中國有色金屬工業協會硅業分會最新數據顯示，上周硅片價格急速下跌，其中M10單晶硅片(182毫米/150微米)價格周環比跌幅20%。具體來看，硅片雙龍頭隆基綠能(42.000, 1.46, 3.60%)和TCL中環(37.390, 2.46, 7.04%)的報價均出現斷崖式的下降，且降幅分別超27%、23%。金融投資報記者注意到，光伏產業鏈上游降價趨勢已定，產能過剩是行業目前面臨主要問題。

硅片行業產能過剩愈發明顯

事實上，此次硅片價格下降的跡象最早開始于10月底。10月31日，TCL中環率先下調硅片價格，這也是自去年12月底以來其首度下調硅片報價;11月24日，隆基綠能也宣布下調硅片價格;隨后，TCL中環與11月27日再次次宣布下調硅片價格。

12月23日，隆基綠能官網發布了12月單晶硅片價格，其中“單晶硅 片 P 型 M6150μm 厚 度 (166/ 223mm)”價格報4.54元，“單晶硅片 P 型 M10150μm 厚 度 (182/ 247mm)”價格報5.40元。

其實，對于硅片價格的下行市場是早有預判的，因為前兩年硅片產能急速擴張，產能過剩是行業目前顯著狀態。2020年，硅片行業的競爭格局相比電池和組件等環節是主產業鏈中最好的。隆基和TCL中環堪稱“雙寡頭”，兩家公司市場份額超70%，且毛利率較高，吸引了不少產業鏈上下游企業入局到硅片領域。以上機數控(107.080, 4.08, 3.96%)為例，其原主營業務為硅片切割設備，2019年開始布局硅片業務;京運通(6.410, 0.25, 4.06%)也是從做單晶硅生長爐和多晶硅轉型到了單晶硅片;雙良節能(12.320, 0.57, 4.85%)也是2021年才從多晶還原爐龍頭跨界到硅片領域。

從目前硅片產能來看，今年底兩大龍頭隆基綠能、TCL中環的產能目標分別為150GW、140GW，加之晶科、上機數控、京運通等硅片新玩家，2022年末全行業的硅片產能超過500GW已成定局。而2022年全球光伏裝機量預計260-280GW左右，折合組件需求約300GW，因此硅片行業產能過剩愈發明顯。

光伏下游盈利有望修復

硅業分會方面認為，此次硅片價格下降也與供應商正在年底集中拋售庫存有關，“由于企業對上游硅料降價持觀望態度，另外為了解決硅片供應過剩造成的庫存問題，一線企業和專業化企業再度降低硅片產線開工率。”

值得注意的是，對于高景氣度持續一整年的光伏行業，不僅僅是硅片環節價格出現下跌，全光伏產業鏈正在降價。根據硅業分會的數據，目前主流電池片成交價降低至1.15元/瓦左右，環比下跌15.4%;組件端，遠期訂單的執行價降至1.72元/瓦至1.8元/瓦，環比跌幅達10.4%。

“首先硅料產能的釋放導致硅料價格下跌，從而傳導到中游硅片價格。同時，硅片自身產能過剩，且需求不足”，萬聯證券投資顧問屈放表示，“四季度是裝機的旺季，雖然11月份裝機規模有所回升，但前11個月同比增速相比前10個月卻呈下降趨勢，說明今年四季度目前并沒有出現預期的旺季。”他認為，隨著光伏產業鏈各環節的價格下降，預計會刺激下游裝機規模的增長。

華西證券(7.700, -0.04, -0.52%)也認為，隨著上游硅料價格下跌，將持續刺激需求釋放，2023年光伏新增裝機仍有望維持快速增長。同時光伏下游成本壓力緩解后，有望分配到產業鏈留存利潤，尤其是下游運營企業受益于規模提升和項目經濟性提高，盈利能力有望回暖，業績持續性將得到保障。