盡管第四季度為傳統用煤高峰期，但由于中國需求疲軟，過去幾周國際海運動力煤價格大跌，海運動力煤貿易商正面臨巨大損失。

通常，由于電廠趕在冬季到來之前補庫，每年第四季度北半球動力煤需求較為強勁，尤其是中國的需求。不過，今年第四季度與以往大不相同。中國嚴格執行動力煤進口政策，實際上，一些省市已經完全禁止今年年底前海運進口煤進入港口。這樣一來，原本指望第四季度強勁需求，提前賣貨的貿易商們不得不履行現有合同，并因此面臨巨大損失。

11月23日，國際海運動力煤價格已下降至近兩年來新低，預計近期仍將進一步下降至歷史新低。“我對市場的解讀存在誤區。如今，我仍需要履行合同，或許我不得不將現貨轉向供應印度市場。”一名貿易商表示，“不過，由于中國需求下降，如今印度進口4200大卡動力煤的報價僅為每噸25美元。”

一直以來，印尼4200大卡動力煤受到印度、中國和其他亞洲國家的廣泛青睞。不過今年以來，該熱值煤價格已下降38%，11月22日價格為每噸29.25美元。2015年10月，印尼4200大卡動力煤價格曾下跌至每噸25.7美元，為2012年以來最低價格。

由于中國和印度兩大煤炭進口國現貨采購需求低迷，許多市場參與者表示，印尼4200大卡動力煤價格或將繼續下降，或將降至歷史新低。

自2012年起，海運動力煤價格一直呈下降趨勢，而主要受到中國需求提振，2016年下半年開始上漲。除中國帶來的巨大影響外，全球多數產煤區遭受惡劣天氣影響等因素同樣支撐了價格上漲。不過，隨著全球范圍內對新建燃煤電廠的投資大幅減少，一些亞洲國家努力發展可再生能源，市場參與者對中短期內煤價是否還會回升表示懷疑。

盡管需求呈現下降趨勢，但印尼仍致力于提高煤炭產量。印尼政府已經通過了將2018年煤炭產量由之前的4.85億噸增加至5.07億噸的計劃。一些市場參與者認為，如果中國進口煤政策持續嚴格執行，那么印尼煤炭產量增加將繼續對價格產生下行壓力。

知情人士稱，由于生產成本高昂，印尼生產商無法承受煤價進一步下跌。“生產商們不得不停產或減產。事實上，我們已經看到由于煤炭價格處于低位、剝采比非常高，一些低熱值煤的生產商正在停止生產。”一名印尼煤炭貿易商表示。

“情況最糟糕時，煤企最低能以每噸25美元的價格出售4200大卡煤。”一名印度南部的貿易商表示，“據我所知，每噸25美元的售價與成本持平，再低的價格出售沒有任何意義。”

印尼供應商希望2019年春節假期過后，中國需求能夠反彈。

不過，一些市場參與者仍看空后市，認為中國國內產量將保持強勁，而新增燃煤電廠建設緩慢。