文/中國社會科學(xué)院俄羅斯東歐中亞研究所 李福川

俄羅斯是最大原油生產(chǎn)和出口國，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重依賴國際原油價格,可以毫不夸張地說，國際油價格是俄羅期的經(jīng)濟(jì)命脈。分析表明，近年俄羅斯通過影響國際原油價格獲得了巨大超額收入。

高油價的推手？

2008年后在國際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)條件下，國際油價卻一路走高。期間不同原油期貨價格之間發(fā)生的兩大逆轉(zhuǎn)性變化，反映出俄羅斯極有可能是高油價的推手。

國際原油貿(mào)易的定價基礎(chǔ)是基準(zhǔn)原油價格。常用基準(zhǔn)原油是英國倫敦國際石油交易所的北海布倫特原油（Brent）和在美國紐約商品交易所的西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）。2000年-2010年西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格一直高于布倫特原油。2011年價格關(guān)系發(fā)生歷史性逆轉(zhuǎn)，2月12日布倫特原油價格反超西德克薩斯輕質(zhì)原油18美元。2012年8月1日布倫特原油價格104.36美元，高出西德克薩斯輕質(zhì)原油15.22美元。近年，兩基準(zhǔn)原油價格關(guān)系發(fā)生的逆轉(zhuǎn)已成為常態(tài)。

俄羅斯為烏拉爾斯原油定價選定的基準(zhǔn)油一直是布倫特原油。在該基準(zhǔn)油下，烏拉爾斯原油出口量最大。顯然，兩大基準(zhǔn)油價格關(guān)系逆轉(zhuǎn)，俄羅斯是最大受益者。

上世紀(jì)80年代起，烏拉爾斯原油價格就比布倫特原油低約2美元-8美元。2008年3月烏拉斯?fàn)査乖烷_始在國內(nèi)期貨市場交易。此后烏拉爾斯原油對布倫特原油的價差逐步縮小，在2008年10月后超出布倫特原油，并在此后經(jīng)常保持著這種價格逆轉(zhuǎn)關(guān)系。2012年8月1日烏拉爾斯原油期貨價格為105.57美元，超出布倫特原油1.21美元。盡管烏拉爾斯原油仍以布倫特原油為基準(zhǔn)油，但其價格已由對基準(zhǔn)油的長期大幅貼水逆轉(zhuǎn)為穩(wěn)定升水。只此一項變化，就可使俄羅斯每年增加出口收入40億-160億美元，收益巨大。

俄影響國際油價的手段

據(jù)分析，俄羅斯利用烏拉爾斯原油期貨計價公式、拉升烏拉爾斯原油現(xiàn)貨價格以及做多布倫特原油期貨來影響國際油價。

烏拉爾斯原油期貨在“俄羅斯交易系統(tǒng)”交易所交易。2008年5月16日以后的標(biāo)準(zhǔn)合約規(guī)定的計價公式為：烏拉爾斯原油期貨的交割結(jié)算價=交割日布倫特原油期貨價格+交割日前14天內(nèi)“普氏”烏拉爾斯原油現(xiàn)貨價格與布倫特原油期貨價格的差值的平均值。交割結(jié)算價要體現(xiàn)的是期貨與現(xiàn)貨價格的一致趨勢。公式表明，決定烏拉爾斯原油期貨價格的是布倫特原油期貨價格和烏拉爾斯原油現(xiàn)貨價格,都與烏拉爾斯原油期貨價格呈正相關(guān)關(guān)系。只要能影響這兩個變量，就能影響烏拉爾斯原油期貨價格。在這種公式下，期貨和現(xiàn)貨價格密切關(guān)聯(lián)，互為定價基礎(chǔ)。公式中“普氏”是指“普氏能源資訊公司”。該公司是世界權(quán)威的能源信息提供商。

選擇布倫特原油作為基準(zhǔn)油，這保證了烏拉爾斯原油價格可為國際市場所接受。而把原油現(xiàn)貨價格納入期貨交割結(jié)算的計價公式，這使俄羅斯掌握了影響價格的杠桿。

反過來，期貨價格又通過“價格發(fā)現(xiàn)”功能影響現(xiàn)貨價格。俄羅斯拉升現(xiàn)貨價格的手法是，把包括國有公司在內(nèi)的大多數(shù)石油公司的原油出口業(yè)務(wù)委托給一個原油經(jīng)紀(jì)公司-貢沃爾公司（Gunvor），委托規(guī)模約占全俄原油出口總量的1/2，即每年超過1億噸。資料表明，近年向“普氏”提供烏拉爾斯原油現(xiàn)貨交易價格信息最多的就是貢沃爾公司，是平均提供量的9倍，其成交報價對烏拉爾斯原油期貨價格一路走高有決定性影響。貢沃爾公司是烏拉爾斯原油價格的影子推手。所以，可以把貢沃爾公司稱為特殊任務(wù)公司。

貢沃爾公司是俄羅斯圣彼得堡商人季姆琴科1997年在瑞士注冊的。上世紀(jì)90年代季姆琴科與普京有過工作關(guān)系。目前該公司年原油貿(mào)易額近千億美元，是繼嘉能可公司和維多公司之后世界第三大原油貿(mào)易商。貢沃爾公司利用壟斷地位和采取包括關(guān)聯(lián)交易在內(nèi)的手段，“制造”并維持著烏拉爾斯原油現(xiàn)貨高價。但交易數(shù)據(jù)顯示，該公司有時也以低價出售原油，以此制作“誠實(shí)”交易記錄，以應(yīng)對可能的國際調(diào)查。盡管該公司行事相當(dāng)?shù)驼{(diào)，但其對烏拉爾斯原油價格的影響力及怪異的交易行為已引起關(guān)注。

俄羅斯利用國家資本做多布倫特原油期貨。2006年-2011年外流資本總計10856億美元，凈流出5774億美元。僅2011年凈流出就達(dá)973億美元。資本外流現(xiàn)象嚴(yán)重，在這些外流的資本中，不排除有國家資本的可能性，也不能排除這些資本經(jīng)過“處理”后以私人投機(jī)資本的身份參與做多布倫特原油期貨的可能性。根據(jù)計價公式，做多布倫特原油期貨，俄羅斯會自然受益。不難想象，只有某一國以超強(qiáng)的國家資本成為做多布倫特原油期貨的主力時，才會真正有效遏制國際投機(jī)資本做空。在金融危機(jī)條件下，西方投機(jī)資本缺少意愿，也不具備足夠力量在原油期貨市場與某國的國家資本對決。

伴隨著歐美經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生和發(fā)展，2008年-2012年布倫特原油年均價格分別為46、78、95、107和102美元。2013年5月2日布倫特原油期貨價格為102.36美元，而西德克薩斯輕質(zhì)原油為94.21美元。

俄羅斯不是歐佩克成員國，不受外部以產(chǎn)限價的約束。俄羅斯在境內(nèi)交易烏拉爾斯原油期貨，不受外部監(jiān)督。利用期貨和現(xiàn)貨價格相結(jié)合的計價公式，利用特殊任務(wù)公司拉升現(xiàn)貨價格，利用外流國家資本做多布倫特原油期貨，這些構(gòu)成了俄羅斯影響國際油價的“路線圖”。俄羅斯年出口原油20億桶，價格年均上漲1美元，就可增加出口收入20億美元，增加連帶收益近百億美元。高油價給俄羅斯帶來巨大經(jīng)濟(jì)利益，這也是其經(jīng)濟(jì)保持增長的最大秘密。從俄羅斯國家秉性判斷，他們完全有可能這樣做。

俄羅斯現(xiàn)象應(yīng)引起我國的重視，中國是原油進(jìn)口大國，對此應(yīng)有充分估計，并積極采取措施增強(qiáng)中國對進(jìn)口原油的議價能力。中國年進(jìn)口原油2億多噸，只要對原油進(jìn)口企業(yè)實(shí)行正確的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，就能增強(qiáng)議價能力。