隨著油價(jià)飆升至接近70美元/桶的三年高點(diǎn)，歐佩克（OPEC）及俄羅斯等國(guó)將提前結(jié)束減產(chǎn)的觀點(diǎn)正在蔓延。

花旗集團(tuán)、法國(guó)興業(yè)銀行和摩根大通均預(yù)計(jì)，OPEC可能會(huì)在今年年中開(kāi)始逐步結(jié)束減產(chǎn)干預(yù)，并在12月結(jié)束減產(chǎn)。主要石油生產(chǎn)國(guó)正在接近實(shí)現(xiàn)庫(kù)存過(guò)剩的目標(biāo)，而不斷上漲的油價(jià)可能會(huì)鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加大供給。

隨著OPEC和俄羅斯聯(lián)手減產(chǎn)，原油價(jià)格持續(xù)攀升，并成功削減了逾3年以來(lái)油市的供給過(guò)剩。減產(chǎn)協(xié)議將在6月的下一次正式會(huì)議上進(jìn)行討論。

花旗集團(tuán)駐紐約的大宗商品研究主管EdMorse認(rèn)為，在夏季，可能會(huì)達(dá)成一項(xiàng)關(guān)于增產(chǎn)的備忘錄。

目前，石油部長(zhǎng)們尚未表現(xiàn)出松動(dòng)的跡象。在過(guò)去的一周里，阿聯(lián)酋和伊拉克的部長(zhǎng)們均表示，石油生產(chǎn)國(guó)仍將在2018年底前實(shí)施減產(chǎn)政策。沙特和俄羅斯是該協(xié)議的兩個(gè)最大的出口國(guó)，他們也反復(fù)強(qiáng)調(diào)，最終結(jié)束減產(chǎn)的過(guò)程將是漸進(jìn)的。

減產(chǎn)結(jié)束觀點(diǎn)蔓延

高盛大宗商品研究主管JeffCurrie此前表示，原油價(jià)格仍高到足以鼓勵(lì)美國(guó)的生產(chǎn)和央行采取行動(dòng)抑制通脹，而OPEC成員國(guó)不希望看到這種情況。

德意志銀行分析師MichaelHsueh則認(rèn)為，70美元/桶的油價(jià)必然會(huì)加速有關(guān)退出減產(chǎn)的討論。

但仍有許多分析師預(yù)計(jì)，這個(gè)過(guò)程將很漫長(zhǎng)。據(jù)國(guó)際能源署（IEA）的預(yù)測(cè)顯示，OPEC的減產(chǎn)幅度不夠大，不足以減少今年的庫(kù)存，從而使剩余的石油庫(kù)存基本保持穩(wěn)定。

美銀美林預(yù)計(jì)，OPEC將在2019年退出減產(chǎn)協(xié)議。而退出的過(guò)程將類(lèi)似于美聯(lián)儲(chǔ)的做法，即提前發(fā)出信號(hào)，并允許生產(chǎn)國(guó)逐步增加產(chǎn)量。

OPEC接近目標(biāo)

不過(guò)，摩根大通分析師DavidMartin表示，盡管如此，供給過(guò)剩仍在迅速減少，如果到今年年中油市出現(xiàn)平衡跡象，那么OPEC很有可能退出減產(chǎn)協(xié)議。

法國(guó)興業(yè)銀行駐紐約的石油市場(chǎng)研究主管MikeWittner表示，OPEC在明年6月將會(huì)非常接近他們的目標(biāo)，并將在第三季度實(shí)現(xiàn)他們的目標(biāo)。因此，今年下半年很可能是OPEC開(kāi)始逐步退出減產(chǎn)協(xié)議的時(shí)候。

越來(lái)越多的跡象表明，高油價(jià)對(duì)OPEC造成了威脅。

根據(jù)政府的預(yù)測(cè)，美國(guó)原油產(chǎn)量將在明年超過(guò)沙特和俄羅斯。花旗集團(tuán)的EdMorse認(rèn)為，這不僅僅是來(lái)自于頁(yè)巖油的增產(chǎn)，因?yàn)閮r(jià)格高到足以吸引更高的資本投入。

Morse還表示，OPEC不僅擔(dān)心頁(yè)巖油的增產(chǎn)，還擔(dān)心來(lái)自加拿大的深水油砂。