核心提要：

5月份，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步克服疫情不利影響，主要指標(biāo)邊際改善，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)向好勢(shì)頭。當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)被放在更加突出位置，國(guó)務(wù)院和各地方政府一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施相繼出臺(tái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策執(zhí)行力度開(kāi)始加大，隨著疫情對(duì)政策傳導(dǎo)的制約明顯減少，政策效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀九連發(fā)，內(nèi)容從限制中長(zhǎng)期合同價(jià)格、各環(huán)節(jié)煤炭?jī)r(jià)格，到禁止捆綁銷(xiāo)售現(xiàn)貨漲價(jià)、嚴(yán)禁不合理提高流通費(fèi)用，再到動(dòng)力煤品種熱值基準(zhǔn)的界定。市場(chǎng)監(jiān)管總局出臺(tái)《關(guān)于查處哄抬價(jià)格違法行為的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在明確哄抬價(jià)格違法行為認(rèn)定范圍基礎(chǔ)上，提出將對(duì)經(jīng)營(yíng)者構(gòu)成哄抬價(jià)格違法行為的予以處罰。政策面不斷加壓，高煤價(jià)政策性風(fēng)險(xiǎn)劇增。

原煤生產(chǎn)同比連續(xù)多月保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，5月生產(chǎn)原煤3.7億噸，同比增長(zhǎng)10.3%，增速比上月放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)。6月正值安全生產(chǎn)月，煤礦會(huì)更加注重安全，按有序節(jié)奏進(jìn)行生產(chǎn)，后續(xù)煤炭產(chǎn)量環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)空間或有限，亟待煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放。

5月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭2054.9萬(wàn)噸，未能延續(xù)4月反彈走勢(shì)，同環(huán)比均出現(xiàn)回落。歐洲地緣政治爭(zhēng)端影響持續(xù)發(fā)酵，俄羅斯能源出口制約壓力加大，疊加印度極端高溫、南非鐵路運(yùn)輸矛盾難以化解和澳大利亞雨情反復(fù)等多重因素影響，供需失衡疊加物流成本增加，國(guó)際煤價(jià)一路攀升。

6月份，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)可期，電煤消費(fèi)回暖預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格形成支撐。另一方面，今年水電發(fā)力較好，替代預(yù)期增強(qiáng)，燃煤企業(yè)日均耗煤量增加緩慢。且國(guó)家政策“組合拳”威力開(kāi)始顯現(xiàn)，后續(xù)煤炭?jī)r(jià)格或?qū)⒚媾R下行有支撐、上漲有壓力，沿價(jià)格管控區(qū)間上限波動(dòng)之勢(shì)。

2022年5月煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況：價(jià)格監(jiān)管政策解讀九連發(fā)，煤價(jià)維持高位1、原煤生產(chǎn)繼續(xù)較快增長(zhǎng)，增速有所放緩

隨著煤炭保供穩(wěn)價(jià)政策深入推進(jìn)，原煤生產(chǎn)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。5月份，生產(chǎn)原煤3.7億噸，同比增長(zhǎng)10.3%，增速比上月放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1187萬(wàn)噸，較4月日均產(chǎn)量1209萬(wàn)噸小幅回落。1-5月份，生產(chǎn)原煤18.1億噸，同比增長(zhǎng)10.4%。

圖1 2019-2022年月度規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量

圖2 規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量增速月度走勢(shì)

2、煤炭進(jìn)口量由增轉(zhuǎn)降

5月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭2054.9萬(wàn)噸，未能延續(xù)4月反彈走勢(shì)，較去年同期2104萬(wàn)噸減少49.1萬(wàn)噸，同比下降2.33%，上月為增長(zhǎng)8.5%;較4月份的2354.9萬(wàn)噸減少300萬(wàn)噸，環(huán)比下降12.74%。1-5月份，我國(guó)共進(jìn)口煤炭9595.5萬(wàn)噸，同比減少1506萬(wàn)噸，下降13.6%。

圖3 2019-2022年煤炭月度進(jìn)口量

5月，歐洲地緣政治爭(zhēng)端影響持續(xù)發(fā)酵，俄羅斯能源出口制約壓力加大，疊加印度極端高溫、南非鐵路運(yùn)輸矛盾難以化解和澳大利亞雨情反復(fù)等多重因素影響，供需失衡疊加物流成本增加，國(guó)際煤價(jià)一路攀升，沖擊歷史高點(diǎn)。5月20日，紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)達(dá)到436.07美元/噸(約合人民幣2921元/噸)。

直至5月最后一周，過(guò)高的價(jià)格使多國(guó)貿(mào)易商對(duì)中低熱值動(dòng)力煤及煉焦煤持觀望態(tài)度，放緩采購(gòu)節(jié)奏，局部市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱，全球煤炭市場(chǎng)價(jià)格承壓下行，歐洲、南非、澳大利亞、印尼煤炭市場(chǎng)價(jià)格都出現(xiàn)不同程度的下降。6月3日，歐洲ARA、理查德RB、紐卡斯?fàn)朜EWC三港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格分別報(bào)收于320美元/噸、336美元/噸、411.6美元/噸，與去年同期相比上漲244.38%、194.17%、234.01%。

圖4 國(guó)際煤炭現(xiàn)貨價(jià)格

3、電力生產(chǎn)降幅收窄，全社會(huì)日均用電量環(huán)比增長(zhǎng)

5月份，發(fā)電6410億千瓦時(shí)，同比下降3.3%，降幅比上月收窄1.0個(gè)百分點(diǎn)，日均發(fā)電206.8億千瓦時(shí)。1-5月份，發(fā)電3.2萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.5%。分品種看，5月份，火電降幅收窄，水電、核電增速加快，風(fēng)電由增轉(zhuǎn)降，太陽(yáng)能發(fā)電增速放緩。其中，火電同比下降10.9%，降幅比上月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn);水電增長(zhǎng)26.7%，增速比上月加快9.3個(gè)百分點(diǎn);核電增長(zhǎng)1.3%，比上月加快0.4個(gè)百分點(diǎn);風(fēng)電下降0.7%，上月為增長(zhǎng)14.5%;太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)8.3%，比上月放緩16.6個(gè)百分點(diǎn)。

5月份，全社會(huì)用電量6716億千瓦時(shí)，同比下降1.3%，日均用電量環(huán)比增長(zhǎng)2.2%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)6.3%;第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)居民生活用電量同比分別下降0.5%、4.4%、2.4%。1-5月，全社會(huì)用電量累計(jì)33526億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.5%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)居民生活用電量分別同比增長(zhǎng)9.8%、1.4%、1.6%、8.1%。

圖5 工業(yè)增加值與全社會(huì)用電量同比變化情況

4、鐵路部門(mén)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，大秦線(xiàn)檢修影響有限

5月1-20日，大秦線(xiàn)集中檢修施工，檢修期間每日發(fā)運(yùn)量維持在100萬(wàn)噸左右，較滿(mǎn)發(fā)狀態(tài)減少了30萬(wàn)噸左右。5月20日中午大秦線(xiàn)結(jié)束了為期二十天的集中檢修，自22日起大秦線(xiàn)運(yùn)量達(dá)到130萬(wàn)噸的滿(mǎn)發(fā)狀態(tài)。5月大秦線(xiàn)貨物運(yùn)輸量完成3383萬(wàn)噸，同比減少8.96%，日均運(yùn)量109.13萬(wàn)噸。1-5月，大秦線(xiàn)累計(jì)完成貨物運(yùn)輸量17132萬(wàn)噸，同比減少2.33%。

大秦鐵路檢修期間，鐵路部門(mén)發(fā)揮全國(guó)鐵路調(diào)度集中統(tǒng)一指揮的優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌使用機(jī)車(chē)、車(chē)輛等資源，增加京哈、大秦、唐包、瓦日、浩吉等重點(diǎn)通道貨物列車(chē)開(kāi)行數(shù)量，加大疆煤外運(yùn)力度，壓縮運(yùn)到時(shí)限，為保通保暢工作提供運(yùn)力支持。5月份，國(guó)家鐵路貨運(yùn)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，發(fā)送電煤1.1億噸，同比增長(zhǎng)7%，全國(guó)363家鐵路直供電廠(chǎng)存煤平均達(dá)33.4天，保持較高水平。

受大秦線(xiàn)檢修影響，環(huán)渤海港口調(diào)入量下降，但因港口封航、張?zhí)凭€(xiàn)保持高發(fā)運(yùn)量及下游日耗恢復(fù)緩慢等諸多因素影響，環(huán)渤海九港庫(kù)存保持平穩(wěn)。大秦線(xiàn)檢修結(jié)束后，運(yùn)力恢復(fù)至正常水平，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量增加，庫(kù)存回升。截至5月31日，北方九港庫(kù)存合計(jì)2261.8萬(wàn)噸，略低于2021年同期2463萬(wàn)噸。

圖6 北方九港庫(kù)存合計(jì)年度對(duì)比

5、采購(gòu)節(jié)奏放緩，海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)下行

5月沿海電廠(chǎng)庫(kù)存仍處高位，加之政策等不確定因素增加，終端北上采購(gòu)節(jié)奏放緩。在此背景下，沿海煤炭市場(chǎng)貨盤(pán)不多，沿海海運(yùn)運(yùn)價(jià)5月中上旬整體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。5月下旬鐵路運(yùn)力恢復(fù)后，北方港庫(kù)存明顯增加。但因全國(guó)氣溫低于預(yù)期，下游電廠(chǎng)日耗較穩(wěn)定，庫(kù)存處于合理范圍內(nèi)，采購(gòu)進(jìn)程趨緩;非電終端保持正常采購(gòu)，整體采購(gòu)量有限。海運(yùn)煤炭市場(chǎng)船貨商談一般，沿海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)下行，5月31日，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)OCFI報(bào)收于704點(diǎn)，較去年同期1251點(diǎn)下降43.73%。

受所有型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲提振，5月23日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)上行至年內(nèi)高點(diǎn)3369點(diǎn)，其后巴拿馬型和好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)大幅下挫，BDI指數(shù)快速下行。5月31日BDI指數(shù)收于2566點(diǎn)，較本月高點(diǎn)下跌803點(diǎn)，與去年同期基本持平。

圖7 海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)

圖8 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)

6、煤炭?jī)r(jià)格監(jiān)管政策解讀九連發(fā)，層層設(shè)防抑制高煤價(jià)

5月，在國(guó)家發(fā)展改革委統(tǒng)一部署下，山西、陜西、內(nèi)蒙古等重點(diǎn)省區(qū)發(fā)展改革委會(huì)同市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)，組織當(dāng)?shù)孛禾亢碗娏ζ髽I(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)、煤炭交易中心召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議，就國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2022〕303號(hào))和《關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者哄抬價(jià)格行為的公告》(2022年第4號(hào))的核心內(nèi)容和政策要求，進(jìn)行了系統(tǒng)講解并現(xiàn)場(chǎng)釋疑解惑，提醒督促煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間。

自5月起，國(guó)家發(fā)展改革委連發(fā)價(jià)格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀，從限制中長(zhǎng)期合同價(jià)格、各環(huán)節(jié)煤炭?jī)r(jià)格，到禁止捆綁銷(xiāo)售現(xiàn)貨漲價(jià)、嚴(yán)禁不合理提高流通費(fèi)用，再到動(dòng)力煤品種熱值基準(zhǔn)的界定，同時(shí)明確了哄抬價(jià)格處罰標(biāo)準(zhǔn)，禁止虛抬煤價(jià)，并督促各地發(fā)展改革委嚴(yán)格督查限價(jià)執(zhí)行情況。至此，高煤價(jià)政策性風(fēng)險(xiǎn)劇增，主產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格高位保持平穩(wěn)。

7、電企庫(kù)存漲日耗降，市場(chǎng)價(jià)格在限價(jià)區(qū)間內(nèi)高位震蕩

隨著疫情得到控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序進(jìn)行，煤電企業(yè)發(fā)電量和煤炭日耗逐步回升直至轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，但仍低于去年同期。

根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，5月26日當(dāng)周納入其統(tǒng)計(jì)的燃煤企業(yè)煤炭入廠(chǎng)量環(huán)比增加速度高于耗量，庫(kù)存繼續(xù)保持上漲。電廠(chǎng)整體庫(kù)存環(huán)比增加279萬(wàn)噸，同比增加2720萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)25.0天，繼續(xù)保持兩年同期的最高水平。中電聯(lián)CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)庫(kù)存分指數(shù)51.73%，環(huán)比上升0.43個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9期處于擴(kuò)張區(qū)間。

5月疫情影響尚未完全消除，且全國(guó)大部分地區(qū)氣溫低于預(yù)期，電企日耗處于偏低水平。另一方面，市場(chǎng)監(jiān)控政策持續(xù)加強(qiáng)，貿(mào)易商主動(dòng)出貨意愿增強(qiáng)，但在發(fā)運(yùn)成本支撐下，市場(chǎng)采購(gòu)價(jià)格并未向下松動(dòng)，在限價(jià)區(qū)間內(nèi)保持高位震蕩之勢(shì)。5月27日，中國(guó)沿海電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI沿海指數(shù))綜合價(jià)5500大卡規(guī)格品報(bào)收于858元/噸，較4月底829元/噸上漲29元，與2021年同期770元/噸相比上漲7.66%;市場(chǎng)交易價(jià)5500大卡規(guī)格品報(bào)收于1255元/噸，較4月底1167元/噸上漲88元，與2021年同期896元/噸相比上漲40.07%。

圖9 中國(guó)沿海電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI沿海指數(shù))

8、動(dòng)力煤期貨資金繼續(xù)流出，價(jià)格小幅震蕩

5月，動(dòng)力煤期貨資金繼續(xù)流出，持倉(cāng)量不斷下降，5月31日動(dòng)力煤期貨持倉(cāng)量降至475手。價(jià)格方面，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，期貨價(jià)格繼續(xù)保持小幅震蕩走勢(shì)，5月31日收于880元/噸。

圖10 動(dòng)力煤期貨走勢(shì)

煤炭市場(chǎng)展望：經(jīng)濟(jì)回歸可期，煤炭需求或?qū)⑥D(zhuǎn)旺1、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施生效，疫情好轉(zhuǎn)景氣度回升

5月我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步克服疫情不利影響，主要指標(biāo)邊際改善，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)向好勢(shì)頭。

5月份，我國(guó)制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)全面回升，分別為49.6%、47.8%和48.4%，雖仍低于臨界點(diǎn)，但明顯高于上月2.2、5.9、5.7個(gè)百分點(diǎn)。這表明我國(guó)制造業(yè)、非制造業(yè)景氣水平明顯改善，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)景氣水平有所恢復(fù)。

5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.7%，增速比4月加快3.6個(gè)百分點(diǎn);社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降6.7%，降幅比4月收窄4.4個(gè)百分點(diǎn);貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)9.6%，增速比4月加快9.5個(gè)百分點(diǎn)。5月份各項(xiàng)主要指標(biāo)的積極變化，表明穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施正在顯效，疫后經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇。

隨著各地開(kāi)展常態(tài)化核酸檢測(cè)，預(yù)計(jì)未來(lái)疫情雖仍有可能反復(fù)，但幅度可控，規(guī)?；磸椀母怕氏陆?，對(duì)經(jīng)濟(jì)的掣肘有望明顯減少。當(dāng)前國(guó)家再次定調(diào)把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出位置，從國(guó)務(wù)院到各地方政府，一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施相繼出臺(tái)，隨著政策執(zhí)行力度加大，疫情對(duì)政策傳導(dǎo)的制約明顯減少，政策效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

圖11 中國(guó)制造業(yè)PMI

2、6月逢安全生產(chǎn)月，煤礦安全生產(chǎn)要求趨嚴(yán)

保供增產(chǎn)不能忽視安全生產(chǎn)。國(guó)家礦山安全監(jiān)察局下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展礦山安全生產(chǎn)大檢查工作的通知》(礦安〔2022〕71號(hào))，要求至黨的二十大結(jié)束，各級(jí)礦山安全監(jiān)管監(jiān)察部門(mén)在地方黨委和政府的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，組織開(kāi)展礦山安全生產(chǎn)大檢查，全面提升全國(guó)礦山安全生產(chǎn)水平。

國(guó)家礦山安全監(jiān)察局消息顯示，5月3日至9日，礦山零星事故多發(fā)，全國(guó)礦山共發(fā)生一般事故12起，死亡13人。另?yè)?jù)央視報(bào)道，2022年6月5日23時(shí)40分許，山東泰安市新泰市羊泉礦業(yè)有限公司發(fā)生冒頂事故，事故造成2人死亡，2人受傷。

6月正值安全生產(chǎn)月，隨著安全管理要求趨嚴(yán)，煤礦會(huì)更加注重安全，按有序節(jié)奏進(jìn)行生產(chǎn)，部分煤礦因安全考慮將進(jìn)行倒采工作面，后續(xù)煤炭產(chǎn)量環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)空間或有限。

3、提升煤炭供給能力，仍待先進(jìn)產(chǎn)能釋放

今年以來(lái)，煤炭產(chǎn)量同比已連續(xù)多月保持兩位數(shù)快速增長(zhǎng)，但近兩個(gè)月環(huán)比有所回落。近日，鄂爾多斯市人民政府發(fā)布了《鄂爾多斯市煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)工作實(shí)施方案》，對(duì)各旗指定的煤炭日產(chǎn)量目標(biāo)合計(jì)為290萬(wàn)噸，加上其他地區(qū)40萬(wàn)～50萬(wàn)噸的日產(chǎn)量，預(yù)計(jì)未來(lái)內(nèi)蒙古日產(chǎn)量目標(biāo)最高為340萬(wàn)噸左右。而4月份內(nèi)蒙古日均產(chǎn)量316.5萬(wàn)噸，1-4月日均產(chǎn)量已達(dá)326萬(wàn)噸。

當(dāng)前“迎峰度夏”已經(jīng)到來(lái)，產(chǎn)煤大省不斷加大煤炭保供力度。近日，山西省發(fā)展改革委表示，在確保安全的前提下，山西對(duì)符合核增條件的煤礦“應(yīng)核盡核、應(yīng)增盡增”，加快具備條件的停建緩建煤礦復(fù)工建設(shè)，有序推進(jìn)煤炭資源接續(xù)配置，適度布局先進(jìn)產(chǎn)能項(xiàng)目。內(nèi)蒙古也提出，在確保安全清潔高效利用的前提下，有序釋放煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能。

近日，應(yīng)急管理部、國(guó)家能源局等四部門(mén)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能核定工作的通知》(應(yīng)急〔2022〕50號(hào))。通知要求，安全保障能力建設(shè)符合《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)煤礦安全生產(chǎn)工作的意見(jiàn)》有關(guān)規(guī)定，生產(chǎn)系統(tǒng)具備增產(chǎn)能力，且符合煤礦生產(chǎn)能力核定基本條件的煤礦，經(jīng)煤礦認(rèn)真核算、企業(yè)開(kāi)展全面安全檢查和企業(yè)主要負(fù)責(zé)人簽字后，地方煤礦由省級(jí)煤礦生產(chǎn)能力主管部門(mén)、中央企業(yè)煤礦由集團(tuán)總部報(bào)經(jīng)煤電油氣運(yùn)保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制同意，開(kāi)展先進(jìn)產(chǎn)能核定工作。通知要求，核增產(chǎn)能煤礦要積極承擔(dān)電煤增產(chǎn)保供責(zé)任，核增產(chǎn)能形成的新增產(chǎn)能必須全部按國(guó)家政策簽訂電煤中長(zhǎng)期合同。通知有效期至2023年3月31日。隨著該通知的實(shí)施，煤炭先進(jìn)產(chǎn)能有望進(jìn)一步釋放。

4、政策“組合拳”威力顯現(xiàn)，煤炭?jī)r(jià)格上漲壓力大

6月隨著全國(guó)氣溫季節(jié)性上升，夏季負(fù)荷支撐逐步增強(qiáng)。同時(shí)，上海順利解封，疫情對(duì)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊將基本消退，沿海經(jīng)濟(jì)活力或延續(xù)平穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，且多省已完成新增地方政府債券發(fā)行任務(wù)，固定資產(chǎn)投資將加速，從而對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)形成拉動(dòng)作用，助力工業(yè)用能聯(lián)動(dòng)回增。在諸多利好因素下，電煤消費(fèi)回暖預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格形成支撐。

另一方面，今年來(lái)水豐沛，江南中南部、華南降雨偏多，三峽水庫(kù)流量處于歷史高位，水電發(fā)力較好，替代預(yù)期增強(qiáng)。且近期國(guó)內(nèi)疫情影響尚未全面消退，煤電日均耗煤量增加緩慢。據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，6月3-9日當(dāng)周，納入其統(tǒng)計(jì)的燃煤發(fā)電企業(yè)日均耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)3.3%，同比減少13.5%。電煤供需緊張格局在一定程度上得以緩解。

國(guó)家發(fā)展改革委通過(guò)步步深入地對(duì)煤價(jià)監(jiān)管政策進(jìn)行解讀，不斷向市場(chǎng)釋放政策信號(hào)，推動(dòng)市場(chǎng)形成煤價(jià)下降預(yù)期，引導(dǎo)煤價(jià)回歸合理區(qū)間。6月10日，市場(chǎng)監(jiān)管總局出臺(tái)《關(guān)于查處哄抬價(jià)格違法行為的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在明確哄抬價(jià)格違法行為認(rèn)定范圍基礎(chǔ)上，提出將對(duì)經(jīng)營(yíng)者構(gòu)成哄抬價(jià)格違法行為的予以處罰;市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)將充分運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化手段，加強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)環(huán)節(jié)、重點(diǎn)商品的價(jià)格監(jiān)管，對(duì)性質(zhì)嚴(yán)重、社會(huì)影響大的典型案例公開(kāi)曝光，發(fā)揮震懾和警示作用。

從實(shí)際情況看，國(guó)家政策“組合拳”威力已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，后續(xù)煤炭?jī)r(jià)格或?qū)⒚媾R下行有支撐、上漲有壓力，沿價(jià)格管控區(qū)間上限波動(dòng)之勢(shì)。

(本報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中電聯(lián)官網(wǎng)、中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)、WIND、煤炭江湖)