電力體制改革之前，我國(guó)的電力體制即為高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)電力體制，即國(guó)家以垂直一體化的模式對(duì)電力行業(yè)嚴(yán)格管制，發(fā)電、輸電、配電和售電一體化，從初始勘測(cè)設(shè)計(jì)、資金籌劃、工程建設(shè)、電站電網(wǎng)搭建到末端電力銷(xiāo)售，均由國(guó)家管控。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)電力體制缺乏創(chuàng)新和活力，成為工業(yè)發(fā)展的桎梏。

我國(guó)的電力體制改革從1985年至今已近30年，大致歷經(jīng)四個(gè)階段：一是1985年之前政企合一國(guó)家壟斷階段，這一時(shí)期的突出矛盾是體制性問(wèn)題造成電力供應(yīng)嚴(yán)重短缺；二是1985~1997年，為了解決電力供應(yīng)嚴(yán)重短缺的問(wèn)題，發(fā)電市場(chǎng)部分開(kāi)放以鼓勵(lì)社會(huì)投資，政企合一和垂直一體化壟斷問(wèn)題突出；三是1997~2000年，政企合一問(wèn)題成為改革中心，國(guó)家電力公司應(yīng)運(yùn)而生，政府的行業(yè)管理職能變更至經(jīng)濟(jì)綜合部門(mén)(經(jīng)貿(mào)委)，垂直一體化壟斷成為下一階段的主要矛盾；四是2002 年4 月12 日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《電力體制改革方案》（“5 號(hào)文”），成為電改的一個(gè)標(biāo)志。該電改方案的四個(gè)核心要素是廠網(wǎng)分離、主輔分離、輸配分離、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)。隨后按“廠網(wǎng)分開(kāi)”原則原國(guó)家電力公司拆分為五大集團(tuán)、四大輔業(yè)以及兩大電網(wǎng)，廠網(wǎng)分離與主輔分離得以實(shí)現(xiàn)。

2003年7月，國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)《電價(jià)改革方案》，電價(jià)劃分為上網(wǎng)電價(jià)、輸配電價(jià)、銷(xiāo)售電價(jià)，實(shí)行了兩部制電價(jià)，然2003年以來(lái)連續(xù)3年電荒，加上煤炭?jī)r(jià)格的迅速上漲，“廠網(wǎng)分開(kāi)、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”模式失效，隨后電力體制改革一直停滯不前。

電改歷史變革的主線是各時(shí)期的主要矛盾。電力體制歷史改革看起來(lái)雜亂無(wú)章，其實(shí)質(zhì)就是圍繞各個(gè)階段電力能源的主要矛盾展開(kāi)的，從保障供應(yīng)到節(jié)約優(yōu)先，反映了電力改革背后所暗含的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，新電改的重啟也就是新常態(tài)經(jīng)濟(jì)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型過(guò)程中所必須要解決的問(wèn)題。

緣何要繼續(xù)推進(jìn)電改

新一輪電改需要解決上一輪電改的遺留問(wèn)題。為解決當(dāng)時(shí)電力體制垂直一體化壟斷、政企合一的低運(yùn)轉(zhuǎn)效率問(wèn)題，2002年電改5號(hào)文推出廠網(wǎng)分離與主輔分開(kāi)等措施，成立五大發(fā)電集團(tuán)與兩大電網(wǎng)，電力行業(yè)一體化壟斷狀況有所緩解。

但是新的問(wèn)題又出現(xiàn)，電網(wǎng)公司(國(guó)網(wǎng)與南網(wǎng))接替原國(guó)家電力公司(囊括全國(guó)所有電網(wǎng)和發(fā)電廠)的超級(jí)壟斷地位：一是獨(dú)掌行業(yè)公共權(quán)力，既當(dāng)裁判員負(fù)責(zé)輸配調(diào)度，又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員負(fù)責(zé)電力銷(xiāo)售；二是壟斷輸配售環(huán)節(jié)全國(guó)范圍的業(yè)務(wù)規(guī)模，已達(dá)到“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的上限；三是獨(dú)掌電網(wǎng)設(shè)備業(yè)務(wù)鏈條，既是主要供應(yīng)商，又是獨(dú)家采購(gòu)商，既是批發(fā)商，又是龍頭零售商。如此大壟斷拆分為小壟斷，供給端電企與需求端用戶(hù)之間相互傳導(dǎo)信息的通道被強(qiáng)行阻斷，電力價(jià)格難以發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，電力體系的市場(chǎng)化仍然遙遙無(wú)期……

電改真正目的是建立節(jié)能環(huán)保、安全可靠、優(yōu)化配置的市場(chǎng)化電力系統(tǒng)。電力體制目前最突出的矛盾是電網(wǎng)企業(yè)擁有獨(dú)家買(mǎi)賣(mài)電的特權(quán)，加之所有電價(jià)均由政府管制，使電力市場(chǎng)中兩個(gè)最重要的主體即發(fā)電企業(yè)(生產(chǎn)者)和電力用戶(hù)(消費(fèi)者)被制度性“隔離”。從而發(fā)電市場(chǎng)的供給、成本變動(dòng)和價(jià)格信號(hào)不能及時(shí)傳導(dǎo)到用戶(hù)，用戶(hù)的需求信息也不能直接反饋給發(fā)電企業(yè)，市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮不了作用，上網(wǎng)電價(jià)和銷(xiāo)售電價(jià)均不能及時(shí)調(diào)整到位，電價(jià)水平及上下游產(chǎn)品比價(jià)關(guān)系被人為扭曲。

我國(guó)目前電價(jià)形成主要是政府部門(mén)核定，需要改革實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。價(jià)格形成是電價(jià)體系的核心內(nèi)容，我國(guó)電價(jià)主要?jiǎng)澐譃樯暇W(wǎng)電價(jià)、輸電價(jià)格、配電價(jià)格和銷(xiāo)售電價(jià)，目前這些電價(jià)主要是由國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)核定形成，上網(wǎng)電價(jià)和銷(xiāo)售電價(jià)均不能及時(shí)調(diào)整到位，2004~2010年，我國(guó)銷(xiāo)售電價(jià)共調(diào)整6 次，累計(jì)每千瓦時(shí)上調(diào)13.43 分錢(qián)，年均上漲約4%，而歐洲各國(guó)2003 ~2009 年期間工業(yè)電價(jià)年均上漲約10.47%，居民電價(jià)年均上漲約8.05%。我國(guó)電價(jià)水平及上下游產(chǎn)品比價(jià)關(guān)系被人為扭曲，價(jià)格的調(diào)節(jié)功能受限，這與2002年電改方案提出的“競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”以及2003年《電價(jià)改革方案》提出的“上網(wǎng)電價(jià)競(jìng)爭(zhēng)形成，銷(xiāo)售電價(jià)與上網(wǎng)電價(jià)聯(lián)動(dòng)”尚有較大差距，所以新電改必然要適時(shí)推出，建立合理的價(jià)格形成機(jī)制。

我國(guó)用電終端電價(jià)水平發(fā)展不均衡，形成交叉補(bǔ)貼。工業(yè)大用戶(hù)電價(jià)偏高（電價(jià)成本敏感，電壓等級(jí)與負(fù)荷率高，用電量大，電價(jià)成本降低的效應(yīng)明顯），居民電價(jià)較低（供電環(huán)節(jié)末端，電壓等級(jí)與負(fù)荷率最低，供電成本較高，用電量較少，對(duì)電價(jià)成本不太敏感，電力浪費(fèi)較為嚴(yán)重），居民電價(jià)與工業(yè)電價(jià)的比價(jià)小于1，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家2.0 的平均水平。

我國(guó)電能供需失衡，供需雙方很難直接交易，電能資源未充分利用。直購(gòu)電試點(diǎn)之外地區(qū)的普通工業(yè)用戶(hù)都不能與電力供給方直接交易，這種供需未打通的體制下，電力資源寬松、能源資源富集的地區(qū)發(fā)電企業(yè)按計(jì)劃上網(wǎng)，造成大量電能資源未能得到充分利用；且跨區(qū)輸電通道不暢，電力資源在區(qū)域間調(diào)劑余缺能力較差，東北、內(nèi)蒙古電力富余，常年供過(guò)于求，發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)低于缺電的華北和廣東地區(qū)。

此外，盡管我國(guó)輸配電網(wǎng)投資建設(shè)逐年增加，但是區(qū)域間輸配效率較低。近年來(lái)輸配電網(wǎng)建設(shè)穩(wěn)步增加，電網(wǎng)累計(jì)投資逐漸超過(guò)電源投資，但是在當(dāng)前供需失衡的電力體制下，輸配效率仍然較低，跨區(qū)輸配通道項(xiàng)目上馬迅速，未考慮地區(qū)之間的電力資源供需情況，“山西—湖北100萬(wàn)伏交流特高壓試驗(yàn)示范工程”運(yùn)行以來(lái)并未提高輸配效率(山西省與湖北省均無(wú)多余的電可供外送)；又如“連接內(nèi)蒙古呼倫貝爾和遼寧的±500千伏直流工程”，投資60多億元，2010 年竣工投運(yùn)以來(lái)每年可向東北地區(qū)的負(fù)荷中心輸送180億千瓦時(shí)的電量，但是內(nèi)蒙古與東北電力市場(chǎng)均供大于求，發(fā)電機(jī)組年利用小時(shí)數(shù)逐年降低。

近年來(lái)，我國(guó)光伏、風(fēng)電裝機(jī)容量總量較大，增速較高。2013年我國(guó)光伏新增裝機(jī)容量達(dá)12.92GW，占全球年裝機(jī)量的30.5%，其中光伏電站裝機(jī)12.12GW，分布式光伏0.8GW，2010~2013年均增長(zhǎng)278%；風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量 91.4GW，同比增長(zhǎng) 21.4%，居世界第一。

這也導(dǎo)致了我國(guó)新能源豐富地區(qū)并網(wǎng)消納問(wèn)題嚴(yán)峻。一般來(lái)說(shuō)，新能源豐富的地區(qū)用電負(fù)荷較小，外送通道容量有限，系統(tǒng)調(diào)峰能力嚴(yán)重不足，無(wú)法滿(mǎn)足大規(guī)模的新能源送出與消納要求，若新能源大規(guī)模并網(wǎng)，其電量在省內(nèi)消納必然會(huì)擠壓其他電源的市場(chǎng)空間，導(dǎo)致火電企業(yè)全面減產(chǎn)虧損，所以我國(guó)一直存在新能源并網(wǎng)消納問(wèn)題。

數(shù)據(jù)顯示，在風(fēng)電資源消納方面，2013年西北電網(wǎng)和東北電網(wǎng)風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)均低于華中電網(wǎng)和華東電網(wǎng)，東三省仍是“棄風(fēng)”問(wèn)題最突出的地區(qū)，其中吉林省“棄風(fēng)”率居全國(guó)之首，“棄風(fēng)”率近50%；光伏資源消納方面，截至2014年8月，局部地區(qū)“棄光”限電仍然較為嚴(yán)重，除江蘇省外，西北地區(qū)幾個(gè)光伏大省中，甘肅省近年8月份利用小時(shí)數(shù)最低，個(gè)別電站棄電量達(dá)40%。

新一輪電改正當(dāng)其時(shí)

新一輪電改時(shí)點(diǎn)與2002年類(lèi)似，整體環(huán)境較為寬松穩(wěn)定，對(duì)電力行業(yè)震動(dòng)較小。2002年我國(guó)剛剛加入WTO 組織，固定資產(chǎn)投資與進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展較快，且電力行業(yè)盈利狀況整體保持平穩(wěn)，故2002年推出電力改革不會(huì)對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)與電力行業(yè)產(chǎn)生較大震動(dòng)，于是2002年“廠網(wǎng)分離、主輔分離”等改革措施有較為寬松的改革大環(huán)境。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)與2002年類(lèi)似，行業(yè)未出現(xiàn)大起大落，電力供需環(huán)境寬松，且近年來(lái)煤炭?jī)r(jià)格下跌使得行業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn)，此時(shí)切入電力改革對(duì)電力行業(yè)產(chǎn)生震動(dòng)相對(duì)較小。另外，在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及十八大以來(lái)各壟斷行業(yè)掀起的改革浪潮背景下，新一輪電改處在較好的政治環(huán)境和政策環(huán)境中。

2014年10月23日，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于深圳市開(kāi)展輸配電價(jià)改革試點(diǎn)的通知》，新一輪輸配電價(jià)改革試點(diǎn)逐漸升溫。11月24日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于取消和調(diào)整一批行政審批項(xiàng)目等事項(xiàng)的決定》，明確取消跨區(qū)域電網(wǎng)輸配電價(jià)審核。

深圳試行獨(dú)立輸配電價(jià)，電網(wǎng)盈利模式改變。我國(guó)現(xiàn)有輸配電價(jià)的定價(jià)模式為國(guó)家發(fā)改委按水、火、核、風(fēng)等分類(lèi)確定上網(wǎng)電價(jià)，銷(xiāo)售電價(jià)由國(guó)家發(fā)改委審核價(jià)格范圍，地方政府明確具體電價(jià)，中間的輸配電價(jià)實(shí)際上是由銷(xiāo)售電價(jià)和上網(wǎng)電價(jià)倒推確定。深圳試點(diǎn)新電價(jià)機(jī)制2015年1月1日起運(yùn)行，此次試點(diǎn)主要是將現(xiàn)行電網(wǎng)依靠買(mǎi)賣(mài)電價(jià)差盈利模式，改為對(duì)電網(wǎng)企業(yè)實(shí)行總收入監(jiān)管（準(zhǔn)許成本+準(zhǔn)許收益+稅金之和），電網(wǎng)企業(yè)按照發(fā)改委核定的輸配電價(jià)收取過(guò)網(wǎng)費(fèi)。繼深圳之后，西南、東北等電力寬裕地區(qū)也有望陸續(xù)推進(jìn)輸配電價(jià)改革試點(diǎn)。此外，試點(diǎn)方案還提出將逐步取消深圳市不同電壓等級(jí)、不同用戶(hù)類(lèi)別銷(xiāo)售電價(jià)之間的交叉補(bǔ)貼。

對(duì)于新一輪電改，目前主要存在幾個(gè)主要的爭(zhēng)論點(diǎn)，其一，輸配要不要分開(kāi)。按照2002 年電改方案，輸配分離即電網(wǎng)僅保留輸電功能，同時(shí)配電端引入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。

時(shí)至今日輸配分離仍難成行，筆者認(rèn)為原因主要有：電網(wǎng)的自然壟斷是其客觀屬性，而電網(wǎng)自然壟斷屬性背后的行政壟斷權(quán)力，如市場(chǎng)準(zhǔn)入許可權(quán)力、標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)力、獨(dú)家電力買(mǎi)賣(mài)權(quán)力等，才是改革的主要矛盾；輸配一體加深，特高壓工程使地區(qū)之間的電力日益緊密，削弱了區(qū)域獨(dú)立性，強(qiáng)化了國(guó)網(wǎng)的壟斷控制和統(tǒng)一調(diào)度；利益分配，輸配分離涉及到兩大電網(wǎng)集團(tuán)的屬性定位和職能劃分的根本問(wèn)題，直接關(guān)系電網(wǎng)公司及眾多單位的核心利益；財(cái)務(wù)核算，在當(dāng)前兩網(wǎng)輸配電一體化和三集五大的電力體系下，各區(qū)域之間的輸配電業(yè)務(wù)難以拆分厘清，財(cái)務(wù)核算工作難度高，輸配成本與價(jià)格如何定、定多少都是較難解決的問(wèn)題；輸配一體化模式與輸配分開(kāi)模式相比，在電網(wǎng)安全運(yùn)行、均等化服務(wù)、扶持可再生能源、公平競(jìng)爭(zhēng)等方面優(yōu)勢(shì)明顯，有助于輸配電網(wǎng)融合與堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)，是現(xiàn)階段符合各方利益的納什均衡狀態(tài)。

其二，調(diào)度要不要獨(dú)立。各國(guó)電力體制并無(wú)定式，受本國(guó)國(guó)情影響。從國(guó)外電力體制情況來(lái)看，調(diào)度/交易/輸電方面存在不同模式：英、德、法等歐洲國(guó)家實(shí)行TSO模式（交易機(jī)構(gòu)單獨(dú)分離，調(diào)度/輸電保持一體）；美國(guó)ISO/RTO模式及阿根廷CAMMESA模式（調(diào)度/交易機(jī)構(gòu)打捆分離，輸電獨(dú)立運(yùn)營(yíng)）；俄羅斯、巴西、印度等國(guó)實(shí)行調(diào)度/交易/輸電三者各自獨(dú)立模式。

電力調(diào)度具有較強(qiáng)的公共產(chǎn)品屬性，電網(wǎng)調(diào)度獨(dú)立出電網(wǎng)有利于提高電力監(jiān)管力度、增強(qiáng)電力市場(chǎng)化，是未來(lái)電力體系逐漸走向成熟過(guò)程中所必須推進(jìn)的改革舉措。但是結(jié)合我國(guó)目前電力體系現(xiàn)狀，現(xiàn)階段并不適合將電網(wǎng)調(diào)度獨(dú)立出來(lái)，筆者認(rèn)為原因主要有：我國(guó)目前電力體系尚不成熟，電網(wǎng)公司之外沒(méi)有權(quán)威的調(diào)度運(yùn)作機(jī)構(gòu)和體系，貿(mào)然推進(jìn)調(diào)度獨(dú)立容易出現(xiàn)電力體系秩序混亂、調(diào)度和電網(wǎng)責(zé)任模糊、電網(wǎng)運(yùn)行效率低下、運(yùn)行成本增加、電網(wǎng)不再穩(wěn)定安全等問(wèn)題；深圳正在試行輸配電價(jià)核定與電網(wǎng)準(zhǔn)許收入模式，在全國(guó)范圍內(nèi)的推廣仍有較多障礙，難以一步到位，此時(shí)調(diào)度獨(dú)立后電網(wǎng)缺乏激勵(lì)機(jī)制，會(huì)進(jìn)一步增加電改的阻力和難度。

其三，配售要不要分離。所有電力改革先行國(guó)家均不約而同地選擇配售分開(kāi)的模式，配售分開(kāi)改革的目的一是電力體系市場(chǎng)化的必然要求，需要讓更多的民營(yíng)資本參與運(yùn)營(yíng)和增值業(yè)務(wù)，二是把維持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的必要技術(shù)環(huán)節(jié)管道化，變成維護(hù)新運(yùn)營(yíng)模式的服務(wù)提供方，不直接參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

從深圳試點(diǎn)方案來(lái)看，售電放開(kāi)、輸配一體已成定局，放開(kāi)發(fā)售側(cè)，管住輸配側(cè)，形成發(fā)售供需自由調(diào)節(jié)、電網(wǎng)負(fù)責(zé)輸配調(diào)度的電力體系。

輸配端改革的“軟件工程”

筆者認(rèn)為，新電改將沿著“軟件工程”與“硬件工程”相結(jié)合的路徑推進(jìn)，“軟件工程”的改革，即經(jīng)營(yíng)性電價(jià)放開(kāi)、售電業(yè)務(wù)放開(kāi)、增量配電業(yè)務(wù)放開(kāi)、公益性和調(diào)節(jié)性以外的發(fā)供電計(jì)劃放開(kāi)等制度性調(diào)整，并結(jié)合 “硬件工程”的建設(shè)即交易平臺(tái)獨(dú)立的模式。

在輸配端路徑推演之“軟件工程”方面，放開(kāi)兩端、監(jiān)管中間，并不意味著輸配中間端不改革，輸配端改革的主要目的是形成節(jié)能環(huán)保、安全可靠、就地消納、就地儲(chǔ)存的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。我們認(rèn)為新電改將“節(jié)能環(huán)保”與“配網(wǎng)升級(jí)”齊頭，“分布式微電網(wǎng)”與“儲(chǔ)能電網(wǎng)”并進(jìn)。

近期政策精神十分強(qiáng)調(diào)節(jié)能環(huán)保，或?qū)⒊蔀樾鲁B(tài)下電改的核心主題。在此前結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，中央對(duì)低碳環(huán)保的措辭之嚴(yán)厲前所未有，因此可以確定，新電改核心價(jià)值取向是建立低碳環(huán)保、減排節(jié)能、安全穩(wěn)定、資源配置優(yōu)化的綠色電力體系，新電改指導(dǎo)思想將由原來(lái)電改的“加快發(fā)展，保障供應(yīng)”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;節(jié)約優(yōu)先，綠色低碳”。節(jié)能環(huán)保型電企將優(yōu)先享受環(huán)保補(bǔ)貼，未來(lái)引入電力交易平臺(tái)之后節(jié)能環(huán)保型發(fā)電企業(yè)可能將優(yōu)先進(jìn)入競(jìng)價(jià)系統(tǒng)，高耗能和高排放企業(yè)在交易平臺(tái)中逐漸淘汰，這都將成為2015年節(jié)能環(huán)保改造市場(chǎng)爆發(fā)的新預(yù)期。

在配網(wǎng)建設(shè)方面，配網(wǎng)建設(shè)主要涉及城市配網(wǎng)和農(nóng)網(wǎng)自動(dòng)化、繼電保護(hù)和電網(wǎng)調(diào)度、配電變壓器、柔性輸電、充換電站配網(wǎng)、分布式微電網(wǎng)、系統(tǒng)軟件等等領(lǐng)域，我國(guó)電力投資長(zhǎng)期存在“重電源、輕電網(wǎng)”的情況，配電網(wǎng)建設(shè)滯后于主網(wǎng)建設(shè)，配網(wǎng)在電網(wǎng)建設(shè)中占比15%左右，國(guó)網(wǎng)配網(wǎng)建設(shè)幾年發(fā)展較為緩慢，隨著新電改在全國(guó)范圍內(nèi)推廣落地，未來(lái)配網(wǎng)建設(shè)有望加速，在配網(wǎng)端增量配電放開(kāi)、引入民營(yíng)資本的政策指引下，民營(yíng)資本將獲得較多政策紅利。

城市配網(wǎng)自動(dòng)化空間廣闊，新電改有望加速建設(shè)。配網(wǎng)自動(dòng)化在我國(guó)處在起步階段，截至2013年底，目前僅有29個(gè)城市中心城區(qū)推行了配網(wǎng)自動(dòng)化試點(diǎn)，國(guó)內(nèi)城市配網(wǎng)饋線自動(dòng)化率不足10%，而國(guó)外配網(wǎng)自動(dòng)化達(dá)到60%。按照平均每個(gè)城市主站投資5000萬(wàn)元，采集終端覆蓋2萬(wàn)個(gè)計(jì)算，單個(gè)城市配網(wǎng)自動(dòng)化市場(chǎng)容量達(dá)4.5億元，若每年穩(wěn)步推進(jìn)10個(gè)城市的配網(wǎng)自動(dòng)化改造，則每年單個(gè)城市配網(wǎng)自動(dòng)化市場(chǎng)容量為45億元。電改重啟后，城市配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)有望加速，預(yù)計(jì)未來(lái)5 年是配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)的高峰期。

新電改前夕農(nóng)網(wǎng)積貧積弱，或?qū)⒊蔀榕渚W(wǎng)設(shè)備行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。農(nóng)網(wǎng)配電設(shè)備主要有電容器及其配套設(shè)備、變壓器、整流器、配電開(kāi)關(guān)控制類(lèi)設(shè)備、電力元器件等，農(nóng)網(wǎng)主網(wǎng)網(wǎng)架薄弱，主變?nèi)萘坎蛔悖ヂ?lián)互帶能力較差，設(shè)備老化，供電半徑長(zhǎng)、線徑偏小，線路損耗較大，配電變壓器損耗高(約占農(nóng)網(wǎng)損耗的60%~70%，電壓合格率低于92%)。新電改啟動(dòng)后，居民電價(jià)將逐漸提升，而相應(yīng)的配網(wǎng)配電建設(shè)和電力服務(wù)跟不上，則會(huì)導(dǎo)致用戶(hù)偷電漏電、工業(yè)企業(yè)搬遷、居民生活水平下降等等一系列社會(huì)秩序和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的問(wèn)題，因此我們認(rèn)為農(nóng)網(wǎng)改造將成為配網(wǎng)設(shè)備行業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

2014年以來(lái)，國(guó)家能源局《關(guān)于印發(fā)實(shí)施光伏扶貧工程工作方案的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)光伏電站建設(shè)與運(yùn)行管理工作的通知》、《關(guān)于規(guī)范光伏電站投資開(kāi)發(fā)秩序的通知》、國(guó)辦《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃(2014-2020)》等政策密集出臺(tái)高調(diào)支持分布式光伏的發(fā)展。筆者認(rèn)為接下來(lái)的新電改將采取相應(yīng)措施保證能源政策的持續(xù)和一致性。同時(shí)，光伏、風(fēng)電等分布式電源具有分散性和間歇性的特點(diǎn)，對(duì)電網(wǎng)的電能質(zhì)量、控制保護(hù)、運(yùn)行穩(wěn)定性均帶來(lái)不利影響，而“分布式+微電網(wǎng)”具有微型、清潔、自治和友好的良好屬性，可便捷連接終端用戶(hù)，就地利用電能，內(nèi)部電能可基本自平衡，且能實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)與離網(wǎng)模式的平滑切換。

因此，“分布式+微電網(wǎng)”模式將成為能源政策落地工具的不二人選，從而有效解決新能源消納和分布式電源上網(wǎng)問(wèn)題。新電改將促進(jìn)微電網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展，有望向發(fā)達(dá)國(guó)家看齊。目前，我國(guó)微電網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目多為著重解決大電網(wǎng)供電困難的偏遠(yuǎn)農(nóng)牧區(qū)、海島用電問(wèn)題，搭建技術(shù)研究和實(shí)證的平臺(tái)，具備微型、清潔、友好的特征，不能完全實(shí)現(xiàn)自治，主要原因是國(guó)內(nèi)項(xiàng)目大多為風(fēng)電、光伏等間歇式電源，儲(chǔ)能因技術(shù)和成本因素配置相對(duì)不足，而國(guó)外一些試點(diǎn)項(xiàng)目除包括間歇式電源外，還包括燃機(jī)等非間歇式電源，自平衡能力較強(qiáng)。新電改推出后，在能源政策和電網(wǎng)投資的激勵(lì)下，分布式+微電網(wǎng)建設(shè)可向國(guó)外成熟模式借鑒，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，因此我們看好分布式、微電網(wǎng)配套公司未來(lái)成長(zhǎng)預(yù)期。

而新電改放開(kāi)發(fā)售與增量配電側(cè)，儲(chǔ)能商業(yè)化可期。目前儲(chǔ)能成本約為5~6元/千瓦時(shí)，2014年兩會(huì)期間，全國(guó)工商聯(lián)上交提案，建議儲(chǔ)能電站發(fā)電電價(jià)為1.5~2元/千瓦時(shí)。電力體制的發(fā)售電側(cè)與增量配電側(cè)放開(kāi)，民營(yíng)資本參與配售，有利于儲(chǔ)能技術(shù)在國(guó)家的補(bǔ)貼下發(fā)生實(shí)質(zhì)性的成本下調(diào)，則電力交易機(jī)制將發(fā)生顛覆性變化，儲(chǔ)能將應(yīng)用到大規(guī)模可再生能源并網(wǎng)領(lǐng)域，以社區(qū)、工業(yè)園和城區(qū)的微網(wǎng)將涌現(xiàn)，儲(chǔ)能市場(chǎng)容量有望突破千億元級(jí)別。

電改“主人公”面臨角色轉(zhuǎn)換

售電端改革的主要目的是形成市場(chǎng)化多買(mǎi)多賣(mài)、供需調(diào)節(jié)的電力體制，從目前部分地區(qū)直購(gòu)電試點(diǎn)與電力交易平臺(tái)試點(diǎn)的情況來(lái)看，筆者認(rèn)為售電端將沿著“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”直購(gòu)電——“點(diǎn)對(duì)面”全國(guó)統(tǒng)一的競(jìng)價(jià)交易平臺(tái)——“全用戶(hù)、多品種”電力批發(fā)市場(chǎng)——“多衍生品”電力金融市場(chǎng)的“硬件工程”方向發(fā)展。

2013年交易電量132億千瓦時(shí)。作為實(shí)現(xiàn)電力市場(chǎng)化的初級(jí)模式，直購(gòu)電試點(diǎn)十年有余，并未在全國(guó)范圍內(nèi)正式推廣，從國(guó)家出臺(tái)政策的角度來(lái)看，筆者認(rèn)為直購(gòu)電試行是為了不斷積累經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為更高級(jí)的交易模式探路，從2014年相對(duì)密集的政策推出節(jié)奏看，全新的電力交易模式或?qū)⒑糁觥?/p>

新電改售電側(cè)直接交易將向高級(jí)階段發(fā)展。按交易組織形式，直接交易可以分為雙邊協(xié)商交易(大用戶(hù)直購(gòu)電)和集中交易模式(電力交易平臺(tái))。大用戶(hù)直購(gòu)電，其實(shí)質(zhì)是放開(kāi)用戶(hù)選擇權(quán)，是售電側(cè)放開(kāi)的初級(jí)階段。

售電側(cè)放開(kāi)的進(jìn)階是用戶(hù)與發(fā)電企業(yè)的交易價(jià)格通過(guò)競(jìng)價(jià)等市場(chǎng)方式形成，即電力直接交易平臺(tái)形成的多方競(jìng)價(jià)交易。2014年以來(lái)，安徽、湖北、新疆等省份試運(yùn)行電力交易平臺(tái)，發(fā)電企業(yè)與工業(yè)用電大戶(hù)通過(guò)交易平臺(tái)進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易，滿(mǎn)足了企業(yè)大額用電計(jì)劃，節(jié)省了用電成本，經(jīng)濟(jì)效益提升明顯。交易平臺(tái)的陸續(xù)試行代表了未來(lái)新電改售電側(cè)的發(fā)展方向，即進(jìn)化為更為高級(jí)的集中競(jìng)價(jià)交易模式。

全國(guó)統(tǒng)一的交易平臺(tái)將逐步由初級(jí)模式發(fā)展為成熟模式。初級(jí)模式即建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)交易平臺(tái)，組織開(kāi)展年度和月度大用戶(hù)與發(fā)電企業(yè)直接交易。基本模式即完善全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)交易平臺(tái)，逐步放開(kāi)發(fā)電企業(yè)參與市場(chǎng)的范圍，在大用戶(hù)全部放開(kāi)的基礎(chǔ)上逐步放開(kāi)中小用戶(hù)。成熟模式即全部電廠參與競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)放所有用戶(hù)參與交易的選擇權(quán)，實(shí)現(xiàn)發(fā)電自主賣(mài)電、用戶(hù)自主買(mǎi)電。

在售電側(cè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)交易平臺(tái)發(fā)展至成熟模式后，筆者認(rèn)為在售電側(cè)運(yùn)行市場(chǎng)化機(jī)制，有望發(fā)展一批售電服務(wù)型公司，將交易平臺(tái)升級(jí)為電力批發(fā)市場(chǎng)，發(fā)展初期主要是發(fā)電企業(yè)與電力用戶(hù)的電能交易，未來(lái)逐步開(kāi)展發(fā)電企業(yè)之間、電力用戶(hù)之間、發(fā)電企業(yè)與其他配套企業(yè)的輸電權(quán)交易、綠色證書(shū)交易、電能服務(wù)交易等，從而打造一個(gè) “能源的阿里巴巴”，在售電側(cè)實(shí)現(xiàn)充分市場(chǎng)化格局，并最終引入發(fā)達(dá)國(guó)家業(yè)已成熟的電力金融衍生品市場(chǎng)。

在此過(guò)程中，電網(wǎng)公司中的“大佬”國(guó)家電網(wǎng)掌控中國(guó)四分之三的輸配售調(diào)度及電力設(shè)備生產(chǎn)，資產(chǎn)屬性較重，組織結(jié)構(gòu)龐大，國(guó)家電網(wǎng)總部擁有30個(gè)直屬部門(mén)，5個(gè)公司分部，27個(gè)網(wǎng)省公司，34個(gè)直屬單位(包括旗下參股控股企業(yè)，如英大證券、許繼集團(tuán)、平高集團(tuán)等)。

電網(wǎng)公司職能精簡(jiǎn)化、功能多樣化。隨著增量配電等業(yè)務(wù)放開(kāi)，配網(wǎng)將逐步納入“大用戶(hù)直購(gòu)電+集中交易平臺(tái)”、“分布式電源+微電網(wǎng)”、“售電平臺(tái)+衍生品市場(chǎng)”，實(shí)現(xiàn)發(fā)售兩端供需市場(chǎng)化。從深圳試點(diǎn)方案可見(jiàn)，未來(lái)電網(wǎng)公司盈利模式改變已成定局，所以，電網(wǎng)公司更可能定位為公益公用事業(yè)型單位，售電職能將從電網(wǎng)剝離，電網(wǎng)公司將專(zhuān)注電網(wǎng)輸配職能（新電改初期將在售電端只負(fù)責(zé)一部分居民用戶(hù)和普通工商業(yè)用戶(hù)的售電），電網(wǎng)企業(yè)可能轉(zhuǎn)型為全國(guó)電力系統(tǒng)的輸配、規(guī)劃、投資與監(jiān)督的全能型政商合一公司。

未來(lái)，電力體制改革將對(duì)電網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型形成激勵(lì)機(jī)制。直購(gòu)電、交易平臺(tái)推行將壓縮電網(wǎng)公司原有利潤(rùn)空間，但是從深圳輸配電價(jià)試點(diǎn)方案來(lái)看，國(guó)家在新電改中或?qū)⑼ㄟ^(guò)“準(zhǔn)許收益部分保證電網(wǎng)公司的利潤(rùn)空間，同時(shí)也將促使電網(wǎng)公司增加電網(wǎng)投資以提高準(zhǔn)許收益的權(quán)重，并以“準(zhǔn)許收益+政府性基金”的方式形成“激勵(lì)機(jī)制”，從而保證電改順利進(jìn)行。

投資機(jī)會(huì)何在？

2015年將逐漸鋪開(kāi)一輪節(jié)能環(huán)保升級(jí)、分布式與微電網(wǎng)建設(shè)等制度性調(diào)整，打造綠色環(huán)保安全的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，隨后在智能電網(wǎng)“軟件工程”上統(tǒng)籌各區(qū)域交易平臺(tái)，形成全國(guó)統(tǒng)一的電力交易市場(chǎng)，發(fā)展一批售電公司，逐漸發(fā)展全用戶(hù)、多品種的電力批發(fā)市場(chǎng)。因此節(jié)能環(huán)保改造、農(nóng)網(wǎng)配網(wǎng)改造等環(huán)節(jié)將優(yōu)先受益，低成本、區(qū)域火電企業(yè)將受益于供給端直接交易。

隨著電力體制改革的深入發(fā)展及競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的實(shí)施，一方面需要發(fā)電企業(yè)要努力降低發(fā)電各環(huán)節(jié)的能耗和成本；另一方面，新電改核心價(jià)值取向是建立低碳環(huán)保綠色電力體系，未來(lái)電價(jià)交易體系中，可能會(huì)優(yōu)先環(huán)保達(dá)標(biāo)電廠電量交易。因此，高耗能和高排放類(lèi)火電企業(yè)勢(shì)必將提前加大力度實(shí)施節(jié)能環(huán)保改造，以應(yīng)對(duì)未來(lái)新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

因此可關(guān)注能夠提供降低電廠燃煤成本、廠用電率設(shè)備和技術(shù)的公司以及專(zhuān)注電廠脫硫脫硝環(huán)保配套服務(wù)的企業(yè)，電改明確新的改造標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保電價(jià)機(jī)制后，筆者預(yù)期這類(lèi)企業(yè)將會(huì)有訂單的集中放量，如國(guó)電清新等。

新電改一旦放開(kāi)增量配電業(yè)務(wù)后，配電設(shè)備類(lèi)民企有望快速切入配電網(wǎng)建設(shè)領(lǐng)域。配電設(shè)備企業(yè)產(chǎn)品貼近終端用戶(hù)，切入增量配電網(wǎng)建設(shè)具備先天優(yōu)勢(shì)，另外新能源汽車(chē)充換電站建設(shè)將受益電改而加速，主要在兩個(gè)方面，其一是電站尚未市場(chǎng)化，建設(shè)速度緩慢，電改開(kāi)放增量配網(wǎng)側(cè)后，民營(yíng)資本有望進(jìn)入；其二是若新電改順利推進(jìn)，充電站的運(yùn)營(yíng)成本有望降低，將有效提升充電站的盈利水平；可關(guān)注在充換電設(shè)備招標(biāo)市場(chǎng)份額較高的許繼電氣和國(guó)電南瑞，以及在直流高壓供電領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)軍的中恒電氣。

根據(jù)售電端改革路徑推演，未來(lái)有望率先獲得售電準(zhǔn)入的公司具備投資機(jī)會(huì)。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，一般包括供電公司、發(fā)售一體公司、電力和天然氣等綜合能源服務(wù)公司和不擁有發(fā)電和電網(wǎng)資產(chǎn)的獨(dú)立售電公司等。

順延我國(guó)電改目的，售電準(zhǔn)入企業(yè)應(yīng)在供給端或需求端貼近發(fā)電企業(yè)和用戶(hù)，從而能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化供需的電力體系，因此，有三類(lèi)企業(yè)可能率先獲得售電準(zhǔn)入：第一類(lèi)是處在發(fā)電供給端、有效傳遞供給方信息、發(fā)電高效從而有能力滿(mǎn)足電能需求的區(qū)域型發(fā)電企業(yè)；第二類(lèi)是產(chǎn)品貼近終端用戶(hù)、渠道品牌資源較好、掌握電力用戶(hù)終端大數(shù)據(jù)和需求的配電設(shè)備企業(yè)如正泰電器、四方股份、北京科銳；第三類(lèi)是產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)可架接供需橋梁的企業(yè)，比如儲(chǔ)能技術(shù)領(lǐng)先公司、與電力信息化軟件型公司、節(jié)能服務(wù)類(lèi)公司等。