7月1日過后，臨時停產煤礦陸續復工復產。據悉，近日各產煤省區和有關中央企業不斷加大工作力度，多措并舉督促臨時停產煤礦加緊恢復生產，保障煤炭供應，目前，全國煤炭產量已恢復至6月份正常水平，煤炭供應偏緊的局面得到有效緩解。

下游需求逐漸恢復，但臨近用煤旺季，下游采購需求并未明顯增加，煤礦銷售情況總體偏弱，煤價普遍下調。鄂爾多斯地區煤礦恢復生產，煤價也陸續下調，上周五有煤礦單日下調了20元/噸，截止到今日，降幅較停產前高達60元/噸左右。陜西神木地區7月4日復產煤礦較停產前的6月29日銷售價格下調了40元/噸。7月5日，神木其他煤礦較前6月24日最高下調了75元。

港口市場同樣偏弱，下游普遍推遲采購，市場交易活躍度較低，賣方受成本支撐報價較高，買方對高價難以接受，買賣雙方報還價存差異，成交僵持，目前煤價漲跌兩難。

節后，市場運行平淡，需求并未如預期明顯增加，煤價走勢偏弱，分析認為，主要原因如下：

1、市場引導預期較強。6月底，發改委相關負責人表示，隨著夏季水電、太陽能發電增長，以及煤炭產量和進口量增加，煤炭的供需矛盾將趨于緩解，預計7月份煤價將進入下降通道，價格將出現較大幅度下降。

2、增產降價預期較強。近日一系列保供措施逐步推進，市場對供應增加確定性較強，但基于供應增量不確定，后市走勢不明朗，下游用戶及貿易商擔心7月煤價大幅下跌，普遍暫緩采購。

3、日耗回落，庫存回升。近期降雨較多，疊加七一期間部分行業生產放緩，下游日耗回落，同時在進口煤補充下，終端庫存回升，采購推遲。

筆者認為，市場即將面臨新的方向，供應端雖會增加，但增量尚不確定，而需求端相對供應端增加確定性較強，將先于供應端體現，市場僵局或被打破。

中旬起，南方地區陸續“出梅”，高溫天氣到來，耗煤季節性需求將持續回升。近日，國家氣候中心對盛夏氣候趨勢預測稱，預計今年盛夏(7月至8月)，我國氣候狀況總體偏差，極端天氣氣候事件偏多，旱澇災害較重。盛夏全國大部地區氣溫接近常年同期到偏高，其中新疆大部、西藏東部、西南地區南部、黃淮南部、江淮、江漢東部、江南大部等地偏高1～2℃。新疆大部、黃淮、江淮、江漢、江南等地高溫(日最高氣溫≥35℃)日數較常年同期偏多，將出現階段性高溫熱浪。

雖終端應對高煤價的措施就是維持低庫存，盡量不采購高價煤。但在高溫天氣較常年同期偏多下，日耗將持續高位運行，電廠剛性需求量將增加。

而北方港口經歷一波快速去庫之后，庫存已經回到中位偏低水平，處于近四年低位。截止7月5日，北方九港庫存2060萬噸，較2020年、2019年均減少10萬噸左右。當前貿易商手中可售資源較少;受成本支撐報價堅挺，發運倒掛及風險不確定影響，發運積極性不高;另外港口高卡低硫煤源較少;以上因素對港口支撐較強。

市場各方正處于觀望期，市場交易相對平靜，終端推遲采購較多。預計中旬起隨著日耗不斷提升，將刺激下游采購需求增加，市場僵局被打破。