣價(jià)格改革提供了良機(jī)。

（3）目前世界格局提高了中國(guó)的議價(jià)能力。中國(guó)應(yīng)抓住機(jī)會(huì)，消除長(zhǎng)期以來(lái)中東地區(qū)銷(xiāo)往亞洲原油價(jià)格上的"亞洲溢價(jià)"問(wèn)題。

（4）低油價(jià)無(wú)疑也為戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備原油的采購(gòu)提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。中國(guó)應(yīng)抓住機(jī)會(huì)在未來(lái)2~3年內(nèi)加大儲(chǔ)油力度。

同時(shí)，低油價(jià)也給中國(guó)在以下幾個(gè)方面帶來(lái)挑戰(zhàn)：

一是節(jié)能減排的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力會(huì)減弱，需要通過(guò)適當(dāng)?shù)臋C(jī)制，在把油價(jià)下跌的紅利還給于民的同時(shí)保持節(jié)能減排的價(jià)格壓力；

二是在替代能源發(fā)展方面，特別是在天然氣代替石油作為交通燃料領(lǐng)域，低油價(jià)使得油、氣之間的價(jià)差減少甚至持平，嚴(yán)重影響以氣代油項(xiàng)目的發(fā)展，需要制定價(jià)格以外的扶持政策；

三是在國(guó)際能源合作領(lǐng)域，低油價(jià)影響中國(guó)公司海外油氣項(xiàng)目的收益，也使得一些"石油換貸款"項(xiàng)目面臨著更大風(fēng)險(xiǎn)。因中俄天然氣管道項(xiàng)目的天然氣邊境價(jià)格與油價(jià)掛鉤，持續(xù)的低油價(jià)必將影響該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。

四是在能源安全問(wèn)題上，中國(guó)還將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。首先，低油價(jià)給主要石油出口國(guó)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)危機(jī)，由此造成的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)不可低估；其次，全球能源投資力度減少會(huì)影響后續(xù)石油供應(yīng)能力，對(duì)中國(guó)作為未來(lái)最大的潛在石油進(jìn)口國(guó)的能源安全構(gòu)成威脅；而且，美國(guó)的能源獨(dú)立在改寫(xiě)全球能源安全版圖的同時(shí)，在應(yīng)對(duì)氣候變化談判方面將變得越來(lái)越主動(dòng)，需要中國(guó)同時(shí)應(yīng)對(duì)。