本周動力煤受空頭資金離場影響,維持一定的反彈態勢,重心逐漸上移。全周五天收盤價均有小幅的回升,日內維持偏強震蕩為主;周五甚至上達周內最高價509.4元/噸,但近期510一線或是短期的一個壓力線。主力合約TC1501收于505.4元/噸,周漲10.4元/噸,漲幅2.10%,周成交量217438手,持倉152414手,放量減倉。

本周國內動力煤市場平穩,成交一般。經過前兩次連續探漲,由于缺乏下游需求支撐,目前神華調價趨于謹慎。雖然部分煤企醞釀繼續漲價,但下游拉煤積極性并不高,沿海港口庫存不斷回升,煤礦存煤出現小幅反彈。環渤海動力煤價格指數報收于513元/噸,比前一報告期上漲了4元/噸。5500大卡動力煤在秦皇島港、曹妃甸港和黃驊港等三個主要發運港口的交易價格上揚,是帶動本報告期BSPI指數上行、并且漲幅有所放大的主要原因。

截至11月21日,秦皇島港庫存621萬噸,較上周同期增加27萬噸,增幅4.55%,庫存重回600萬噸上方,去庫壓力仍大。秦港錨地船舶數周平均數31.57艘,較上周再度大幅減少15.29艘,極低位運行;目前電廠拉煤積極性已明顯不如之前。

目前一年一度的煤電長協合同談判即將來臨,煤電雙方將再度進入博弈。大型煤企希望通過連續上調煤價,來爭取更多的談判籌碼。而下游電廠則通過降低拉煤積極性來爭取有利的談判空間。當前6大發電集團煤炭庫存仍維持在1400萬噸以上,抑制了電廠的采購積極性,同時也抑制了資金入場的熱情。下游需求連續降低,環渤海港口庫存量上漲明顯,港口已經表現出供求失衡的狀況。隨著天氣逐漸寒冷,北方地區進入供暖期,耗煤增加,季節性需求以及后期煤礦減產力度的加大將促使動力煤市場供需局面有望好轉,預計后期煤價仍有上漲可能。