今年是中國電力市場發展歷史上繼2015年中發〔2015〕9號）文之后再次具有重大意義的一年。 本周，就在2021年全年交易即將全面結束之際，讓我們回顧那些一年來讓人記憶猶新的交易場景。

01

年度交易指標倒逼常規豐枯交易

今年年度交易中，常規直購品種的交易結構出現了明顯的變化，由四川電力交易中心公布的數據來看，年度常規直購批發交易的豐枯比由去年同期的1.19上升至1.35，而零售結構卻由去年同期的1.16下降至1.02。 回顧解析：由于年度交易常規直購電量受指標限制，年度常規指標下達決定了交易的供需關系，當整體發電側供給偏緊，整體價格漲幅出人意料時，倒逼用電側改變了交易策略，年度批發交易時優先保障自身豐水期電量。而年度交易尾段，主管部門及時出手，通過1到4月合并考核以及調整優先計劃的方式穩定了市場。

02

轉讓價差回歸代收代付

去年由于多方原因，年中交易時轉讓價差變更為由交易主體間自收自付，造成了交易結算工作極大的不便。而在2021年，轉讓價差代收代付方式的回歸，極大簡化了資金及結算手續繁瑣的流轉過程，大大的提高了市場活力?；仡櫧馕觯涸诮灰最l次較少的現行中長期交易中，轉讓價差自收自付帶來的影響較弱，其帶來的收付款工作量暫時沒有發生質的變化，但隨著電力市場化改革的深入，現貨交易的試運行，以及市場交易活力的上升，這部分工作帶來的主體間相互結算的難度大大提高。為了避免這部分工作帶來的市場內耗，保障交易的有序進行，轉讓價差代收代付的功能在相關部門的多方努力和協調下再次回歸。

03

水電消納示范的興起與衰退

去年年度交易水電消納示范交易成交量為13.15億千瓦時，而今年年度交易成交量高達103.15億千瓦時，成交規模陡然放大，但隨著國家對虛擬貨幣的強力管控，該品種交易電量在年中迅速下降?；仡櫧馕觯禾摂M貨幣涉及國家雙碳戰略與金融安全，政府部門強力出手管控，原本很多被納入水電示范消納的虛擬貨幣企業遭清退，不但標志著虛擬貨幣時代的落幕，同時也意味著能源高效利用時代的來臨。

04

抄表周期調整，用戶豐期電量讀數豐腴

為了銜接發用電平衡，用戶抄表周期與發電側抄表周期在今年7到9月逐步實現同步，至今年9月，市場發用主體電量結算周期統一為上月26日至本月25日。同時由于抄表周期調整發生在豐水期，用戶豐水期電量讀數增加，對于工業用戶而言，富余電量在今年有了較大增長?；仡櫧馕觯喊l用兩側抄表周期統一意味著省內市場化電量交易真正可以從物理層面落實，發用電的交易標的實現統一。政策進一步目標是將抄表周期統一至自然月，電量結算與財務結算周期統一可期。此外，本次由于抄表調整帶來的用電量讀數增加，讓市場工業存量用戶提前享受了部分富余電量優惠，但來年由于富余基數核定規則，富余電量的增長將受限。

05

爭奪發電權的首輪調增與末輪調減

今年豐水期各月份的交易出現了一大特點，就是首輪計劃外雙邊交易成交量巨大，末輪再次出現巨額調減。 回顧解析：由于省內來水特點和水電機組特性，合約在豐水期對于發電側才是具有真正意義上的發電權，首輪爭取合約可以盡可能的保障發電企業的發電量，不過首輪調整末輪調減這種交易方式將給調度帶來一定壓力，并且對市場也存在不利影響，所以來年政策將會對這種交易方式做出一定限制。

06

豐水期計劃外價格上漲，交易回歸平臺

今年豐水期價格不似往年，除7月價格觸底，其余月份價格均相比去年同期走高，與之相應的是隨著價格的走高，雙邊交易的成交比重也在下降。回顧解析：今年豐水期價格走高受多方共振因素影響，首先是省內通道被外送機組擠占，斷面影響加?。黄浯问浅碇芷谡{整，發用雙方市場結算電量出現較大失衡；再有就豐水期首輪巨量成交在一定程度上影響了市場真實供需。

07

火電放開上浮，價格步入市場化

燃煤火電采取基本電價加浮動機制，去年由于政策原因暫不上浮的火電在今年7月開始首次上浮，用戶常規配火價格達到444.32元/兆瓦時。正當主體驚訝于高價火電時，國家發改委1439號文件進一步打開了火電價格浮動上限。

回顧解析：隨著電力市場化改革進一步堅定的推進，省內火電由原先優先電量的發電模式轉變為必發電量、市場化電量以及現貨電量的模式，火電的市場參與度大幅提高。

08

高耗能企業管控，鋁電首當其沖

今年8月26日，《國家發展改革委關于完善電解鋁行業階梯電價政策的通知》（發改價格〔2021〕1239號）出臺，措辭嚴厲“嚴禁對電解鋁行業實施優惠電價、組織電解鋁企業電力市場專場交易等，已經實施和組織的應立即取消。” 回顧解析：隨著國家雙碳戰略的推進，對于高耗能企業從最初的鼓勵用電，已經向節能減排，提高生產效率方向轉變，也同時意味著國家對于清潔能源的迫切需求。

09

11月的價格下跌與12月的價格上揚

今年11月市場價格創下歷史新低，最低成交價格甚至達到224元/兆瓦時。與之相比，今年12月價格一路走高，最后一輪也未出現去年同期價格走低的情況，最后以408元/兆瓦時價格高位收官?；仡櫧馕觯嚎萜剿谑袌龌灰讓τ趦炏戎笜撕蛠硭用舾?，除自身對于用電量和發電量的預估外，若優先指標下達偏少，則市場供給充足，價格下降，反之，發電側則可更好的發揮其市場力，價格上漲。

10

目錄電價取消，電網公布代理價格

緊跟國家改革方向，10月25日川發改價格〔2021〕401號取消我省目錄電價。經過11月過渡期，12月國網四川省電力公司首次公布了12月代理電價373.1元/兆瓦時，宣告四川省工商業目錄電價時代的正式結束?；仡櫧馕觯弘m然看似12月國網代理電價較市場化交易12月平臺增量成交價低，但兩者標的不同，無法直接比較。月度平臺集中交易僅僅體現12月月度增量交易情況，不包含12月年度交易合約價格，不包含配火價格等因素；而且由于國網代理特性，不會過分拉大豐枯水期價差，因此枯水期12月的價格不能簡單進行對比。國網代理購電模式作為市場化的過渡階段，全年加權均價必然會高于市場化加權電價。

結束語

2021 年，伴隨國家發改委（發價格〔2021〕1439）號文件的一聲”驚雷“，給電力市場帶來了更加光明的前景，相關后續政策的密集出臺，電力市場發展步入快車道。展望 2022 年，四川電力市場將發生極大的變化，優先計劃、傳統政策性優惠和計劃外品種將會大幅調整，而市場化交易的規模和數量會持續增加。 面對電力市場政策規則和內容不斷的推陳出新，小碩團隊認為，交易的指導思想和策略方向也應做出相應的調整。未來在參與市場化交易過程中，市場主體應在政策規則熟練掌握和應用的基礎上，結合自身風險偏好，密切關注市場的供需和價值趨勢，實現不同交易類型、不同品種、不同策略的均衡配置。