瑞銀財富管理新興市場資產(chǎn)配置主管Michael Bolliger稱，融資規(guī)?？赡軇?chuàng)世界之最的沙特阿美IPO擁有給沙特股票市場帶來深遠影響并改變該地區(qū)投資者看法的潛力。

Bolliger表示，(沙特阿美)股份的出售將使沙特市場吸引前所未有的關(guān)注。

以下是彭博記者和Bolliger關(guān)于沙特阿美股份出售影響的問答。預(yù)計該公司IPO募集的資金可能高達1000億美元，相當(dāng)于沙特阿美總股份的5%。

問：沙特阿美IPO將改變你對沙特的看法嗎？

答：沙特阿美是世界上最大的企業(yè)，沙特可能會因其部分私有化吸引許多關(guān)注。作為國有企業(yè)更廣泛私有化項目的可能的一部分，它強化了以下信息：沙特王國的戰(zhàn)略是發(fā)展國內(nèi)資本市場上并逐漸向國際投資者開放這一市場。

沙特阿美IPO將提升國內(nèi)市場的深度。我們預(yù)計透明度也將改善，因這是進一步自由化的先決條件。沙特阿美正準(zhǔn)備首次以一種行業(yè)友好的格式發(fā)布其財務(wù)賬目，這邁出了巨大的一步。

沙特據(jù)稱正計劃在該公司部分IPO前發(fā)行第一個伊斯蘭債券。美元計價債券的發(fā)行可能緊隨其后。我們還預(yù)計在該國去年發(fā)行的175億美元的首次債券后，沙特企業(yè)將開始發(fā)行歐元債券。

問：你會買股份嗎？如果買的話，是在沙特，還是在國外？

答：估值將決定我們是否建議買入沙特阿美的股票。我們認為沙特阿美是一家有著巨大商業(yè)潛力，聚焦其成為世界領(lǐng)先的能源和化學(xué)企業(yè)長期愿景的公司。然而，我們要求對行業(yè)和其他風(fēng)險因素進行適當(dāng)?shù)难a償。

沙特阿美的股票可以在沙特買也可以在海外市場購買。無論在哪里買，市場參與者都可能將流動性以及清晰定義的規(guī)則和監(jiān)管視作重要的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

問：沙特阿美的IPO對地區(qū)內(nèi)的市場有什么影響？

答：沙特阿美IPO可能會產(chǎn)生有意義的影響。透明度預(yù)計將逐漸改善，市場將逐漸開放，更好的審查應(yīng)當(dāng)改善治理標(biāo)準(zhǔn)以及沙特企業(yè)的長期財政可持續(xù)性。其他的私有化應(yīng)該會緊隨其后，這可能給投資者提供更多機遇。

沙特阿美可能決定去除針對外國投資者的障礙。舉例而言，沙特政府已經(jīng)宣布了數(shù)項措施來提高國內(nèi)市場的深度。今年1月以來，合格的國外投資者被允許在IPO中投資；合格境外投資者的資金要求從此前的187.5億里亞爾降至37.5億里亞爾；合格境外投資者的最高持股比例從5%升至10%。如果沙特取得成功，其他海合會成員國可以效仿。

問：你預(yù)計信息披露將達到怎樣的水平？

答：投資者當(dāng)然看重透明度，包括數(shù)據(jù)披露符合國際標(biāo)準(zhǔn)的程度，包括石油儲備。投資者的擔(dān)憂可能包括能源價格波動、信息披露的缺乏、地緣政治的不確定性以及改革勢頭受挫等。