上周末以來，隨著港口動力煤價(jià)格跌破發(fā)改委限價(jià)區(qū)間上限，核心貿(mào)易商庫存壓力有所緩解。華南區(qū)域北上采購積極，長三角區(qū)域也有一定需求釋放，北港價(jià)格有所企穩(wěn)。但分析來看，支撐煤炭價(jià)格維持高位的因素逐漸淡化，后期價(jià)格走勢仍將偏弱。

一是，迎峰度夏接近尾聲，高溫天氣對需求拉動作用減弱。近期南方出現(xiàn)大范圍持續(xù)高溫天氣，使得下游電廠日耗維持高位，沿海八省動力煤終端用戶耗煤持續(xù)運(yùn)行在220萬噸以上。但本周日即將迎來立秋節(jié)氣，未來幾天華南等地多降雨，南方地區(qū)高溫強(qiáng)度將有所收斂。加上8月下旬處暑過后，居民用電需求將開始回落，動力煤需求逐漸下滑。動力煤供需格局向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，屆時(shí)價(jià)格將再次面臨較大壓力。

二是，印尼煤到岸價(jià)倒掛情況大幅縮小，中低卡煤價(jià)格優(yōu)勢顯現(xiàn)。近期印尼煤受中國及印度需求低迷，進(jìn)口煤詢盤稀少，外礦報(bào)價(jià)承壓下行，跟隨國內(nèi)市場走弱，目前8月船期印尼3800大卡動力煤報(bào)價(jià)大多集中在FOB81美元/噸左右，據(jù)測算到岸價(jià)價(jià)差優(yōu)勢在100元/噸附近，而4600卡到岸價(jià)近期下跌速度加快，倒掛情況也大幅減緩。價(jià)格倒掛對煤炭進(jìn)口量的制約作用減弱，后期中低卡煤種進(jìn)口數(shù)量或?qū)⒃龆唷?/p>

整體來看，“迎峰度夏”步入后半程，短期終端高日耗對港口煤價(jià)的支撐作用仍在。但隨著后期需求的季節(jié)性減弱，沿海煤炭市場供需將迅速轉(zhuǎn)向偏寬松格局，屆時(shí)煤價(jià)將開始第二輪下跌。