2026年一季度，美國光伏新增裝機7.8GW，同比下滑27%、環比下降42%。業內分析認為，此次數據回落屬于季度性正常波動，行業整體基本面并未走弱。當前光伏已是美國電力擴容的核心力量，一季度全美新增發電裝機中，光伏占比達60%，疊加儲能項目后，兩類新能源合計占比高達91%。

盡管市場需求強勁，但貿易壁壘、融資收緊、稅收優惠到期、項目審批擁堵等問題并存，為行業后續擴張埋下不確定性。好在美國手握規模可觀的儲備項目，短期裝機基本盤十分穩固。據伍德麥肯茲測算，受政策保護的集中式光伏備案規模在216GW至240GW之間，這些項目大多趕在2025年底相關境外實體規則落地前完成登記，即便剔除正常淘汰的項目，也足以支撐集中式光伏在2030年前穩步建設。市場簽約熱度也持續走高，一季度新簽光伏裝機6.3GW，同比增長15%，增長主力來自得克薩斯州，當地科技與數據企業成為主要購電方。目前在手項目推進順利，均可按期完工，充分印證市場需求與企業落地能力保持穩定。

與裝機端的穩健態勢不同，美國光伏制造產業正深陷發展困境，模糊的監管細則與復雜的貿易環境，成為本土產能擴張的最大阻礙。2026年春季，美國對印度、印尼、老撾三國的光伏電池及組件加征高額臨時雙反關稅，加上此前已被征稅的馬來西亞、泰國、越南，這六個國家去年供給了美國78%的進口電池片。與此同時，針對光伏級多晶硅及其衍生品的貿易調查預計今夏出爐結果，本土制造企業或將再度受到沖擊。現階段美國組件產能穩步提升，規模約為2025年全年裝機量的七成，但本土電池產能僅3GW，組件生產高度依賴進口電池片。此外，完整的境外實體監管指引最快明年才會發布，疊加7月4日政策豁免備案截止日臨近，各大企業只能在規則不明的情況下推進投資規劃，新建電池項目落地節奏受到明顯影響。

拉長時間維度來看，美國光伏行業增長節奏將顯著放緩，結構性發展瓶頸逐步顯現。行業預測顯示，2026至2031年，美國光伏年均新增裝機將穩定在43GW左右，五年后整體裝機有望實現翻倍，但年均新增量將陷入停滯，遠不及此前三年完成裝機翻倍的發展速度。細分賽道也出現明顯分化，受相關稅收抵免政策2025年底到期影響，2026年美國戶用光伏市場預計萎縮21%，加州逐步退出凈計量電價機制，也讓工商業光伏短期承壓。不過兩大賽道均存在回暖預期，戶用光伏有望在2027年復蘇，工商業光伏則預計2028年迎來回升，第三方運營模式、零售電價上漲以及存量儲備項目，將成為行業回暖的重要支撐。本次五年期裝機預測較上一版本僅上調1.4%，增長空間十分有限，電網接入擁堵、審批效率低下、稅收優惠逐步退出、貿易政策頻繁變動等問題，導致旺盛的市場需求難以有效轉化為實際裝機增量。

近年來，在美國各項產業政策推動下，光伏與儲能制造領域迎來投資熱潮。美國太陽能產業協會數據顯示，2022年至今，當地官宣的光伏、儲能制造投資總額達431億美元，光伏組件名義產能突破73GW，較政策落地前8GW的規模實現跨越式增長。目前美國組件產能位居全球第三，儲能系統制造能力排名全球第二，基本完成光伏全產業鏈主要產品的本土布局。業內人士表示，在地緣環境變化下，本土新能源產能對能源安全的重要性持續提升，也吸引企業持續加碼建廠、完善供應鏈。

亮眼的投資與產能數據之下，項目實際投產情況卻不盡如人意。431億美元總投資中，僅145億美元對應的生產設施正式投產，222億美元項目仍處在建設階段，還有64億美元項目尚在規劃初期。土地收購、環保審批、電網設備接入等多重關卡，大幅拖慢了產能落地進度。產業鏈上下游發展失衡的問題也愈發突出，組件組裝產能快速擴張，但上游核心原料、關鍵部件存在巨大供給缺口。美國現有多晶硅年產能4萬噸，僅可支撐21GW 下游組件產能;硅錠、硅片實際產能5.3GW，本土電池片產能更是僅有3GW。即便規劃到2027年將電池片產能提升至20.5GW，從設備采購到全面量產也需要18至24個月。上游產能短板讓本土組件廠商離不開進口電池片，在多國產品被加征關稅后，企業只得轉向土耳其、摩洛哥、肯尼亞等地區尋找貨源，維持生產線正常運轉。

政策變化也徹底改變了行業采購邏輯，企業不再單純追求低成本，轉而優先考量供應鏈自主可控與合規性。如今光伏零部件被列入美國海關重點查驗范圍，貨物滯留、通關周期延長等問題頻發，不僅打亂項目建設節奏，也加劇了企業資金周轉壓力。本土物料相關補貼規則日趨嚴苛，新建項目想要申領額外稅收優惠，需滿足本土物料占比50%的要求，后續標準還將提升至55%;先進制造稅收補貼，則成為本土工廠對沖高成本、維持盈利的關鍵。受境外實體相關規則限制，大量依托外來零部件與技術的本土項目無法享受政策紅利，行業技術升級受阻，多數電池產線仍停留在傳統工藝，布局主流先進技術難度較大。

不止光伏主產業鏈，配套物料與電力設備也出現供給緊張問題。光伏追蹤支架所需定制鋼材供應偏緊，樁基、傳動管材等輔材交付周期不斷延長;作為并網核心設備的電網變壓器缺口尤為突出，最長交付周期達到四年，即便組件貨源充足，也常常因配套設備滯后延誤工期。

當前，行業呼吁出臺長期穩定產業政策的聲音持續高漲。業內企業表示，在用電需求不斷攀升的背景下，光伏與儲能是保障電力穩定供應的核心，唯有穩定的政策、精簡的審批流程、持續的產業扶持，才能守住美國新能源產業競爭力。如今全球光伏行業已進入產能競爭階段，美國光伏想要突破困局，必須打通上游原料、配套設備等各類堵點，推動規劃產能順利落地，實現全產業鏈協同發展，才能將龐大的市場需求真正轉化為裝機增量。